過去的兩週，為數眾多的網際網路公司都提交了財報，包括百度、阿里巴巴、美團、京東、拼多多、快手，再加上之前的騰訊，大部分網際網路公司都公佈了財報。
網際網路大廠財報背後有一個共同的特點，就是增速放緩，特別是社交、電商、搜尋平臺，包括騰訊、阿里、百度、京東等平臺型網際網路企業使用者增長都開始放緩。
背後的原因不言而喻，人口紅利見頂。據CNNIC釋出的資料，截止2021年6月，我國網民規模已經達到10.11億。
中國14億人口，除去不能上網的高齡和低齡人口，極大值不超過13億，是網際網路平臺共同的人口天花板。13億使用者不夠分，成為網際網路大廠共同面臨的問題。
市場習慣了網際網路大廠的高速增長，增速放緩對於市場是巨大的打擊，財報釋出後，最近兩週，各大網際網路大廠股價都有不同程度的下跌。
過去二十年，增長是網際網路行業的主旋律，這一背景催生了流量邏輯，成為行業估值標準。現在流量邏輯遇到了挑戰，出路在哪裡？
出路之一是尋找新概念，前兩年，區塊鏈流行，2021年，Facebook創始人扎克伯格提出元宇宙的概念，還將“Facebook”母公司改名為“Meta”，國內網際網路紛紛跟風。
觀弈財經評論走訪了多位遊戲、影視行業頭部公司的相關負責人，得到了一致的答案：元宇宙這件事，聽起來讓人激動，現實落地還需要很長時間，最多就是個概念。
極客公園創始人張鵬在一次直播中說：元宇宙很快就要成為一個負面詞彙，就像曾經的區塊鏈、虛擬幣一樣。一點都不誇張，元宇宙已經有負面的含義了。
高舉新概念，所為哪般？還是增長的焦慮。增長失速，何以解憂？
但還有一些公司理智的選擇了第二條路：科技創新。
科技是生產力，而且是第一生產力，跑馬圈地搶使用者的時代過去了，對貼著科技標籤的網際網路公司來說，既是挑戰，也是機遇：可以靜下心來，踏踏實實的搞科研了。
網際網路大廠集體失速
近期陸續披露三季度財報的中概股企業，在投資、廣告、電商等領域的公司都表現出了停滯狀態，甚至倒退。
廣告方面，百度三季度廣告營收同比增長6%，前兩季度增速分別為27%和18%。雖然移動生態、智慧雲、自動駕駛被視為百度增長的“三駕馬車”，但其廣告收入仍佔據營收的最大比重，新業務需要廣告收入為其輸血。騰訊三季度廣告收入同比增長5%至225億元，環比下降1%，以騰訊新聞為主要承載平臺的媒體廣告收入開始負增長。
愛奇藝、微博等企業的廣告收入也大幅下降。對於大部分依靠廣告業務支撐營收的企業而言，一隻腳已經邁進了寒冬。
電商方面，阿里巴巴和京東是國內電商行業兩大巨頭，今年上半年，兩家企業的增長速度均有所放緩，上半年同比增長率一度為負。
投資方面，京東在一級市場投資計提減值以及二級市場投資股價下跌帶來的虧損合計達49.1億元，最終造成淨虧損28億元，同比再次由盈轉虧。
美團財報顯示，美團三季度營收488億元，同比增長37.9%。值得注意的是第三季度，美團交易使用者數達6.675億，同比增長40.1%；活躍商家數830萬，同比增長28.2%，創新高。
季內，德爾塔變種新冠疫情傳播，人們消費受疫情防控影響，山西、河南等地發生洪澇災害，河南大雨被稱為“千年不遇”，美團到店、旅遊、騎行等業務均受到了嚴重影響。
季內，市場監督局處罰美團反壟斷決定書公佈，美團被罰34.42億元，這對美團業績產生了影響。美團季度虧損加大，淨虧損99.9億元，去年同期盈利63.21億元。
經歷各種困難，美團使用者數、商家數、交易額、營收均創歷史新高。與其他網際網路大廠相比，美團這樣的季報算得上一份不錯的業績。
2021年以來，大盤持續走低，前三季度恆生指數下跌9.75%，恆生科技指數累計下跌27.59%。
美股三季度，標普500指數漲幅僅為0.23%，道瓊斯工業指數以及納斯達克指數分別下跌1.91%和0.38%。
據豐瑞資本創始人李豐提供的資料顯示：中國社會零售品總額，2019年達到了最高點約為41.16萬億元，2020年約為39.2萬億元，預計2021年將繼續降低。
一個矛盾的現象是，2021年新消費賽道創業投資很火。李峰的解釋是因為疫情：老牌沒有為線上消費做好準備，給了一些創業者機會，他們快速融資，佔據了線上消費渠道。
疫情帶來的不確定性將持續，與2020的一個區別是，2021年石油漲價，原材料價格上漲，上游成本增高，供給側也受到了影響。多種因素疊加，消費疲軟將持續。
黑雲壓城，風雨欲來，最近兩週的網際網路大廠財報不止反應了各家公司的業績，還有或“戰戰兢兢、如履薄冰”，或“深謀遠慮、運籌帷幄”的各種心態。
流量失效：13億人不夠分了
得使用者得天下，過去二十年，使用者規模是衡量一家網際網路公司的“硬指標”，甚至比營收、利潤還重要。
有了使用者，就能在一級市場融資，二級市場上市。有了錢，可以打廣告，可以兼併，在市場上跑馬圈地，最後清理賽道，形成壟斷。有了使用者，什麼問題都不是問題。
根據各家網際網路大廠最新財報資料顯示，騰訊第三季度QQ智慧終端月活躍賬戶數為5.74億，同比下降7.1%；微信及WECHAT的月活躍帳戶12.6億，市場預估12.6億，同比增長4.1%，大幅放緩；百度APP三季度月活達6.07億，同比增長12%，有所放緩；京東過去12個月的活躍購買使用者數達到5.52億，2020年使用者增長1.1億，今年前三季度使用者增長約8000萬，整體呈現放緩趨勢；阿里巴巴生態系統年度活躍消費者達12.4億，單季淨增長6200萬；上季度增長4500萬，其使用者增速有所放緩；拼多多本季度單季也僅增長了1000多萬用戶，迅速達成八億使用者的超級平臺似乎也進入了使用者增長停滯期……
早在2011年，媒體行業就在討論一個問題：流量紅利消失，網際網路行業將由粗放式的跑馬圈地進入到集約式的深耕細作階段。據CNNIC資料，那一年中國網民突破5億。
接下來的發展卻出乎所有人的意料之外，不到十年的時間，網際網路網民又增加了一倍，達到2021年6月的10.11億。
新的5億使用者從哪裡來的?是移動網際網路新移民，因為智慧手機、移動寬頻網路的普及，短影片、微信等應用同步普及，四、五、六線城市及鄉、村人口成為網民。
PC網際網路是有門檻的，一是知識門檻，圖文內容對識字等知識技能要求比較高，二是裝置門檻，電腦對四、五、六線城市及鄉、村居民來說太貴了。
過去十年網民數量翻番，給人一種錯覺，網際網路人口紅利永遠不會消失。即使很多人想到了，也沒有引起足夠的重視。事實上，中國14億人口規模就是無法逾越的天花板。
2020年新冠疫情，因為管控的原因，綠碼成為通行證，最後一波人上網了。網際網路大廠歡呼，人類正在跑步進入數字社會，原來需要五年做成的事，一年之內完成。
跑步進入數字社會只是硬幣的一面，另外一面就是網民新增已經失去了源頭。這是個壞訊息，值得所有靜下新來重新思考，未來如何發展。
在中國的人口構成中，3歲以下的兒童7000萬，80歲以上的老人1300萬，刨去這8300萬，中國網民最多不超過13億人。13億人不夠分了，從未有過的壞訊息。
率先摸到天花板的是使用者規模最大的幾家公司：微信月活12.6億，阿里巴巴年度活躍使用者12.4億、拼多多月活使用者7.415億……，不用伸手，頭頂就是使用者天花板。
技術立業：心有定見不懼風雨
新使用者在哪兒，如何做多收入？行業從未這樣焦慮，根本原因是：不知道未來在哪裡？心有定見，才能不懼風雨；行業沒有方向，就有人疑神疑鬼，有人裝神弄鬼。
10月28日，馬克·扎克伯格宣佈臉書更名為“Meta”，要致力於整合打造一個“超越現實的元宇宙平臺”，因其引發的新投資和新產品層出不窮。
騰訊、位元組跳動、網易、百度等先後進入相關領域，國內三大運營商開始佈局相關基建。
扎克伯格說：元宇宙十年內不會盈利，目前距離真正達成這個理想化的目標，從概念落地到現實，還有很長的路要走。
可惜少有人聽得見，病急亂投醫，人們需要故事。元宇宙一夜爆火，就是一些人疑神疑鬼，一些人裝神弄鬼的結果。
贏得未來的關鍵不是故事，是技術，特別是硬科技。人口紅利時期，還可以透過運營創新成功，人口紅利消失，硬科技才有機會。
今年三季度，美團季度研發支出同比增加約60%至47億元，加大在硬科技方向的投入。
截至2021年3月，美團有員工近8萬人，其中研發技術類超1.8萬人，研究生以上學歷佔比達43.41%。獲批了院士工作站、博士後工作站，建立了北京市企業技術中心、高精尖產業設計中心等創新平臺，承擔省部級重大原創性研發課題超3000萬元。國內申請專利5355件，授權專利2130件，60%以上為發明專利。
人工智慧，無人技術是美團重點投研方向，申請專利中，人工智慧方面1218件、無人技術方向731件。
2016年美團成立專項小組，啟動對無人配送技術的研究。2017年12月美團第一代無人配送車“小袋”正式誕生。2018年3月美團無人配送車第一次在北京朝陽大悅城落地測試運營。2018年9月美團無人配送車在雄安落地運營，正式在園區內上線，產生第一個使用者實際訂單；2020年初疫情爆發，美團無人配送車在北京順義買菜業務落地配送生鮮。
截至2021年9月，美團無人配送車已在順義配送近10萬真實訂單，自動駕駛里程超50萬公里。
2017年，美團啟動了無人機配送服務的探索，透過科技創新推動履約工具變革，加快建設空地協同的本地即時配送網路，致力於為使用者提供3公里、15分鐘的標準配送服務。
從2021年年初配送第一個真實訂單到現在，美團無人機在深圳已落地7個社群，覆蓋超過8000戶居民，提供無人機外賣配送服務。
美團在硬科技方面的成功，因為其有其他平臺沒有的優勢：場景優勢。美團擁有外賣、餐飲、酒店、旅行等超過200個生活服務場景，都是技術落地的天然場景。
從場景出發，先解決美團平臺遇到的問題，在體系內應用成熟後，再向行業和全社會推出。硬科技投入，怕的就是有技術，沒市場。行有不得，反求諸己，依託美團多元複雜的場景，可以提高研發的命中率，降低試錯成本。能解決美團高度複雜的場景問題，其它場景的問題都不是問題了。
美團外賣以每天配送超過數千萬訂單、百萬騎手的規模，是世界上最大的配送平臺，這背後蘊藏著大資料、雲計算、物聯網、人工智慧等高新技術，而其中能夠同時滿足數千萬日訂單量，百萬騎手及30分鐘準時送達的就是美團超腦排程系統，這是全球最大規模、高複雜度的多人多點實時智慧配送排程系統。
目前美團提供200多個生活服務場景，截止到目前為止，平臺上已經產生了超過70億條使用者資料，100億個線上圖片等海量且有效的資料。以此為基礎的美團商業大腦，支撐提升了B端經營效率，協同政府助力社會治理。
目前美團無人機、無人車、超腦系統、商業大腦主要在美團生態內落地，與阿里雲、亞馬遜AWS一樣，未來的發展是面向行業，面向社會，甚至走向全球。
心有定見，不懼風雨，堅持技術立業，美團找到了發力的方向，也就有了定見。
【觀弈評論】
美團新動能：有限的13億與無限的10億
13億人不夠分了怎麼辦？可以想想10億人的事情。
2020年，中國城市化率為60%，城市人口約為8.5億，城市年人均消費為4萬元；2030年，城市化率將達到72%，城市人口將超過10億人，人均消費將達到8萬元。
10億中產，80萬億消費市場，這是全球沒有過的景象，裡面蘊藏著巨大的商業機會。
過去十年，“Food + Platform” 形成了獨特的科技能力，有數千萬日單量，數以億計的消費者，數百萬商家，數百萬騎手……，美團用技術建造了一個高度複雜、龐大的系統。
美團創始人王興在股東大會上回答科技相關問題時表示，美團的使命是“幫大家吃得更好，生活更好”。
過去十年，美團用技術重新定義了“吃”這麼一件事，未來十年，美團要用技術涵蓋生活的方方面面，是數十成百件事。未來無限可能，這是美團的“新動能”。
支撐“生活+平臺”的，是雲計算、大資料、人工智慧等基礎技術，落地產品無人機、無人車、超腦系統、商業大腦。
這些技術幫助美團最佳化配置了供消兩端的資源，提升了效率，為美團人工智慧等技術的探索提供了基礎，更為產業運營乃至社會治理提供重要助力，比如智慧城市建設。
美團做的從來都是辛苦難乾的事：10年前，顛覆“吃”這件事情時間無法想象的事情，北上廣深這樣的一線城市，上千萬張嘴，幾十萬家餐廳，這是一個高度複雜的存在，改變這件事，不亞於阿基米德要撬動地球。王興硬是把這件事幹成了。阿基米德撬動地球有三個條件，一根無限長的槓桿，一個支點，不太大的力氣。撬動“吃”這個高度複雜的存在，也有類似三個條件，槓桿是“資本+移動網際網路應用”，支點是技術，力氣是組織的執行力。比較起來，美團的槓桿沒有阿基米德長，但力氣用得比阿基米德大。
阿基米德最終也沒有撬動地球，“槓桿原理”是一個理論，王興把改變“吃”這件事幹成了，美團是一個事實，一個結果。
越大的坑，填起來就越難，越複雜的場景，改變起來也越難，因為對應需要技術系統也會越複雜，好處就是：越複雜的系統切換場景越容易，二次開發的成本就越低。
阿里雲、亞馬遜AWS為什麼成功？原因就是電商是一個高度複雜的系統，阿里雲、AWS在阿里巴巴、亞馬遜已經跑通了，其他場景的應用複用就行。
郭士納當年為什麼能讓IBM這頭大象跳舞，從硬體轉型軟體與服務?原因就是IBM的IT管理系統全球最優，這套系統後來全球複用，華為、騰訊都是它的案例。
從“Food + Platform”到“零售+科技”，要做的事情從服務零售拓展到了廣義零售，即包括服務和實物商品在內。美團，並且把“平臺”能力升級到科技能力，用科技創新來做零售，從而最終幫大家吃得更好，生活更好。
13億人的邊界是有限的，不會多，也不會少；10億人的空間是無限的，也是個巨大的坑，填平這個坑的關鍵，是技術，這是美團高度重視科技投入的原因。
