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“果鏈”巨頭立訊精密（002475.SZ）也開始從電子消費切入汽車產業鏈，步入新能源賽道。
近日，立訊精密釋出公告稱，公司與奇瑞新能源汽車股份有限公司擬共同組建合資公司，專業從事新能源汽車的整車研發及製造。公司控股股東立訊有限擬100.54億元購買青島五道口持有的奇瑞相關股權。
另外，立訊精密擬以總價11.04億港元收購港股主機板上市公司匯聚科技74.67%股權，完善互聯產品戰略佈局。
藉助代工蘋果，立訊精密曾實現業績上的躍遷。但與蘋果越來越深度的繫結，也使立訊精密需要面對的風險更加聚焦。
自2020年開始，立訊精密的營收增速與歸母淨利潤增速下滑明顯。2021年三季度財報顯示，其前三季度淨利潤為46.9億元，同比增長0.21%，但第三季度淨利潤同比下降25.28%。
立訊精密開始積極拓展蘋果之外的業務領域，公司表示在消費電子、通訊及汽車等領域均深度佈局，堅定走多元化的產品和客戶路線，致力於實現長期可持續發展。
牽手奇瑞豪擲百億造車
新能源賽道的利潤空間給了電子供應鏈企業新的方向。
根據公告，立訊精密與奇瑞新能源擬共同組建合資公司，專業從事新能源汽車的整車研發及製造，為立訊精密汽車核心零部件業務提供前沿的研發設計、量產平臺及出海口。
其中，立訊精密擬認繳5億元持有合資公司註冊資本的30%、奇瑞新能源認繳11.67億元並持有註冊資本的70%的股權。雙方之間的合作具有排他性，即奇瑞集團不能與其他汽車代工企業合作代工造車業務，但可以獨立代工業務或與汽車品牌企業合作代工業務等。
與此同時，立訊精密控股股東立訊有限與青島五道口新能源汽車產業基金企業（有限合夥）簽署《股權轉讓框架協議》，協議約定立訊有限以100.54億元購買青島五道口持有的奇瑞控股19.88%股權、奇瑞股份7.87%股權和奇瑞新能源6.24%股權，交易完成後，立訊有限不對奇瑞控股、奇瑞股份及奇瑞新能源構成控制。《股權轉讓框架協議》簽署前，青島五道口持有奇瑞控股46.77%股權，系奇瑞控股第一大股東。
立訊精密表示，致力於實現公司成為汽車零部件Tier1領導廠商的中長期目標。
有多家券商對立訊精密佈局汽車相關業務較為看好。國盛證券看來，隨著新能源汽車持續放量，國內外客戶逐漸匯入，有望成為立訊精密新的增長動力。另外浦銀國際證券認為，消費電子公司強大的電子製造能力，正是新能源汽車智慧化過程非常需要的能力，汽車電子有望在更長的時間維度推動立訊精密的成長。
但也有觀點認為，目前新能源汽車賽道擁擠，未來洗牌必不可免，尤其在入局時間節點上，立訊精密已經走在了同行之後。
多元化發展拓展蘋果之外業務
立訊精密成立於2004年，2010年登陸深交所，是一家提供電子製造服務與零部件企業。從最初拾富士康牙慧，到成為蘋果、華為、惠普、微軟等全球知名企業供應商，實現了高速發展。
早年間拿下Apple Watch和Airpods主要訂單的立訊精密，過去幾年業績一直不錯。2016年至2020年，公司營收從137.63億元上漲至925.01億元，年均複合增速高達88.72%。歸母淨利潤方面，則從11.57億元漲至72.25億元，年均複合增速達到84.15%。
藉助代工蘋果，立訊精密實現了業績上的躍遷。但與蘋果越來越深度的繫結，也在使立訊精密需要面對的風險更加聚焦。據立訊精密2020年資料顯示，蘋果公司貢獻了638.43億元銷售額，佔總營收的約70%。而公司第二大客戶銷售額僅為42.34億元。
自2020年開始，立訊精密的營收增速與歸母淨利潤增速下滑明顯。最新三季報資料顯示，立訊精密2021年前三季度淨利潤為46.9億元，同比增長0.21%，但是第三季度淨利潤16億元，同比下降25.28%。
同時，受疫情及原材料價格上漲的影響，公司提前備料，導致存貨大幅增加。截至2021年9月底，立訊精密的存貨為243.37億元，相比2020年12月底，大增82%。
看到電子手機業績預期見頂，立訊精密開始轉向新能源汽車賽道，以尋求第二增長點。
立訊精密早在2012年便涉足汽車電子領域。公司表示，在汽車業務板塊佈局十餘載，已具備為客戶提供高壓、大電流等汽車電源解決方案及相關汽車線束、電子模組等產品服務的能力。
就目前來看，立訊精密汽車業務貢獻較小，2021年上半年，公司汽車互聯產品及精密元件實現營收17.74億元，佔比3.68%，而其消費性電子營收為404億元。
不過，雖然汽車業務佔比小，但其營收增長迅速，增速僅次於電腦互聯產品的增長率。而且在其餘產品毛利率均有不等幅度下降的情況下，汽車互聯產品的毛利有0.24%的微小幅度上升。
去年10月20日，立訊精密投資成立智慧裝備公司，註冊資本22.01億元。公司表示，在消費電子、通訊及汽車等領域均深度佈局，堅定走多元化的產品和客戶路線，致力於實現長期可持續發展。
