近日，雪球社群一篇名為《50萬還剩12.9萬，平安夜，好想大哭一場！》的帖子登上各大財經媒體，帖子引發熱議的同時，也讓公眾對帖子背後的雪球社群產生思考，作為投資界的“豆瓣小組”“小紅書”，雪球社群號稱“聰明的投資者都在這裡”，但是平臺上使用者魚龍混雜，資訊真假難辨，各路“野生大神”談股論金，“非法薦股”事件層出不窮，每天都有使用者被“割韭菜”。在國家網際網路新聞資訊服務管理的高壓線下，雪球不僅面臨合規大考，還飽受優質內容流失的苦惱。
雪球自身亦未取得網際網路新聞牌照，卻“賊喊捉賊”
《網際網路新聞資訊服務管理規定》指出，透過網際網路站、應用程式、論壇、部落格、微部落格、公眾賬號、即時通訊工具、網路直播等形式向社會公眾提供網際網路新聞資訊服務，應當取得網際網路新聞資訊服務許可，禁止未經許可或超越許可範圍開展網際網路新聞資訊服務活動。
自2021年9月2日至10月22日，雪球累計開展了9次“清朗·違規採編釋出財經類資訊專項整治行動”，永久封禁了630個賬號，
然而弔詭的是，雪球自身亦未取得《網際網路新聞資訊服務許可證》，平臺卻長期抓取媒體、商業入口網站財經頻道的財經新聞，以及為大量新聞媒體、財經自媒體賬號，提供財經新聞資訊的傳播平臺服務。早在2019年4月，雪球APP無故遭遇下架，且全站七天內不能發帖評論。雪球官方解釋是由於“技術系統升級，發帖和評論功能將暫停使用7天，預計19日24:00完成升級。”但這一說法卻遭到部分使用者質疑，有傳聞稱雪球是由於違反了網際網路新聞資訊服務相關規定被處罰。有了前車之鑑，雪球卻仍在“違規”的邊緣反覆試探。如此“知法犯法”，是否更應該要“坦白從寬，抗拒從嚴”？
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雪球社群違規內容屢禁不止
雪球社群規則第六章明確禁止釋出“非法薦股”、非法證券投資諮詢活動的資訊。據雪球官方資料顯示，僅2021年3月初至2021年3月25日，針對發生在站內的“非法薦股”等各類違規行為，雪球累計處理違規賬號940個、違規帖子1342個、違規評論1030個。然而這些行為並未消失，反而愈演愈烈。
曾有使用者吐槽，“雪球騙子不僅多，而且影響力大，每一個騙子都努力經營人設，至少好幾萬粉，然後收費薦股。這不是最恐怖的，最恐怖的是雪球一旦發現了騙子，就禁言外加刪除所有帖子，哪怕受害者想報案，你們把帖子一刪，號一封，證據都銷燬了，我整不明白這究竟是什麼意思。”對此，雪球管理員回應稱，“如您遭遇非法薦股，請及時向公安機關報案，並在相關站外平臺發起投訴舉報。雪球后續如接到公安機關的調查取證文書，會積極配合向公安機關提供有關資訊，幫助公安機關依法偵辦查實。”
屢因侵權遭起訴
2016年知名投資人吉姆·羅傑斯狀告雪球和騰訊侵權一案曾掀起一陣風波。2019年上市公司中環股份起訴雪球平臺侵權，事發於雪球平臺上名為“加息首季”的使用者在一年多時間釋出了上千條針對性抨擊中環股份的文章和帖子，抹黑中環股份和天津國資委形象。雖在裁判文書網上找不到該案的公開判決資訊，但是雪球后續提出的管轄異議卻被法院駁回，可以看出雪球在這一侵權案中並非處於強勢地位。
但這兩起轟動一時的侵權案卻未讓雪球“長記性”。天眼查資訊顯示，北京雪球資訊科技有限公司有59條被起訴的開庭公告，案由仍是以網路侵權責任糾紛和侵害作品資訊網路傳播權糾紛為主。
“獨角獸企業”雪球要合規還是要出位？
2021年，是網際網路全行業從效率第一到合規第一大轉變的一年。包括知乎、微博、B站、抖音、豆瓣等在內的各大平臺被網信辦通報、約談、整改成為常態。雪球涉及的財經領域更成為合規整治的重點，無數的財經大V一夜歸零，這背後都體現了國家對網際網路環境整治的決心。
外部環境上，雪球不僅要面對愈演愈烈的合規風暴，更要迎戰虎視眈眈的競爭對手。除了老牌玩家東方財富網、同花順，近兩年還湧現出一波新興理財投資社群，如集思錄、摩爾金融發力深度內容，B站和小紅書則是搶奪年輕使用者市場。而在雪球內部，內容注水、質量下滑和管理混亂也成為其難以解決的痛點。
今年5月，雪球曾傳出上市的訊息，但其內外失守的問題若得不到解決，不僅上市前景成謎，其投資內容社群“一哥”的位置恐怕也如坐針氈。
