一、手機攝像頭產業鏈分析
1、產業鏈
就手機攝像頭產業鏈而言，上游零部件製造，中游模組封裝，下游整機廠。手機攝像頭行業上游最核心的零部件包括CMOS感測器、鏡頭等，由模組廠採購組裝，出貨給下游整機應用廠商。鏡頭環節，大立光、舜宇光學科技為業內領先的供應商，瑞聲科技的WLG鏡頭產能也在不斷爬坡；模組環節，歐菲光（蘋果客戶部分業務已出售給聞泰科技）、舜宇光學科技、丘鈦科技出貨量市佔率位列前三。
手機攝像頭產業鏈簡圖
注：中臺指中國臺灣
資料來源：公開資料整理
2、價值量對比
攝像頭產業鏈主要包括鏡頭、影象感測器（CMOS）、音圈馬達、濾光片、模組封裝等，其中，CMOS是產業鏈價值量最高的部分，成本佔比50%左右，龍頭毛利率為45-50%左右；光學鏡頭成本佔比20%左右，龍頭毛利率約為70%；音圈馬達和濾光片成本佔比在5%以下，龍頭廠商毛利率在35%以上。模組封裝成本佔比約為20%左右，但由於技術門檻相對較低，競爭相對激烈，毛利率僅為10-12%左右。
智慧手機攝像頭產業鏈價格量對比
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二、手機攝像頭髮展背景
1、下游需求驅動
隨著我國智慧手機市場逐漸飽和，市場增量放緩。根據信通院資料顯示，受全球公共衛生事件影響，全球消費降低，我國智慧手機出貨量存在較大幅度降低，僅為2.96億部，同比2019年下降20.4%。最新資料顯示，2021年1-9月我國智慧手機出貨量為2.43億部。整體來看，目前我國智慧手機滲透率已達95%以上（2021年1-9月滲透率達97.2%），市場需求主要為裝置更新需求，其中大量更新需求來源於新機型和各類新產品驅動，目前國內在手機攝像頭方面主要表現為多攝發展趨勢，單機型搭載攝像頭數量持續增長，驅動我國手機攝像頭產業持續增長。
資料來源：信通院，華經產業研究院整理
2、中低端滲透
伴隨高階產品的發展，中低端產品同樣享受到技術紅利，紛紛向三攝、四攝更新換代。2021年6月新品榮耀50就以2989元的價格提供了1億以上的畫素以及超廣角、景深、微距鏡頭的四攝配置。發展至今，高階產品的進化仍不曾停歇，三星持續開拓五攝、六攝方案；中低端產品同樣逐步提高攝像引數配置（高階產品成本降價帶來的下沉紅利/手機廠主動調節不同器件成本結構）。
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三、手機攝像頭現狀分析
1、出貨量
隨著使用者對手機攝像需求的提升以及多攝技術成熟度的提升，2016年到2020年，手機平均搭載攝像頭個數從2.2個上升到3.9個，平均每部手機增加1.5個攝像頭。其也帶動了在手機出貨量連續三年下降的情況下，手機攝像頭出貨量連續增長。具體而言，國內手機攝像頭出貨量從2018年的11.7億個增長到了2020年的15.6億個。隨著深度攝像頭的普及和多攝技術滲透率在中低端機型中的持續提升，預計未來手機搭載攝像頭的數目有望持續上升。
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2、單機攝像頭數量結構
隨著我國單機手機多攝趨勢持續發展，目前4攝已成為市場主流，2020年達42%。同時，5攝及以上佔比持續增長，2020年分別達15%和7%。而6顆攝像頭及以上的配置方案僅能在高階手機中滲透，難以普及，而“前置單攝+後置四攝”將成為市場主流的手機攝像頭配置方案。
資料來源：信通院，華經產業研究院整理
3、競爭格局
手機攝像模組組裝指將CIS、手機鏡頭、馬達、濾光片等零部件組裝成攝像模組的加工工藝過程，佔攝像頭價值約20%。由於行業入門較易，競爭激烈。隨著攝像頭不斷髮展升級，如CIS面積持續增大、新型潛望式攝像模組等，模組封裝技術難度逐漸增大。技術高要求和產線高成本使得手機攝像模組市場趨向集中，2019年CR7為55.5%，舜宇光學科技全球出貨量約佔11.5%，僅次於歐菲光12.6%，位於行業第一梯隊。
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相關報告：華經產業研究院釋出的《2021-2026年中國手機攝像頭市場發展前景預測及投資戰略諮詢報告》
CMOS影象感測器約佔手機攝像頭產業價值的一半左右，技術壁壘深厚，國產企業豪威科技持續發展。目前索尼和三星在手機CMOS方面市場佔比分別為46%和29%，佔比市場四分之三的市場份額，而國產豪威CMOS產品已覆蓋包括華為、小米、OPPO、vivo、LG等全球主流的安卓品牌手機廠商，綜合三大優勢，疊加中低端安卓機畫素的提升，市佔率有望進一步提升。Strategy Analytics資料顯示，2020年上半年，豪威在智慧手機CMOS市場佔比9%，2020全年市佔率提升到10%。
資料來源：Strategy Analytic，華經產業研究院整理
四、手機攝像頭髮展趨勢
1、鏡頭規格升級
鏡片數量不斷增加，真實還原所見即所得。從4P、5P發展到如今的6P、7P，部分智慧手機業已搭載8P 鏡頭，各大公司對9P研發同樣勢在必得。對於鏡片數量的追求不外乎更好的成像效果——改善邊緣偽像，增強中心解析、過濾更多雜光，提高色彩對比度、擴大視野範圍、提升解析度，做到儘可能真實地還原畫面。隨著手機攝像頭畫素和成像效果的進一步發展，8P乃至更高P數的鏡頭有望成為主流。
2、結構變化
潛望式帶來高倍光學變焦，3D擴寬立體成像功能。隨著手機厚度不斷減薄，傳統變焦工藝無法滿足更高倍數變焦要求。新興潛望式結構可透過折射稜鏡改變光路方向，將垂直於機身的光線折射為平行光線，把原來縱向安置的光學成像系統變成利用內部橫向空間放置的模組結構，確保不增加模組厚度的同時提升可變焦距，做到高倍率光學變焦。多攝發展趨勢中可變焦起重要作用，而潛望式結構能解決光學變焦中空間瓶頸，因此潛望式攝像頭結構有望達到更高的市場滲透率。
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