鋼材期貨價格在供需和預期的雙重影響下呈現寬幅震盪。
一、基本面供需
1、供需雙弱
2、基建地產用鋼量下降
3、機械家電等製造業用鋼屬於週期性行業,一旦形成，基本不可逆。
二、可炒作題材
1、春季基建需求
2、地產復甦
3、宏觀對沖
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春季基建增量:可在明年春季形成工作量的專項債規模2.5萬億(推動鋼材需求2200萬噸/年啟動3.45月份,用鋼高峰5.6.7月份(樂觀情況下)
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地產復甦:變數最大,進度不確定性最大。
供應商大機率是要承擔風險的。問題房企的部分專案被收購併購，同時銀行債務也被併購。這個過程會很慢。預計會影響15%左右的地產鋼需求約5200萬噸/年
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宏觀對沖:除專項債對鋼材有拉動外其它政策對鋼材的影響.邊際效果不大。
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明年4月份之前,維持震盪思路，波動幅度較大。現貨庫存積累的快慢，決定了現貨價格的強弱。期貨重探前低的機會依舊存在。
