本週是12月的第一個星期，滬指表現出明顯的低開高走行情，並在週五一舉衝上3600整數關口，市場情緒大幅好轉，新鮮題材紛紛出爐的同時，老主線同樣堅挺，就算一時的下跌也會通過幾天快速拉回。本月是機構佈局跨年行情的最後機會，輪轉和調倉的幅度都會加大，值得重點關注！
新能源
1. 建設全國統一電力市場，促進新能源市場交易
全國深改委透過《關於加快建設全國統一電力市場體系的指導意見》搭建頂層設計，國家電網印發《省間電力現貨交易規則（試行）》，踏出國家統一電力市場建設的重要一步。我們認為逐步建立的全國統一電力市場，將提升供需的匹配，適應未來新能源發電為主體的能源體系。
2. 從“新能源”到“新能源+”：聚焦“發電端”低碳、“用電端”低碳
(1) 目前全球各主要經濟體和碳排放大國均已提出碳中和目標，其中大部分國家預計在 2050 年左右實現碳中和，意味著到本世紀中葉非化石能源將成為能源消費的主力，電力絕大部分甚至全部來自於清潔能源。
(2) 光伏裝置：光伏裝機需求未來十年迎來十倍增長，擁有巨大的市場空間，下游光伏企業產能擴張與技術升級帶來新一輪裝置需求
(3) 鋰電裝置：全球電動車加速放量，中國新能源汽車滲透率已近 20%，未來幾年將持續提升。中國鋰電產業具全球競爭力
(4) “碳中和”目標下，風電進入平價時代，將迎來風電產業鏈投資黃金時代。2022 年重點看好海上風電產業鏈，有望複製 2021 年陸上風電招標價格大幅下降和招標量快速增加的過程
3、“老樹發新芽”，傳統轉型新能源裝置：開啟二次成長曲線，估值提升
傳統企業加快向新能源裝置轉型，為新能源產業做配套，從而開啟二次成長曲線，帶來估值提升
科技
1、 未來五年儲能需求放量，成為重要增長點
從市場規模看，2021年1-6月，全球儲能鋰離子電池出貨量達18.2GWh，較2020年1-6月的10.1GWh同比增長80.2%，其中中國儲能鋰離子電池出貨量為11.1GWh，較2020年1-6月的5.5GWh同比增長101.8%。
2、 半導體裝置出貨量創歷史新高，10月繼續延續高景氣
10月北美、日本半導體裝置出貨額分別增長41.3%、49.1%，不論是出貨絕對值還是增速均處於歷史高位水平，在全球缺芯、新技術推進晶片技術迭代的背景下，判斷行業需求將維持高景氣
根據 SEMI統計，2020年中國大陸半導體裝置市場規模為181億美元，已超過中國臺灣成為第一大半導體裝置市場。
3、缺芯等因素開始緩解，手機等消費電子需求將逐漸釋放
受去年疫情及供應鏈缺芯影響，2021 年手機等消費電子淡旺季週期表現和以往不同。在 8 月和 9 月連續兩個月手機出貨量同比下滑後，10 月國內手機出貨量迎來反轉。伴隨產業鏈缺芯等因素逐漸緩解，預計未來手機需求將陸續釋放。
軍工
1. 展望 2022 年，軍工行業需求飽滿，業績快速增長，向上趨勢不變
展望 2022 年，軍工行業需求飽滿、產能落地有序，在行業需求結構性加速的大背景下，一批軍工標的有望實現業績快速增長，向上趨勢不變。當前軍工板塊基本面驅動的標的 PE 多數位於 30-50x 區間，22/23 年複合業績增速在 30-40%，成長性與估值匹配度高。考慮當前臺海及總體外部環境，軍工板塊潛在估值溢價有望逐步顯現。隨著時間接近年底，跨年估值切換的時間成本越來越低。
2. 裝備採購領域頂層設計政策頻出
部分投資人擔心裝備價格市場化改革中企業盈利能力顯著下降。我們認為當前軍工行業主要矛盾在於需求與產能。裝備階梯降價和批次降價有望常態化，但裝備價格的市場化改革必將是一個循序漸進、潛移默化的過程。中短期大部分企業盈利能力不會受實質影響，且抓總單位在產業鏈中的話語權有望強化，盈利能力有望持續提升
3. 採購公告數量大幅增加
從周統計看，在2020年高基數的前提下，2021年全軍裝備採購資訊網招標公告數量仍明顯提升。
從月統計看，相較於招標採購公告，中標採購公告上漲幅度更為突出。
匯創達（300909）
1）公司主營導光膜、背光模組等科技型產品，下游主要集中在消費電子，華為、小米等都是他的科技，此外，公司的開關產品已經進入汽車供應鏈領域，開始小批次交付！
2）基本面上看，業績保持高速增長，負債率非常低，股東人數連續四個季度下降，籌碼持續集中，前十大流通股中，機構佔據前三，近期機構多次調研。
3）技術來看，股價大幅殺跌，估值已經回落至30倍，前期平臺回踩後震盪上漲，有望進入第三浪上升行情，目前市值僅40多倍，作為細分行業標杆，未來發展空間較大。
皖維高新（600063）
1）公司前三季度主要產品PVA產量13.6萬噸，實現收入19.3億元，同比增長21.02%，毛利率32.73%，同比+15.27pct。水泥及熟料產量371.22萬噸，實現收入7.77億元，同比增長6.86%，毛利率32.67%。。
2）能耗雙控下主營產品價格景氣度有望持續，新材料業務盈利性改善。能耗雙控影響，PVA供需格局維持緊平衡，未來基本無新增產能投放，PVA價格有望維持高位，行業景氣度上行。新材料業務方面，公司PVA光學膜產能500萬平方米/年，前三季度毛利率-0.65%，但相較上年增加24.12%，業務盈利能力出現明顯改善，後期毛利率將繼續提升
3）公司積極切入到新材料應用領域，公司擬新建700萬平方米/年偏光片預計今年四季度建成，以及700萬平方米/年大尺寸PVA光學膜預計明年上半年投產。公司現有PVB樹脂產能2萬噸/年，市佔率接近30%，擬收購下游PVB中間膜生產企業皕盛100%股權，收購完成後公司將成為國內唯一涵蓋“PVA-PVB樹脂-PVB中間膜”全產業鏈的企業，積極拓展建築級、汽車級中間膜業務，協同效應顯著。
4）技術來看，K線下方有半年線的大支撐，以及前期低點形成的強底。上方有60日均線的壓制。股價形成W雙底後開始走出反彈趨勢，MACD中軸整理蓄勢。
龍源技術（300105）
1）公司圍繞燃煤鍋爐節能環保技術領域，經過多年積累發展形成了節能、環保兩大業務板塊，在節油點火、低氮燃燒、燃燒最佳化控制等方面擁有多項核心技術。
2）公司節能業務包括節油類業務，省煤器類業務項下的分級省煤器及MGGH等。公司環保業務包括低氮燃燒業務，省煤器類業務項下的煙羽治理業務、寬負荷脫硝煙氣旁路業務，鍋爐綜合改造業務等。
3）公司出資 4305 萬元人民幣，增資控股股東國電科技環保集團股份有限公司（以下簡稱“科環集團”）全資子公司國能科環望奎新能源有限公司。
4）技術來看，股價下方有20日和60日雙底支撐，長期來看，K線處於較明顯的上升通道，股價剛剛觸及下軌形成反彈，KDJ金叉後快速向上發散，短期具備一定上攻動能。
中國船舶（600150）
1）2021年前三季度，航運市場景氣度持續攀升，港口擁堵、海員不足等因素進一步加劇運力緊缺。
2）集裝箱、散貨海運需求旺盛、盈利明顯，帶動全球新造船市場活躍。根據wind統計，10月30號，中國新造船價格指數997點，較年初上漲26.5%。今年前三季度全球超過350家船東投資訂造，累計簽約新船訂單1475艘、9963.1萬載重噸，以載重噸計，同比增長220.8%。2021年1－9月，全國造船完工量3034.0萬載重噸，同比增長6.2%，其中海船為859.6萬修正總噸；新承接船舶訂單量5415.6萬載重噸，同比增長223.3%，其中海船為1982.3萬修正總噸。
3）技術來看，K線下方獲得5日及60日均線支撐，且5日均線金叉60日均線。從形態上看，形成一定的頭肩底形態，加上近幾日成交量逐步攀升，以及MACD維持長時間紅柱。K線具備一定的長期向上趨勢。
晶晨股份（688099）
1）公司作為智慧機頂盒晶片龍頭企業，隨著國內招標高峰恢復和海外市場進一步滲透，國內外出貨量均大幅提升；藉助公司客戶群優勢，AI終端晶片快速匯入品牌客戶，尤其是在智慧家居市場實現快速成長，市場空間廣闊。
2）多媒體智慧終端SoC晶片需求旺盛，海內外出貨量大幅提升。國內智慧機頂盒招標開始恢復至高峰期，預計2021年國內智慧機頂盒採購總量將顯著增加，公司作為國內智慧機頂盒晶片龍頭將顯著受益。同時，公司進一步拓展全球市場機會，海外市場成功實現進一步滲透，已覆蓋北美、歐洲、拉丁美洲、亞太、俄羅斯和非洲等眾多區域的運營商裝置。
3）AI音影片系統終端晶片快速匯入品牌客戶，市場空間廣闊。藉助公司客戶群優勢，AI終端晶片快速匯入品牌客戶，該類晶片解決方案豐富多元，未來市場空間廣闊；隨著2021年搭載公司晶片的谷歌和亞馬遜智慧家居新品陸續推出，公司AI終端晶片未來業績貢獻有望持續增長
4）技術來看，K線下方短期有30日均線支撐，長期有半年及年線兩大支撐。並且始終處於上升通道中。成交量明顯放大加上KDJ指標極速金叉，短期上漲趨勢較強。
