關注｜小米產投合夥人談“汽車缺芯”：實則供應鏈管理混亂導致

文：懂車帝原創 彩麗美

[懂車帝原創 行業]12月24日，在“首屆集微汽車半導體生態峰會”上，小米產投管理合夥人孫昌旭對目前汽車“缺芯”的現象做了多維度的分析，深化了在該領域的問題意識。

孫昌旭表示，“汽車晶片產業鏈看起來缺貨，深層次原因則是供應鏈管理的混亂”，在她看來，這一現象有待於像小米這樣的新造車勢力的崛起，新的局面出現後，車廠直接向晶片供應商下訂單，這個秩序才會穩定。

小米產投管理合夥人孫昌旭在“圓桌論壇”現場

對比汽車晶片產業鏈與手機晶片產業鏈的不同，孫昌旭表示，“缺貨的時候，手機晶片廠會根據你過往的需求情況做產能分配（allocation）的，這是缺貨時非常重要的手段，對市場的秩序進行管理。”

但對於汽車晶片產業鏈，孫昌旭則認為這幾乎是完全另一種情況：“晶片原廠對接的是一級供應商（Tier-1 ），Tier-1供應商來分配客戶需求，但他們由於對終端市場不瞭解，預測就不準。”於是，市場上就出現了汽車Tier-1供應商、汽車Tier-2供應商同時向晶片廠採購的尷尬局面，從而晶片廠無法做出精確的產能分配：“他們沒有歷史資料的疊加，次序會變得非常混亂，所以今年現貨市場滿天飛。”

孫昌旭指出，之前手機市場之所以很少出現這種狀況，是因為手機公司向晶片公司預定的時候，晶片廠會根據歷史資料進行調配，而車廠無法做到這一點。

“汽車晶片產業鏈與手機晶片產業鏈的不同”

近年來，造車新勢力來勢洶洶，從2014年開始勢如破竹般崛起，註冊企業多達500多家，孫昌旭認為，目前新品牌汽車和Tier-1、晶片廠的合作還處在從0到1的磨合階段。她表示，“整個汽車的晶片供應鏈管理一塌糊塗，完全是混亂。越是小晶片，管理越是混亂，而大晶片是晶片廠直接面對車廠，雙方直接接觸，缺貨的機率比較低。”因此，在孫昌旭看來，汽車晶片產業鏈看起來缺貨，深層次原因則是供應鏈管理的混亂導致現貨採購的不完善：“好多晶片在現貨市場上炒了一百倍的價格。”

孫昌旭分析，對這一問題的解決方法，則是車廠直接向晶片供應商做現貨分配（allocation），穩定採購次序，才能改變汽車晶片供應鏈管理混亂的面貌。“這有待於像小米這樣的新造車勢力的崛起，新的局面出現後，車廠直接向晶片供應商下訂單，這個秩序才會穩定。所以我認為會在大家說的2023年或者2024年左右完成這個過程，它跟產能沒關係，只是管理混亂造成的。”值得注意的是，小米首款智慧電動汽車預計將於2024年上半年量產。

“中國汽車人處在前所未有的好時代”

此外，孫昌旭還從投資人的角度，對中國汽車產業未來的發展做出了宏觀分析。她指出，在電動汽車領域，中國很多技術與海外大廠相比還有很多短板，但這些短板對投資人來說恰恰是很好的機會。“從晶片到材料、電機、電控，包括最簡單的智慧座椅和天窗這些東西，國內的採購也全部是進口的。並不是說中國的做得不好，而是因為以前這些汽車部件供應鏈都在海外，沒有在國內”，在她看來，隨著供應鏈由外到內的轉移，全球幾大公司壟斷市場的局面也會發生巨大變化：“汽車製造商正在擁抱整個國產產業鏈，不僅僅是晶片。”

作為小米產投管理的關鍵人物，孫昌旭認為，中國汽車人處在前所未有的好時代。“對投資人來說，沒有哪個時代比當今這個時代更美好，他人眼中的短板，投資人眼裡是機遇和巨大的增長空間。”