澎湃新聞記者 葛佳
寧德時代新能源科技股份有限公司（300750，下稱寧德時代）股價自12月3日盤中創出歷史新高後，出現高臺跳水。
12月7日，寧德時代高開低走，盤中一度下跌近7%，最終該股收跌4.3%至629元/股，總市值為14661億元，居滬深兩市第三，僅次於貴州茅臺（600519）和工商銀行（601398）。
鋰電池板塊整體走勢低迷
其實，寧德時代自12月3日早盤創出歷史新高692元后，便震盪回落。12月6日早盤小幅低開後，走勢更是逐級回落，最終當日收跌4.33%，至此，該股本週前兩日股價已連續下跌58元/股，兩日累計跌幅為8.44%。
此外，鋰電池板塊12月7日整體走勢低迷，鼎盛新材（603876）、豐元股份（002805）跌停，融捷股份（002192）下跌9.55%。
12月7日收盤，鋰電池板塊跌幅居前的個股。來源：益盟
跟蹤新能源的指數基金同樣表現不佳，12月7日，新能源ETF（516160）盤中跌超3%，最終跌幅收窄至1.88%，近兩日該ETF累計跌幅達3.95%。
值得注意的是，回撥過程中，資金對於新能源ETF的買盤顯著增多，最新資料顯示，12月6日調整過程中資金淨流入超7619萬元。資金逆市“抄底”佈局意願強烈。
新能源ETF資金流向，來源：Wind
不過，北向資金呈現相反的態度。Wind資料顯示，12月7日，北向資金合計淨流入79.49億元，寧德時代是當日淨賣出金額最高的個股，達6.62億元；前一交易日，寧德時代同樣是北向資金淨賣出金額第一的個股，當日淨流出3.986億元，兩日合計淨賣出10.6億元。而此前的11月25日至12月3日，北向資金合計淨買入寧德時代27.84億元，也就是說北向資金兩日已賣出此前7日持續增持的38%籌碼。
9月7日至12月7日，北向資金買賣寧德時代的情況。來源：Wind
另一隻鋰電池概念股比亞迪（002594）12月7日也有2.99億元資金淨賣出，居兩市第二。而12月2日和3日，北向資金連續兩日淨賣出比亞迪5.49億元；不過，12月5日北向資金又短暫停下了拋售籌碼的行為，當日淨買入比亞迪1.5億元。
9月7日至12月7日，北向資金買賣比亞迪的情況。來源：Wind
後續新能源車產業鏈可能會呈現出較為結構性的行情
訊息面看，有報道稱，海外規模最大的中國股票基金——安聯神州A股基金減持寧德時代、恩捷股份（002812）等龍頭公司，對市場情緒產生了一定影響。但此輪調整是否預示著新能源車概念股正式熄火呢？
“儘管有觀點認為，這個減持發生在10月份，減持之後寧德時代還創了歷史新高，說明影響並不大，主要還是情緒上的影響。但我認為，不僅僅是寧德時代，還有整個新能源這個賽道，在漲了這麼多之後，出現這種機構上的明顯分歧，還是要保持足夠的警惕，不能掉以輕心。”一位市場人士稱，過去兩年，不論是股票的賽道，還是熱門的主題基金，新能源都是最強的領域。在連續大漲了兩年之後，從佈局2022年的角度出發，明年是否還能抱以過高的預期值得思考。
不過，廣發基金宏觀策略部認為，儘管以電新為代表的成長風格本週出現一定回撥，但事件性衝擊不改產業趨勢。
“考慮到利率下行和信用擴張可能同時出現，建議關注受益於此的成長風格，其中，高階製造有望成為配置主線。”廣發基金宏觀策略部仍然看好這一板塊。
中郵基金基金經理國曉雯認為，當下市場的跨年行情已經啟動，或會持續到年底，在寬鬆預期下，明年年初可能會出現“春季躁動”，而後二季度隨著海外流動性的不確定性增加以及國內貨幣政策的影響，市場將有可能進入震盪狀態。
“在這個過程中，新能源車產業鏈可能會呈現出較為結構性的行情，板塊中的個股未來也會發生分化，部分領域的一些龍頭標的業績有希望進一步上修，並展現高波動向上的走勢。”國曉雯表示。
博時基金權益投資四部基金經理及新能源投研一體化小組組長郭曉林的觀點是，在鋰電池產業鏈中，電池是非常好的投資環節。鋰分為礦山鋰和鹽湖鋰兩種型別，礦山鋰開發相對容易，但是有很多新工藝屬於鹽湖鋰，鹽湖鋰工藝開發週期較長，產能投放常常低於預期。因此，在需求快速增長的情況下，鋰的供給仍會非常緊張。未來相當長一段時間內鋰的產能仍然不足，供應會持續偏緊。
郭曉林認為，拉長時間來看，鋰電池材料是偏同質化的大宗產品。材料公司核心在於成本優勢，或擁有上下游垂直一體化的產業整合優勢，這種能夠維持並擴大優勢的企業，未來有望成為大市值公司，主要集中在產業鏈中的電池材料（正極、負極、隔膜、電解液）環節。
東方證券在最新研報中表示，11月造車新勢力銷量高速增長，在政策刺激、供給多元化、消費者認可度提升三重驅動下，電車將加速對油車的替代，行業高景氣度延續。考慮各環節擴產計劃及擴產速度，木桶效應仍有效，部分環節產能吃緊和技術迭代放緩可能演繹為鋰電池或新能源車生產的瓶頸，成為量價齊升的潛力板塊，預計未來隔膜和溶劑可能成為產業鏈裡的短板。
隨著新產能投放，東方證券預計核心材料價格將趨穩甚至回落，未來一段時間內電池端的整體成本將出現下降，而下游價格上漲趨勢非常確定，隨著電池毛利率提升疊加規模效應帶來費用率下降，電池環節迎來盈利拐點。
具體到個股方面，東方證券建議，電池環節關注寧德時代和鵬輝能源（300438）；中游材料關注隔膜環節滄州明珠（002108）；溶劑環節繼續推薦石大勝華（603026），建議關注新宙邦（300037）；三元材料推薦一體化佈局核心標的華友鈷業（603799），建議關注當升科技（300073）。
責任編輯：王傑 圖片編輯：施佳慧
校對：張豔
