特斯拉產銷與利潤均創歷史新高。根據其公佈的三季度財報，公司今年前3季度實現營收137.5億美元，同比增長56.8%；實現淨利潤16.2億美元，同比增長388.8%，季度淨利潤再超預期。柚子是比較看好特斯拉產業鏈的高增長機遇，可以關注受益於特斯拉產銷擴大及國產化率提升的產業鏈核心標的（文末有特斯拉產業鏈彈性梳理一覽圖）。

第五名、精鍛科技

總市值：67.98億

精鍛科技成立於1992年，公司深耕精鍛齒輪業務多年，在差速器行星齒輪、半軸齒輪及雙離合變速箱結合齒齒輪領域已經成長為國內龍頭供應商。

為了順應全球汽車電動化趨勢，公司積極向新能源汽車配套產品轉型。2021年新增獲得歐洲著名汽車品牌新能源車差速器總成和行星架總成歐洲專案的定點，也獲得了全球知名電動車大客戶、多家外資和自主品牌新能源車差速器總成專案的提名。

柚子認為雖然精鍛科技今年前3季度受到行業缺芯、原材料上升、缺電限產等影響，毛利率承壓。但是公司中長期發展基礎牢固，差速器總成產品將提高單車價值，新能源輕量化產品將開啟成長空間，新產能落地有望推動公司高增長。

第四名、銀輪股份

總市值：86.50億

銀輪股份成立於1999年，主營業務為油、水、氣、冷媒間的熱交換器、汽車空調等熱管理產品以及後處理排氣系統相關產品的研發、生產與銷售。

公司新能源汽車熱管理佈局持續強化，全球化佈局持續完善。根據最新公告，公司近期完成了7億元可轉債的發行，擬使用募集資金加碼新能源汽車熱泵空調及熱管理業務。此次增資墨西哥工廠預計將進一步夯實公司在新能源車熱交換領域的龍頭地位，為後續大客戶快速放量、實現屬地化配套打好基礎。

柚子認為，從全球產業競爭力來看，國內零部件企業在成本、服務等方面優勢明顯，隨著技術不斷進步，競爭力持續提升，銀輪股份有望獲取更多訂單。

第三名、華峰鋁業

總市值：136.10億

華峰鋁業成立於2008年，公司主業鋁熱傳輸材料為鋁壓延材的細分領域，主要應用於汽車市場，產品效能和質量要求極高，22年產能規模有望超過格朗吉斯成為全球龍頭。

公司具有核心壁壘，其產品主要為定製化產品，優點是毛利率相比標準品更高，公司管理能力較強，成品率等指標領先行業，毛利率及淨利率等指標顯著優於行業競爭對手。此外，公司高附加值的複合材料佔比較高，複合材料產品型號眾多，可以滿足汽車等客戶的眾多需求，盈利能力較強。

展望未來，柚子認為隨著汽車電動化和輕量化推動用鋁需求，華峰鋁業作為國內汽車用鋁熱傳輸龍頭，擁有產能及客戶優勢，等到重慶基地完全投產後產能將釋放，從而打開出貨空間，推動業績快速增長。

第二名、華域汽車

總市值：876.14億

華域汽車成立於1992年，公司是國內綜合性汽車零部件龍頭供應商，大力培育電動化、智慧化新業務，專案落地加速，目前已經完成了延鋒內飾和延鋒安道拓等公司的股權梳理。

公司積極開拓市場加大對豪華品牌、日系客戶、高階電動車品牌和自主品牌等細分市場優質客戶的業務拓展力度。此外，公司對內數字化轉型，提升運營效率；對外圍繞智慧化、電動化趨勢，加快推動新興業務落地。

柚子認為，華域汽車作為國內汽車零部件行業龍頭，業務佈局不斷最佳化，客戶結構完善，並持續高研發投入，有望依託自身技術、產品、客戶、業務佈局層面的優勢進一步擴大公司競爭實力，提升自身盈利能力。

第一名、寧波華翔

總市值：144.16億

寧波華翔成立於1992年，主要從事汽車零部件的開發、生產和銷售。公司產品主要有汽車內外飾件、汽車底盤附件、汽車電器及空調配件、汽車發動機附件等。

公司內飾件業務國內、海外雙管齊下：國內業務方面，合資公司勝維德赫華翔目前供應特斯拉上海超級工廠國產Model 3車型後視鏡產品。海外業務方面，公司全資子公司勞倫斯內飾下屬子公司北方刻印與北美特斯拉展開合作，配套Model X、Model S鋁飾條等產品。

柚子認為，寧波華翔作為國內汽車內外飾龍頭標的，客戶結構最佳化且佈局新能源產品，充分受益於新能源領域的高速發展。同時，汽車電動智慧化後，內飾科技化、外飾內飾化趨勢顯著，公司單車價值量有望持續提升。