小炒注：順勢而為，不逆勢而動，是投資學的基本準則。

2020年和2021年這兩年，美國經濟可以用一個詞來形容：印鈔。

美聯儲在2020年初的鈔票是4.14萬億美元，現在是將近9萬億美元，相當於兩年再造一個美聯儲。

美國國債規模在2020年初是23萬億美元，現在是30萬億美元，兩年增加7萬億美元，增加值相當於美國2020年GDP的35%。

如此駭人聽聞的大放水，必然引發通脹，美國也確實出現了明顯的通脹，但美國為什麼就沒擔心呢？

到了2022年，美國經濟同樣可以用一個詞來形容：加息。加息的目的是回收美元。

現在已經確定美國3月份肯定會加息一次，整個2022年會加息5次。

當初有多迫不及待地放水，現在就有多迫不及待地收水。貨幣政策的寬鬆與收緊，在每個國家都會上演，但幾乎沒有哪個國家像美國這樣疾風驟雨，時間之短、規模之大，都讓人汗顏。

俗話說“治國如烹小鮮”，需要循序漸進，美國剛好相反，就一個字：猛。

1、剪羊毛

假設世界上只有兩個國家：美國和外國。美國有100美元，外國有1000外幣，匯率就是1:10。

美國人喜歡吃糖，外國盛產糖，價格是1外幣一個，那麼美國人花1美元就能買10個。

第一步：現在美國突然印刷100美元。

美國：200美元；

外國：1000外幣。

美國就有了200美元，美元直接增加一倍，按道理講外國也應該印刷一倍的外幣，使糖價變成2外幣一個，美國還是隻能買1000個，但是外國不敢這麼幹，自己經濟會吃不消。

誰讓外幣不是國際貨幣呢？美國可以自由進出外國，但外幣不能自由進出美國。

第二步：美國印刷的這100美元，有50美元湧到外國買糖。

50美元兌換500外幣，於是，美國人就買了500個糖。

美國：150美元，500個糖；

外國：50美元，1000外幣。

由於美元突然增加，這個過程中美元可能會出現貶值，但這個時候的美國不在乎美元貶值還是升值，它只在乎美元能自由進出外國即可，匯率變動無非是影響買糖的數量，美國只要能買到就行，反正這100美元是印的。

買到即賺到。

由於美元在外國國內不能自由流通，外國糖廠必須去央行把美元兌換成外幣才行，於是外國印刷500外幣給糖廠，那50美元就成為外國的外匯儲備。

現在外國市場有了1500外幣，比之前多了50%，糖價變成1.5外幣一個，漲了一半，這就是輸入性通脹。

美國：150美元，500個糖；

外國：1500外幣。

第三步：加息縮表回收美元。

印出來的100美元，有50美元留在美國，導致美國發生嚴重通脹，傷人一千自損八百，美國不會幹這種蠢事，因此它需要把這50美元回收。

於是美國突然宣佈加息。同時糖廠老闆認為美元走強，美元匯率會上升，將來美元能兌換更多的外幣，於是把手中的500外幣拿出200外幣，兌換成20美元。外國的外儲減少20美元。

美國就把這70美元又收回到了自己央行，不投放在市場，這就叫縮表。

還有30美元在外國的外匯儲備裡。

美國：100美元，500個糖；

外國：1300外幣。

你看，忙活一大圈，外國雖然少了500個糖，但多了300外幣，看起來財富增加了，也沒白忙活；美國雖然印了100美元，但國內最後還是100美元，沒有通脹，還多了500個糖。

這種各取所需，有兩種解讀：1、美國是全球經濟發動機，帶動了外國的經濟發展；2、美國剪羊毛，還對外國輸出通脹。這兩種看法取決於外國的經濟狀況如何。

第四步：美國存在央行的這70美元，等過幾年之後再放出來，另外加印30美元，用這100美元重新開始第一步。

這樣週而復始，透過貨幣的一鬆一緊、一進一出，美國就可以一直坐收漁翁之利。

接下來我們就用最近兩年的疫情放水，為大家覆盤這個剪羊毛的流程。

2、放水一定要猛

2020年初，突如其來的疫情打了美國一個措手不及，一下子讓美國經濟蒙上了一層很大的陰影。那段時間，“懂王”特朗普不操心怎麼抗疫，出現了很多反智行為，但不斷催促企業復工。

2020年3月，美聯儲推出史無前例的大放水，總刺激方案（包括財政和貨幣刺激）達到了驚人的18.4萬億美元，當時美國GDP也就21萬億美元。

先不說財政刺激，僅就貨幣刺激（印錢、放水）而言，2020年一年美聯儲就印了3.2萬億美元。

這個資料有多恐怖呢？2008年金融危機，美聯儲4輪QE（量化寬鬆，印錢）4年也就3萬億美元左右；2020年初美聯儲賬上也有4.14萬億美元。

而且，這3.2萬億美元是基礎貨幣，不是M2。

什麼意思呢？基礎貨幣投放到市場，它能透過信貸創造更多的貨幣（M2），M2/基礎貨幣就是“貨幣乘數”，一般貨幣乘數是存款準備金率的倒數。比如我國存款準備金率是10%，那麼理論上央行投放一塊錢，就能在市場上最多產生10塊錢的貨幣。

我們經常聽到的“降準”，就是降低存款準備金率，從而提高貨幣乘數，創造更多的貨幣（M2）。

但美國在2020年祭出了無敵大招：存款準備金率降到0！

也就是告訴大家，放水無上限！

假如實際貨幣乘數是5，那麼這3.2萬億美元就創造了16萬億美元的貨幣，比中國的GDP還要高！

2021年“藥不能停”，美聯儲又印了1.7萬億美元。

印這麼多錢，美國不會發生通脹嗎？

當然會了。

畢竟，美聯儲印的這些錢不會全部跑向國外，總會有一部分留在國內。

所以，過去兩年，美國的通脹是40年來攀升速度最快的一輪通脹。

但美國就不擔心嗎？

它還真不擔心。

美國在2020年就出現了通脹，2020年全美房價就創造了2008年金融危機以來的最大漲幅，但美聯儲不為所動，在2021年繼續印錢1.7萬億。

因為很多美元都跑到國外了，還沒買夠呢。

3、全球掃貨

美國敢玩得這麼刺激，核心中的核心就是：美元是全球的唯一通用貨幣。這就是美國主導世界的基礎。

全球除了美國敢這麼印鈔，沒有誰敢這麼玩，除非是對國家經濟棄療了。

今年春節時期我跟一些做外貿的朋友聊天，我說，這兩年疫情，對你們的打擊應該很大吧。其中一個人說，還好，2020年訂單很多，一年相當於掙了兩年的錢。他又補充道，2021年下半年訂單開始減少了。

是啊，從2021年10月開始，美聯儲加息和美國貨幣緊縮的新聞就出來了。

中國作為世界第一大製造強國，2019年中國向美國的貨物出口下降16.2%，但2020年儘管有疫情打擊，中國向美國出口卻不降反升，增長8.4%；2021年繼續增長27.5%。

特別是美聯儲加息預期出現之前的2021年上半年，中國向美國出口增長42.6%！

這還沒有計算東南亞從中國進口再轉賣給美國的資料。過去兩年，東南亞是中國的第一大貿易伙伴。想一想都知道，東南亞的體量根本就消化不了這麼多的商品。

如果單獨看美國，美國曆來是貿易逆差（進口>出口）大國，2019年貿易逆差有所收窄，為6168億美元。2020年疫情打擊經濟，按道理講應該減少進口縮小貿易逆差，修復國內經濟，其實特朗普早在疫情之前就呼籲縮小貿易逆差。

但疫情後的美國反其道而行之，2020年逆差擴大到8935億美元，增幅45%；2021年繼續擴大到1.08萬億美元，增幅21%。

這種違背經濟規律的操作，其實就是印錢進口國外商品。

反正花出去的美元都是印出來的，而不是美國人一針一線攢下來的。

4、通脹與加息

美聯儲印錢，一隻眼睛盯著全球買買買，一隻眼睛盯著國內的通脹率。

在經濟學家的眼裡，通脹率是物價上漲幅度；在美聯儲眼裡，通脹率意味著印出來的錢有多少留在了國內。

如果印出來的錢很多都留在國內空轉，那就意味著全球割羊毛割得差不多了，割不動了，再割就得割自己人。

一般來講，通脹率達到6%，就是嚴重的通貨膨脹，是經濟危機的先兆。

美國在2021年10月通脹率突破了6%，美聯儲加息傳聞就是那個時候開始傳出來的。直到2021年底，美國通脹率達到了7%，上一次達到這個程度，還是40年前的石油通脹危機。

必須剎車了！

從全球範圍來看，美國割羊毛也到底了。

按照IMF的估計，截至2021年底，全球前10大經濟體的中央銀行累計加總的資產負債表規模超過35萬億美元。這一資料較疫情之前，增長超過50%！

記住：央行資產負債表的擴張幅度，只能反映基礎貨幣發行的勇猛程度，而商業銀行基於基礎貨幣，還可以創造出成倍的貨幣M2。因此，到底超發多少貨幣，根本無法精確統計。

對於這些被剪羊毛的國家而言，美聯儲大放水，就是被動的輸入型通脹。

全球一起通脹，也就沒有通脹了，當美國自己扛不住時，就是結束的開始。實際上全球貿易早在2021年就開始下滑。

2022年1月，根據美聯儲官員的說法，今年會加息50個基點，即0.5個百分點。

如果成真，這將是美聯儲20年內前所未有的加息力度。

高盛還預測，今年的加息不是1次，而可能是5次。

春節期間，這些說法都成為了板上釘釘。美股大跌、A股大跌，市場已經發出了訊號。

美元加息並不是“陰謀”，而是可預測的“陽謀”。

如此大幅度的加息，目的不在於加息本身，而是美聯儲縮表，回收美元。

加息只是減緩M2的增長速度，縮表就是直接減少基礎貨幣，對M2是釜底抽薪。

未來2-3年，全球結束放水，迎來貨幣緊縮時代。

這個世界上，那些挑戰常識的人，都是大人物，他們假裝自己是傻瓜。但作為普通人，我們沒有假裝和僥倖的資格，那就必須尊重常識，從常識預見變化，捍衛自己的逆襲之夢。

最明顯的，春節前A股跌，今天創業板跌，美股還在跌，你覺得是巧合嗎？無緣無故嗎？

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