在網際網路泡沫破裂後，美國為了拯救低迷的美國經濟，開閘放水，印了巨量的美元，因為網際網路泡沫剛剛破裂，大家對股市沒有信心，怕他繼續跌，然而這個市場中又多出了巨量美元，於是大量美元流入了房地產。
2000－2003美國股市
這些錢流入房地產後，抬高了房價，給人們一種房價一直上漲的感覺，於是更多資金流入房地產，房價的價格進一步被抬升。
房價連續上漲
在這之後，房價已經漲的很高了，市場中大部分錢都流入了房地產，一些利慾薰心的人想要房價漲得更高，於是銀行就降低貸條件，也就是次貸，次貸是指金融機構在發放貸款的時候，他們一般會把客戶分為兩類： 優質客戶和非優質客戶。所謂優質客戶就是有能力償還貸款的客戶，相對應的，非優質客戶就是還款能力有問題的客戶，為沒有還款能力客戶發放的貸款就是次貸，“次貸”就是這種意思。
更有甚者，銀行直接把錢放給流浪漢，還是零首付，大概當時的銀行是這樣想的，現在把錢放給流浪漢，讓他們去買房，即使以後他們沒有錢還給銀行，也可以把他們的房子拍賣了，畢竟房價一直漲。
房價有翅膀，不會跌下來。
這個時候美國從老百姓到商業精英，他們大部分人都不相信房價會跌。
槓桿
不光如此，許多投資銀行還加了槓桿，什麼是槓桿吶？打個比方。
老王看上了一款顯示卡，老王覺得以後會漲，這款顯示卡現在價格是10000元，老王現在只有1000元，於是老王找到老張，告訴老張說，我把這1000元抵押在你這裡，我向你借10000元買顯示卡，買過來之後放到你倉庫裡。
老張想了想自己把錢放過去，即使這個顯示卡價格跌了，也沒有關係，即使這個顯示卡下跌了10%現在還有9000元，老張把他賣了，再加上1000保證金，老張收回了自己10000元。
不過老王卻因為價格下跌10%而損失了全部本金，用1000元保證金貸款10000就是十倍槓桿，受益於風險同時擴大10倍。
CDS合同
（credit default swap 信用違約互換）
由於槓桿操作高風險，所以按照正常的規定，銀行不進行這樣的冒險操作。所以就有人想出一個辦法，把槓桿投資拿去做“保險”。這種保險就叫CDS。
比如，
老王是一個銀行老闆，他看著自家這麼高的槓桿，他心裡有點害怕，於是找到了老孫，老孫是保險公司老闆。
老王對老孫說:你幫我的貸款做違約保險怎麼樣，我每年付你保險費1億，連續10年，總共10億，假如我的投資沒有違約，那麼這筆保險費你就白拿了，假如違約，你要為我賠償。
老王想，如果不違約（房奴月供不會斷），我可以賺90億（假設這麼多年的房貸利息），這裡面拿出10億用來做保險，我還能淨賺80億。如果有違約，反正有老孫家保險來賠。所以對老王而言這是一筆只賺不賠的生意。
老孫是一個精明的人，沒有立即答應老王的邀請，而是回去做了一個統計分析，發現違約的情況不到1%。如果做100家的生意，總計可以拿到1000億的保險金，如果其中一家違約，賠償額最多不過100億，即使兩家違約，還能賺800億。老王，老孫雙方都認為這筆買賣對自己有利，因此立即拍板成交，皆大歡喜。
合作雙贏
CDS市場
老孫做了這筆保險生意之後，老陳在旁邊眼紅了。
老陳就跑到老孫那邊說，你把這100個CDS單子賣給我怎麼樣，每個合同給你4億，總共400億。
老孫心想，我的800億要10年才能拿到，現在一轉手就有400億，而且沒有風險，何樂而不為，因此老孫和老陳馬上就成交了
(相當於老陳收到600億【一個cds10億，100個1000億，減去在老孫那裡的400億，還有600億】保險金，承擔保險責任往後就沒有老孫的事了)。
這樣一來，CDS被劃分成一塊塊的CDS，像股票一樣流到了金融市場之上，可以交易和買賣。實際上老陳拿到這批CDS之後，並不想等上10年再收取600億，而是把它掛牌出售，標價440億；老趙看到這個產品，算了一下，800億（一個老張可以賺80億，100個就是800億）減去440億，還有360億可賺，這是“原始股”，不算貴，立即買了下來(相當於老趙收到560億保險金，承擔保險責任)。一轉手，老陳賺了20億。從此以後，這些CDS就在市場上反覆的炒，現在CDS的市場總值已經炒到了62萬億美元。
盈利
上面老王,老孫,老陳,老趙,老....都在賺大錢，從根本上說，這些錢來自老王的盈利。而他們的盈利大半來自美國的次級貸款。次貸主要是給了普通的美國房產投資人。這些人的經濟實力本來只夠買自己的一套住房，但是看到房價快速上漲，動起了房產投機的主意。
他們把自己的房子抵押出去，貸款買投資房。這類貸款利息要在8%－9%以上，憑他們自己的收入很難對付，不過他們可以繼續把房子抵押給銀行，借錢付利息，空手套白狼。
此時老王很高興，他的投資在為他賺錢；老孫也很高興，市場違約率很低（銀行持續為人貸款，市場上錢很多，大家都不違約），保險生意可以繼續做；後面的老……等等都跟著賺錢。
危機
房價漲到一定的程度就漲不上去了，後面沒人接盤。
此時房產投機人急得像熱鍋上的螞蟻。房子賣不出去，高額利息要不停的付，終於到了走投無路的一天，把房子甩給了銀行。此時違約就發生了。
此時老王感到一絲遺憾，大錢賺不著了，不過也虧不到那裡，反正有老孫做保險。老孫也不擔心，反正保險已經賣給了老陳。
那麼這份CDS保險在那裡呢，在接盤俠手裡。接盤俠剛從老某手裡花了600億買下了100個CDS(相當於G收到400億保險金，承擔保險責任)，還沒來得及轉手，突然接到訊息，這批CDS被降級，其中有20個違約。
大大超出原先估計的1%到2%的違約率。每個違約要支付20億的保險金，總共支出達2000億。減去G收到這400億保險金，G的虧損總計達(1600億）。雖然接盤俠是全美排行前10名的大機構，也經不起如此巨大的虧損。因此接盤俠瀕臨倒閉。
如果接盤俠倒閉，那麼老王花費10億美元買的保險就泡了湯，更糟糕的是，由於老王採用了槓桿原理投資，根據前面的顯示卡分析，老王賠光全部資產也不夠還債（加了幾十倍槓桿）。因此老王立即面臨破產的危險。
簡單的講次貸危機也叫“次級房貸危機”，這樣一說大家就可以從字面理解次貸危機的概念了。通俗地講，所謂的次貸危機，就是次貸貸款人，還不起房貸了，房子也不要了，銀行你愛咋地咋地，你想怎麼樣就怎麼樣，反正老子沒錢還了。對於普通老百姓，這樣簡單理解就可以了。
經濟大崩盤
對於房價暴跌，人們看到自己手裡房子貶值，自己還要還房貸，於是索性不還了，你銀行愛咋咋地，銀行也是要有現金流的，銀行放的貸如果收不回來，使用者來取錢銀行沒有，銀行就會破產，所以銀行只有把房子強行拍賣，用來收回現金流，就這樣，大量房子被賣，房價更低，一直迴圈下去。
有些人為了還債，他就把自己持有的股票賣出，就這樣，有些人也怕自己的股票貶值，於是大家恐慌性拋售股票，造成股市暴跌。
就這樣，全美陷入了經濟危機，然後波及全球……
