對於歐洲的鋁冶煉廠來說，將面對一個寒冷的冬季，因為這些鋁冶煉廠正在努力應對飛漲的電價。
截止目前已經有四家鋁冶煉廠宣佈削減原鋁產能，減產規模已超過50萬噸，其它鋁冶煉廠也正在調整產量以緩解電價的飆升。
歐洲的鋁消費者也在為此付出代價。
現貨溢價的飆升，導致CME的完稅現貨合約從12月初的每噸290美元飆升至目前的423美元。
鋁是去年倫敦金屬交易所核心工業金屬中表現第二好的，因市場計入了中國電力相關的減產。
現在市場的電力問題已經蔓延到了歐洲。
冶煉鋁是一個能源密集型的過程，電力通常佔總生產成本的至少30%，但由於來源、供應商結構和當地能源市場的不同而有很大差異。
近幾個月來，歐洲電價多次創下歷史新高，區域性的能源緊缺現在正演變成鋁冶煉廠的危機。
美國鋁業近日稱，過高的能源價格是導致其位於西班牙San Ciprian鋁冶煉廠（原鋁年產能22.8萬噸）計劃停產兩年的原因。該鋁冶煉廠將在本月底前停止執行，計劃在2024年1月以可再生電力合同重新啟動。
高電價的另一個受害者是黑山的KAP鋁冶煉廠，該鋁冶煉廠從去年12月中旬開始關閉其12萬噸的年產能。2022年初，該鋁冶煉廠的所有者Uniprom面臨電價從每兆瓦時45歐元飆升至120歐元的局面。
羅馬尼亞鋁生產商Alro表示，能源和天然氣市場的特殊情況是該公司將Slatina鋁冶煉廠電解鋁生產線從5條削減至2條的原因。最終這家年產26.5萬噸的鋁冶煉廠將以約三分之一的年產能運營，恢復產能的時間暫不確定。
此外，由於能源價格太高，短期內沒有任何改善的跡象，挪威海德魯也宣佈將該公司位於斯洛伐克的Slovalco鋁冶煉廠的閒置產能提高了一倍。原鋁產能將縮減至該廠年產能（17.5萬噸）的60%。
所有這四家鋁冶煉廠都將保持重熔和鑄造廠的運作，但對原鋁生產的綜合年化衝擊量將達到約55萬噸。
其他歐洲鋁冶煉廠也正在透過微調系列電流和執行率來應對高電價，這意味著任何產量損失估計都會出現相當大的波動。
歐洲已經是原鋁的淨進口國，隨著削減原鋁產能鋁冶煉廠名單的增加，該地區的供應缺口勢必會擴大。現貨溢價的大幅躍升證明了這種變化的動力。
美國中西部地區現貨溢價飆升，CME現貨合約從12月初的每噸550美元升至目前的666美元。
美國也是原鋁的淨進口國，目前正面臨來自歐洲對備用金屬的日益激烈的競爭。
兩者都在與中國競爭，中國在其龐大的鋁冶煉廠網路中出現與電力有關的減產後，也正在大量進口。2021年前11個月，中國的原鋁進口總量為150萬噸，同比增長60%。
中國這個全球最大的鋁生產國在2020年就變成了淨進口國，而且似乎還會保持這種情況。
具有諷刺意味的是，這讓日本買家受益，他們剛剛透過談判將2022年第一季度交貨的溢價降低了20%，至每噸177美元。對他們有利的因素之一是，將可獲得的庫存轉移到亞洲，以滿足中國新出現的進口需求。
截至週二，倫敦金屬交易所倉庫擁有92.680萬噸註冊庫存，其中只有3.4675萬噸位於歐洲，1.9425萬噸位於美國，其餘的94%在亞洲。
截至10月底，倫敦金屬交易所場外的44.9萬噸鋁中，79%來自亞洲。
這種地區性供應為日本買家提供了緩衝，但加劇了亞洲以外的供應問題。
歐洲鋁冶煉廠的問題正在加劇全球溢價的地區差異。
歐盟歷來透過徵收進口關稅來保護其鋁冶煉行業，這讓地區消費者非常惱火。
歐盟現在還承諾在其綠色產業計劃中實現其所稱的開放式戰略自主，尤其是在確保對能源轉型至關重要的金屬方面。
這些雄心壯志現在正在面臨風險，不僅是在鋁產業，在鋅等其它工業金屬行業也是如此。
供應鏈中的致命弱點是鋁冶煉過程的高能源強度，使生產商面臨目前困擾歐洲的那種電力緊縮。
隨著非洲大陸試圖根據其碳承諾擺脫對煤炭的依賴，電力供應壓力只會變得更加嚴重。
