老曹為什麼敢狠懟恆大？

老曹為什麼敢狠懟恆大？

——解構企業富豪們的明斯基時刻

1 泡沫的富豪榜

你信富豪榜排名嗎，其實那只是一個遊戲，一個設定好規則的遊戲，你有沒有思考這個規則本身呢？如果沒有，恭喜你，你入局了。如果你還深深相信，那你認為財富的積累就是那麼短短十幾年，二十幾年就能積累起來的嗎？其實不是，那只是一個估值和槓桿的遊戲。估值和的泡泡破了，槓桿沒了支點，這個也就破了。最近的恆太許掌櫃，就是一個例子。還有新晉華人首富，就是那個幣圈的年輕人，就是個例子。只能說，很多事情是虛火很旺。

2 精英之戰

掌控世界的精英，有老的，有新的。老的有錢人都知道要藏起來，儘量不高調。或許是他們創造這樣一個琅琊榜，然後把新精英們放上去。這樣他們就那麼怕了，畢竟樹大招風啊。樹立一個新的大樹，讓他們去招蜂引蝶，擋擋風。新的精英們也願意，畢竟以前窮怕了，現在名望財富都想要。其實整個經濟是很多領域構成的，有沒有發現新精英都在網際網路，移動互聯，數字貨幣，高科技領域。在傳統領域，新精英們根本打不進去，鐵板一塊。

3 寶萬之爭

現在看，你就會明白當時寶能為什麼要千方百計入駐萬科。萬科是現金奶牛，寶能就是一個滾大了雪球，很虛。需要萬科這個利潤中心來來進行實質性的供血。不然一有風吹草動，新的資金進不來，自己又不能創造利潤，立馬就偃旗息鼓。試想，當年如果寶能能夠順利收購萬科，估計今天他就沒有這種困難了。當年某邦系瘋狂高溢價收購一些實體，其實也是這個道理。

4 農村推磨

不知道有多少小夥伴還能回憶起農村推磨的經歷。早些時候，為了粉碎玉米，大米，豆子等，需要將植物顆粒浸泡，然後用磨盤碾碎。磨盤是堅硬的石頭做成，下盤固定，上盤可以推著轉動。人工一轉轉地推動上盤，利用上盤和下盤之間齒來碾碎植物顆粒。推磨剛開始推動的時候很費勁，慢慢地，你把他啟動起來，他就開始轉動起來。1圈，2圈，3圈，4圈，你會發現後面只要稍稍用勁就可以了。原因是，最開始你用勁是帶起磨盤的轉動慣量，後期你只要克服阻力就可以，他本身就有轉動慣量。這一點點力，就可以使得這個又大又重的圓盤以永不停息的動力飛轉著。注意了了，飛轉起來的磨盤只需要一點點力就可以永不停息，問題就是這一點點力的問題。

5 野蠻人的邏輯

金融就是用錢生錢，他不是簡單的投資然後獲取資金回報。他要上槓杆，有了野心後就要資本乾坤大挪移。首先用某種方式獲取原始資本，可能是控股銀行，可能是賣萬能險。有了錢，然後收購所謂核心資產，然後不斷哄抬核心資產價格。然後就可以質押融資，質押出來的錢再來一次，迴圈操作。其實槓桿的方式很多，比如虛高估值質押，比如供應商貨款，比如向員工兜售理財。

6 無中生有的正規化

要無中生有，只能高額利息吸收社會閒散資金。這其中可以採用躲避監管的方法，向社會以各種方式集資，高額利息承諾。然後新進入的錢去還前面的利息，然後一直然後。但是，如果找不到穩定利潤來源，很容易演變成龐氏騙局。這個穩定利潤就是磨盤上的那一點點力，只有找到穩定的利潤來源，這個遊戲才可以繼續。我們看到很多幾個月就玩砸了，玩得大的比如恆太，可以用房地產這個模式玩很久。不知道你們信不信，如果玩得好，寧德時代這種企業就可以玩很久。反正吧，只要玩的久，你持有的資產越大，可以透過各種方式放大現金流。然後股票市場，銀行，這些玩家們都會對你持續看好，然後不斷升溫。

7 樂視和蘇寧

最典型的樂視，當年這個生態故事講得好，欠著供應商的錢一大堆。然後故事又高瞻遠矚，很多資金瘋狂捧場，還有很多資金找關係上車，比如明星們都急著上賈老闆的車。其實在美國次貸危機後，到處都是錢。這些錢就需要找到做實業的企業家，利用實體企業的利潤來玩這個遊戲。蘇寧上車了，然後各種跨界，然後就沒有然後了。恆太也類似。

8 老曹為什麼硬氣

除了房子，大類消費品就是汽車。這玩意有著巨大的存量，基本10年你的車也會換新車。他家的汽車玻璃市場佔有率70%，他一點都不害怕。產品好，產品又是剛需，除非哪天有個新的工具替代汽車。那老曹就有穩定的利潤，所以他硬氣。他敬天愛人，賺製造業的錢。玻璃界的曹某人，他的公司沒有太大故事，只有比較高的市場佔有率，穩妥妥的現金奶牛，他不虛，所以他敢說。這點吧，作為老闆自身來說，挺好，老老實實賺自己該賺的錢。而他的員工可能就只能苦哈哈了，製造業的薪水很難的。而恆太的獎金是很多的，只要你沒有買他的理財。

9 企業模型

任何一個短時間做大的企業，你都可以套用這個模型。你看看他的原始資本有多少，從哪裡來，到哪裡去，然後幹了什麼事情，這些事情是否足以支撐這麼大的攤子，然後看看這個故事的持續性。這個裡面，你可以對照分析福建寧王。有時，老老實實賺錢最安生，有時又不甘心老老實實賺錢，人就是一個矛盾的複雜體。

10 牛逼的明斯基

以現金流作為依據，海曼·明斯基將市場上的金融行為主體分為三類，其中風險最大的主體是高槓杆的銀行和高赤字的政府部門。海曼·明斯基認為，資本主義經濟追逐利潤的本性和金融資本家天生的短期行為導致了資本主義金融業的不穩定，它是無法根除的，只要存在商業週期，金融業的內在不穩定就必然演化為金融危機，並進一步將整體經濟拉向大危機的深淵。在商業週期的上升階段，內在危機會被經濟增長所掩蓋，但是一旦經濟步入停滯甚至下降週期，矛盾便會迅速激化，高風險的金融主體就會以變賣資產來償還債務，也就是後來的學者所總結的明斯基時刻。

11 明斯基時刻三階段

明斯基時刻被劃分為三階段。第一階段，投資者們負擔少量負債，償還其資本與利息支出均無問題，這一階段稱為對沖性融資。第二階段，他們擴充套件其金融規模，以致只能負擔利息支出，這一階段稱為投機性融資。第三階段，即龐氏騙局，他們的債務水平要求不斷上漲的價格水平才能安然度日，可以稱為龐氏融資。歡迎各個大企業對號入座，各位富豪對號入座。