都說券商業績好，利潤高，還是牛市旗手，但為什麼買券商的朋友，經常一套好幾年？
趁著中秋假期，來分析一下券商的五大業務，讓你對券商知根知底！
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一、經紀業務
上半年，上市券商本項收入同比大增23.9%！
A股已經連續40多個交易日成交額破萬億，而且勢頭不減，直接利好券商的經紀業務。
經紀業務，是券商營業收入的大頭，業務收入主要來自股票和股基的交易佣金。2021年上半年，市場日均成交額接近萬億，統計範圍內的41 家上市券商，經紀業務淨收入也同比大增23.93%。
隨著市場量化交易的火熱，下半年市場日均交易額破萬億已是明牌，所以三季度，券商經紀業務必然繼續高速增長。
二、投行業務
收入同比大增25.7%！
註冊制推廣，成立北京證券交易所，都直接利好券商的投行業務。
投行業務的大頭是證券承銷。由於註冊制在創業板的推廣，今年上半年A股IPO規模達到2000多億，同比大增了50%，上市券商本項收入也達到了265.7億元，總計增加了25.7%。
投行業務有個特點，越是知名券商，業務越多，行業集中度在不斷提高。比如投行業務收入最高的10家券商，2021年上半年佔了66.5%的市場份額。
三、資管業務
集合資管規模大增31%，業務收入同比大增28%！
基金公司，很多都和券商有關聯。比如廣發證券，持有易方達和廣發基金的股份；興全基金的“興”，指的是興業證券；而東方證券，由於旗下東方紅資管的亮眼表現，7月以來股價已經翻了一倍。
基金屬於“集合資管”業務。上半年券商集合資管的規模達到了2.6萬億，同比大增31%。加上投顧、養老等新業務的發展，上半年41 家上市券商資管業務收入230.00億元，同比增加了28.09%。
四、自營業務
上半年收入千億，同比增長12.7%！
券商的自營業務，主要是券商自己下場炒股。市場上神秘又強大的“機構”，很多就是券商。
2021上半年，儘管春節後股市經歷了不小的回撥，但上市券商投資收入卻逆勢增長了12.7%，接近千億，所以在牛市裡，券商會有不錯的業績增長。
作為牛市旗手，券商還有一個特點，就是會先於大盤上漲和見頂。
在2015年大牛市裡，中信證券從2014年11月開始，49天漲了約150%，但到1月份行情就結束了，後面有反彈，也僅僅和1月份高點基本持平。但主機板一直漲到了6月，一路從3000點漲到了5000點。
五、資本中介業務
上半年利息收入近300億，同比大增20%！
資本中介業務主要是融資融券，其收入主要來自借款給客戶的利息。
近期日成交額連續突破萬億，市場融資融券餘額也在不斷攀升，現在已經接近2萬億元。這是三季度券商資本中介收入繼續大漲的一個保證。
六、基本面總結
上市券商的五大業務都在高速增長，而且有強者恆強的特點。
據統計，42家主要的上市券商，今年上半年總收入同比大增了27.80%，遠遠超過了行業總體8.9%的水平。5家頭部券商的淨利潤總計同比大增了30%以上！
可以說券商板塊基本面有了極大改善，已經具備了起飛的條件！
七、利好頻現，萬事俱備
為什麼我們判斷中秋節後，國慶節前，是配置券商的好時機？
第一，估值合理。A股券商的估值低於2013年以來的歷史估值中樞，具有配置價值。
第二，適合當前市場風格。現在行業輪動十分激進，經常大起大落。一旦前期大熱的鋼鐵、煤炭、新能源等板塊，出現震盪或調整，就一定會有資金去估值不高，但業績亮眼的板塊尋找新的機會。而券商，就是這樣的板塊。
第三，訊息面又有好訊息。連續40多天成交量破萬億、兩融餘額逼近2萬億、北交所成立、居民財富入市加速、股民人數達到1.9億……諸多利好近期集中出現。
第四，技術面異動。券商底部交易量有放大趨勢，有大資金正在加速入場。
所以，在交易層面和基本面的疊加下，券商板塊有很高的上漲預期。
10月份市場行情向來不錯，因此我們認為，現在券商不僅擁有了長期配置的價值，短期也很可能打頭陣，帶領指數上衝，更讓大家吃到大肉！
