要理解什麼是對沖基金，我們首先需要理解什麼 是對沖：對沖是指同時進行兩筆行情相關、方向 相反、數量相當、盈虧相抵的交易。而採用這種 對沖交易手段的基金則被稱為對沖基金（Hedge Fund)，也稱避險基金或套期保值基金。
通俗一 點解釋就是透過組合投資對沖風險賺錢的那種基 金。主要理解兩個關鍵詞，資產的組合與風險的 對沖。 舉個例子: 比如我特別喜歡吃火鍋，但是吃火鍋特別容易長 胖，於是我想到一個辦法，每吃完一頓火鍋，然 後就出去跑10公里，這樣就可以對體重增長的風 險進行對沖。 又比如，比較經典麥當勞案例。為保證利潤，麥 當勞想以一個固定的價格長期訂購雞肉。供應商 既想拿下麥當勞這個大客戶，又擔心以後雞肉價 格大漲吃虧。於是有人出了主意，把雞肉價格分 成小雞、玉米、豆粕三種價格，小雞的價格變化 不大，而玉米和豆粕是影響雞肉價格的主要因素 。於是建議雞肉供應商去買玉米和豆粕的期貨,無論玉米和豆粕的價格怎麼波動，都可以用期貨 來抵消，這樣一來就可以給麥當勞提高一個長期 穩定的雞肉價格。這些案例就是對沖，而採用類 似手段的基金就是對沖基金。
對沖基金有2個需要特別注意的特點: 1.高槓杆性：對沖基金可以利用銀行信用借貸, 在其原始基金量的基礎上幾倍甚至幾十倍地擴大 投資資金，從而達到最大程度地獲取回報的目的 。同樣，也恰恰因為槓桿效應，對沖基金在操作 不當時將會面臨超額損失的巨大風險。
2.私募性：組織結構一般是合夥人制。基金投資 者以資金入夥，提供大部分資金但不參與投資活 動（只出錢不出力）；基金管理者以資金和技能 入夥（出一部分錢和出力，具有決策權），負責 基金的投資決策。 由於對沖基金在操作上要求高度的隱蔽性和靈活 性，再加上風險比較高，一般人數控制在100人 以下，而每個合夥人的出資額需要在100萬美元 以上。
