軍工板塊具有較高的景氣度。2021年大額合同負債彰顯“十四五”高景氣。未來幾年，國防軍工資產證券化、核心軍品重組上市預計將掀起新一輪高潮。今年重點關注：中船集團、航天科技、中電科、中航工業、航天科工、兵器工業等集團的重組程序。
投資上上重點：下游主機廠，及高壁壘、競爭格局好的上中游優質標的。
中航西飛
我國運輸機/轟炸機龍頭企業，中國航空製造業首家上市公司。公司主要產品包括大中型運輸機、轟炸機、特種飛機等，同時還承擔ARJ21、C919、AG600等各型號民用飛機部件製造，與美國波音公司、中國商用飛機等國內外知名航空公司長期穩定合作。
中直股份
國內主要的航空裝備製造企業之一，公司業務涵蓋軍用直升機零部件製造、民用直升機整機、航空轉包生產及客戶化服務，主要產品包括AC系列民用直升機，以及運12和運12F系列通用飛機等。
航發動力
覆蓋全型號航空發動機，覆蓋幾乎所有主流航空發動機型號。公司於2014年資產重組整合西航集團/黎明公司/南方公司/黎陽動力四大主機廠，實現了我國航空動力裝置主機業務的幾乎全型號的整合。公司聚焦主營業務，營收及淨利潤近年來穩步增長。
洪都航空
我國飛機整機上市第一股，主營業務涵蓋教練機與防務產品兩大板塊。公司主要產品包括CJ6初級教練機、K8基礎教練機、L15高階教練機等，同時透過資產置換匯入導彈業務，實現業績多元驅動。
中航沈飛
我國戰鬥機整機制造龍頭企業之一。公司聚焦航空產品製造主營業務，構建大型現代化飛機制造企業，被譽為“中國殲擊機的搖籃”，主要生產二代戰鬥機J11、三代戰鬥機J16及艦載機J15/FC31等。
內蒙一機
我國坦克、戰車等陸軍裝備製造龍頭企業。公司是國家唯一的集主戰坦克系列和中重型輪式裝甲車系列為一體的裝備研製生產基地。公司主要研製生產履帶、輪式、火炮等系列產品，形成了輪履結合、輕重結合、車炮一體、內外貿協調發展的研製生產格局。
紫光國微
我國最大的積體電路設計上市公司之一，公司核心業務包括特種積體電路以及智慧安全晶片，擁有國微電子、同芯微以及紫光同創等子公司，產品廣泛應用於軍工、金融、電信、政務以及物聯網等領域。
西部超導
我國高階鈦合金龍頭企業，是我國航空用鈦合金棒絲材的主要研發生產基地。公司產品主要包括高階鈦合金（絲材、大棒材）、超導產品（Nb₃Sn超導線、超導磁體）以及高溫合金（變形高溫合金、鑄造和粉末）。
中國船舶
中船集團核心軍民品主業上市公司，整合了中國船舶集團旗下大型造修船、動力及機電裝置、海洋工程等業務，具有完整的船舶行業產業鏈。公司秉承“高質量發展”戰略，以強大的科研創新實力、先進的管理水平和精湛的製造工藝，不斷推出一系列大型綠色環保船型和船機新產品，持續引領船舶工業高精尖技術的發展。
