1月14日，創業板上市委員會召開了2022年第1次審議會議，深圳市菲菱科思通訊技術股份有限公司（以下簡稱“菲菱科思”）首發申請獲透過。
招股說明書披露，菲菱科思計劃發行新股不超過1,334.00萬股，擬募集資金5.04億元，將投入海寧中高階交換機生產線建設專案、深圳網路裝置產品生產線建設專案、智慧終端通訊技術實驗室建設專案，保薦機構為國信證券。
菲菱科思IPO之路可謂“一波三折”，該公司早在2018年7月便申請於創業板上市，但因自身營業收入、淨利潤規模較小等原因由撤回IPO申請；儘管本次順利過會，但菲菱科思還是存在諸多問題。
財務資料“打架”
菲菱科思成立於2016年3月，公司的主營業務為網路裝置的研發、生產和銷售，以ODM/OEM模式與網路裝置品牌商進行合作，為其提供交換機、路由器及無線產品、通訊裝置元件等產品的研發和製造服務。
財務資料顯示，2018年至2020年1-6月，菲菱科思營業收入分別為90,299.14萬元、104,037.91萬元、151,339.71萬元和87,459.03萬元，同期淨利潤分別為984.31萬元、5,507.08萬元、9,619.48萬元和7,378.18萬元。
報告期內菲菱科思營收和淨利潤雙升、表現較為亮眼，但該公司財務資料真實性存在疑問。
招股說明書顯示，攸特電子是菲菱科思報告期內排名前十的重要供應商，也是2020年末應付賬款第五名供應商，菲菱科思應付攸特電子金額1905萬元。
但據攸特電子2020年年度報告顯示，2020年該司應收賬款第一大客戶應收款金額為1861.91萬元；應收賬款第二大客戶應收款金額為1480.15萬元。
不知菲菱科思財務資料是否真實？存在上述差異的原因是什麼？
此外，菲菱科思客戶集中度較高，報告期內公司向前五大客戶的銷售金額佔當期營業收入的比例分別為93.63%、97.59%、99.45%、99.32%。其中，公司向新華三銷售實現的收入分別為7.66億元、9.11億元、12.11億元、6.60億元，分別佔公司營業收入的比例為84.79%、87.55%、80.00%、75.43%。
此外，菲菱科思本次IPO募投專案之一就是為配套新華三而進行擴產，可以預見，未來公司向新華三銷售的金額仍會繼續上升。
研發能力不足
據招股說明書披露，2020年12月28日，菲菱科思與深圳市高新投小額貸款有限公司簽訂《最高額質押合同》（編號：質X202000328）約定由公司為上述《授信額度合同》（編號：X202000328）項下發生的，最高額為1,500萬元的債權提供質押擔保，質押財產為：公司名下有權處分的2項實用新型專利及1項發明專利。
據披露，上述專利分別為“交換機測試接頭及具有它的交換機測試裝置”、“基於電流的ONU光模組長髮光檢測裝置及方法”和“便捷的交換機插拔電源模擬測試裝置”，不知專利質押是否經過有效評估？其價值超過1500萬的依據是否充分？
經鑑上市公司課題研究組瞭解到，儘管菲菱科思自稱是一家以自主研發為主的公司，但公司研發實力並不強。
招股說明書披露，截至2021年6月底，菲菱科思員工總數為1208人，其中，本科及以上學歷的人員數量為87人，佔比為7.20%，中專及以下學歷984人，佔比為81.46%。
同期，菲菱科思擁有研發人員數量為303人，佔員工總數的比重為25.08%。其中，本科及以上學歷有65人，佔研發人員數量的21.45%。
而在同行業可比公司中，菲菱科思的研發人員數量處於墊底位置。截至2020年底，同行業可比公司共進股份、劍橋科技和卓翼科技分別擁有技術人員1583人、647人、809人。
資訊披露存瑕疵
招股說明書披露，菲菱科思職工代表監事為謝海鳳女士，其於2001年9月-2007年1月任青島永利華玩具有限公司成本會計。
但工商資料顯示，青島永利華2004年才成立，比招股說明書披露的謝海鳳女士入職日期晚了3年。
無獨有偶，招股說明書披露，菲菱科思的董事長、總經理陳龍發先生，曾於1994年6月至2000年6月擔任深圳市明日粵海高分子材料有限公司（以下簡稱“明日粵海”）總經理助理。
但工商資料顯示，明日粵海註冊成立於1995年3月，也就是說，陳龍發先生在這家公司成立前9個月便擔任了總經理助理。不知菲菱科思資訊披露是否真實？公司其他董、監、高人士是否存在類似情形？
值得注意的是，明日粵海於2008年被吊銷營業執照，該公司的法定代表人為陳奇星。陳奇星是菲菱科思創辦時的第一大股東，並於1999年擔任公司的執行董事。
目前陳奇星之女陳曦持有菲菱科思23.68%股份，為公司第二大股東；陳奇星的妹妹陳美玲持股4.31%，陳美玲的女兒、陳奇星的外甥女舒姍持股2.00%，這三人均屬於陳奇星家族，三人合計持股佔比29.99%。
資料顯示，陳奇星此前曾任上市公司長盈精密的董事長，並作為核心人員捲入到長盈精密行賄案件中。相關判決書顯示，2010年6月，為了能透過發審委會議稽核，長盈精密董事長陳奇星安排公司財務總監高國亮向時任創業板發審委員的孫小波、韓建旻分別送了10萬元人民幣、2萬美元。
這是否是陳奇星出讓菲菱科思控股權，並將股權轉予家人持有的原因，菲菱科思在招股說明書中沒有披露。
來源：經鑑新聞綜合每日經濟新聞、長江商報、環球網等
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