摘要：分道揚鑣（歡迎關注閨蜜財經）
撰文|蜜姐&編輯|凱
近期，降準落地，預計將釋放長期資金約1.2萬億，以及重要經濟會議的召開，利好訊息接二連三，樓市蠢蠢欲動。而房地產行業的表現卻似乎滯後了。
比如，今年重返房企前十強的金地集團，12月9日發公告，大家人壽再度減持該公司股份。
今年11 月 13 日—12月9日，大家人壽已累計減持金地集團股份2.26億股，佔公司總股本比例達到5%；權益變動後，其持有公司股份比例下降至10.43%。
險資加速“撤退”，是何訊號？
01
金地集團是一家老牌房企，1988年在深圳創立，早在2001年就掛牌上交所上市，曾經與招商地產、保利地產、萬科齊名，“招保萬金”也是昔日A股市場上表現最活躍最具代表性的四大地產龍頭股。
然而，隨著房地產黃金時代的到來，一些大幹快上的房企狂飆猛進，金地集團、招商地產逐漸落後。比如，2015、2017年營收同比增速分別為-28.21%和-32.15%。
近年來，金地集團加速衝規模。2018—2020年的營收同比增速分別為32.42%、25.09%和34.62%。
圖片來源|東方財富網（特此感謝！）
據克爾瑞地產研究中心資料顯示，2020年，金地集團在房企銷售排行榜和總土儲貨值排行榜中均居第11位；今年上半年，截至6月底，金地集團如願重返房企銷售前十強，排名第8位，拿地也不手軟，排名第9位。
然而，金地集團的逆勢增長背後，似乎犧牲也不小。
儘管今年多數房企都遭遇了毛利率下滑，行業整體迴歸合理利潤空間，金地集團也不例外，但營收大增，淨利潤卻大幅下滑的並不多見。
02
今年9月，大家人壽在入股金地9年後首次且大幅度減持。
當月減持金地集團股份1.16億股；10月繼續減持961萬股，11月和12月加速減持，分別減持1.8億股和1.45億股。
年內，大家人壽已累計減持金地集團股份約5.37億股，如按照成交最低價計算，減持金額約為48億元。
金地集團早在數年前就深受險資青睞。2014年，生命人壽與安邦保險相繼舉牌，持股比例均超分別約為19.8%和15%，而深圳市福田投資控股有限公司（以下簡稱“福田投資”）喪失第一大股東席位。
而兩家險資持續爭奪金地控股權，也是這些年影響金地集團發展的原因之一。
2020年報顯示，金地集團無實際控制人，今年前三季度其前十大股東中，大家人壽（其前身正是安邦保險）排名第二（持股14.56%），排名第一的是生命人壽（持股21.69%）。福田投資持股比例僅為7.79%。由此可見金地集團與險資的深厚關係。
如今大家人壽連續減持，也引發了投資者的關心和擔憂。
03
不過，金地集團管理層似乎並未受減持的影響，公司業績近幾個月也還算不錯。
今年上半年金地集團的業績表現較好，但三季度如大多數房企一樣，業績出現下滑。
今年1-9月，金地集團的營收同比增長33.25%；但歸屬於上市公司股東的淨利潤下跌33.72%。快速追求擴大規模的“後遺症”持續：依然是增收不增利。
10月，其簽約金額為165.2 億元，同比下降 17.50%；11月業績轉好，實現簽約金額 174.3 億元，同比上升 14.48%。
今年1-11月，金地集團累計實現簽約金額 2626.5 億元，同比上升 27.93%。在同行中，表現也十分亮眼。
圖片來源|克爾瑞研究中心（特此感謝！）
克而瑞研究中心資料顯示，今年1-11月，房企操盤金額方面，金地集團以2636億元排名第8位，操盤面積排名第14位。
興業證券研報披露，今年1-11月，金地集團累積簽約面積同比增長23.63%；累積簽約金額同比增長27.93%；累計銷售均價 21139 元/平方米， 同比增長 3.48%。
值得注意的是，金地集團今年拿地主動下沉三四線城市，但這似乎又慢了一步。
今年1-11月，金地集團累積新增土儲835.7 萬方；拿地金額約為600.8 億元。其中，一、二、三四線城市佔比分別約為41.1%、23.3%和35.6%。
而10月、11月都相對謹慎，並未拿地。
總的來看，金地集團對標“三道紅線”均為踩線，融資成本相比民企也有明顯優勢，但遺憾的是在上一輪房地產行業發展的大週期，沒有踩準節奏，如今逆勢衝規模和下沉三四線城市，面子好看，但裡子（淨利潤）不盡人意。
曾經險資偏愛地產股，一方面得益於政策的支援，另一方面看重房地產行業處於高速發展階段，如今險資撤退原因也同樣是因為政策和行業發生了變化。
2020年11月，銀保監會發布《關於保險資金財務性股權投資有關事項的通知》，其中，提及保險資金不得用於投資直接從事房地產開發建設的標的。
而如今的房地產行業，在堅持“房住不炒”的大背景之下，儘管近期有利好訊息，但也已過了行業大發展時期，“穩”字當頭。
隨著險資監管趨嚴，房地產行業迴歸合理利潤空間，預計險資們還將進一步“撤退”。
而金地集團本身第一、二大股東都是險資，如果險資持續減持，其影響或比一般房企更加明顯。
版權宣告：本文系閨蜜財經創作，未經授權，禁止轉載！如需轉載，請獲取授權。另，授權轉載時還請在文初註明出處和作者，謝謝！
