昨天，1月份的資料正式出爐。作為時隔一年半降低LPR利率之後的首個月度貨幣資料，可以說意義重大。
我重點關注的資料有兩個。第一就是廣義貨幣量M2，同比增長了9.8%，增速明顯加快。
第二，就是社會融資規模，高達6.17萬億，創下了單月的歷史記錄！雖然我認為在12月降息降準之後，這兩個資料會反彈，但是反彈這麼高，還是超過了我的預期的。
而我降息後看好的銀行板塊，今天繼續創了半年來新高。如果你持有銀行，不僅躲過1月大跌，還能大幅盈利。
大家最為關心的，還是貨幣資料對房價的影響。我一直的觀點都是，貨幣對房價影響高達70%。所以，在這樣的資料下，房價基本上不會大跌。但是，想大漲也是不可能的，現在要大漲，貨幣增速要回到12%以上。
最近一段時間，我對房價的預期都是維持穩定，今年比去年可能會小幅上漲，不過目前還沒有環比到底。因為影響房價最大的長期制約因素已經出現，那就是人口！
房子不管住不住，未來都需要新增的人口來接盤。而現在拐點已經越來越近了。自從2021年的人口資料釋出之後，一個重大的變化是，幾乎所有人，都對人口增長的預期發生了扭轉。
以前不少人，覺得城市化還在繼續，人口還要進城。但是今年以來，我發現不管是身邊的人，還是經濟學家，都對人口的走向，不是那麼樂觀了。
1月份，樓市的成交無疑是大幅下滑的。重點29個城市的成交面積，同比下跌46%，環比下跌了37%。當然，整體的資料截止我寫文章，還沒有出臺。
而房價上，則維持了相對平穩的狀態。我看房價兩個資料，一個是70個大中城市房價，一個是中國指數研究院的百城房價指數。後者顯示，1月全國百城均價是16179元每平米，比12月僅僅下跌了1元。說明環比下地的速度變慢了。
未來，房地產將繼續處於貨幣的相對寬鬆，以及人們購買量相對下降的博弈中。需求大幅減少的同時，供給其實也在減少，開發商們明顯放慢了腳步，都在收縮戰略，回籠現金。
所以，綜合以上的分析，我對房地產的看法和12月沒有變：
第一，房地產政策底已經出來了，無論是調控還是貨幣，都在改善。
第二，房地產的市場底還沒有出現，成交量還將進一步下滑，開發商沒有出清。好的開發商已經見底回升，股價甚至創了半年多的新高。差的開發商股價還是低迷，並且在1月已經創出了新低。
第三，房價環比下跌趨勢減弱。預計在1季度就可以完成築底。未來將長期保持一個小幅震盪的水平。然後用時間來換空間。也就是透過居民收入增長來大幅降低房地產泡沫和居民的槓桿水平。
當時，這是理想的情況，至於能否實現居民收入大幅增長，房價保持穩定，那就是另外一個問題了。
