市場份額持續擴張下，Nubank若不能實現規模性盈利，則無法在競爭激烈的資本市場上站穩腳跟。
撰文 | 豈料
出品 | 支付百科
騰訊投資的一家國外數字銀行迎來好訊息。近期，巴西數字銀行Nubank母公司——Nu Holdings向美國SEC遞交招股書，準備在紐交所上市。
據悉，目前巴西已上市的數字銀行共有2兩家，分別是Banco Inter和PagBank，若Nubank上市，則巴西將又添一家上市數字銀行。
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曾融資超20億美元
根據公佈的招股書資訊可知，Nubank股票程式碼為“ NU”，此次發行區間在10美元到11美元，計劃發行2.89億股股票，擬籌資逾30億美元，現有股東計劃出售4337萬股，最高可套現4.77億美元。根據此次預計的IPO發行價格區間計算，Nubank在此次IPO中估值約506億美元，若上市成功，將成為拉丁美洲新興市場中規模最大、最成功的數字銀行，也將成為拉丁美洲最大的上市公司之一。
Nubank成立於2013年5月，由哥倫比亞的大衛·貝萊斯、美國的愛德華·韋伯和巴西的克里斯蒂娜胡恩奎共同創立，目前擁有超3500萬客戶，在巴西同類型的數字銀行中擁有最多的存量客戶，根據公佈的資料顯示，其他兩家巴西的上市數字銀行Banco Inter和PagBank分別擁有830萬個開戶賬戶和790萬個開戶賬戶。值得注意的是，新冠疫情爆發後，Nubank的使用者數呈現快速增長。資料顯示，2018年時，Nubank的客戶還只有600萬規模，但2019年就達到2010萬，增長了235%，2020年末公司客戶為3330萬，相較於2019年又上漲65.8%。
根據2020年Nubank公佈的資訊，其業務範圍已經延伸到除巴西外的墨西哥和哥倫比亞地區。據瞭解，Nubank最開始是以發行信用卡起家，於2014年首次發行信用卡，因為不需要許可證限制，因此發行門檻較低。在費率上每月利率從2.75％到14％不等，不需要客戶交年費，並且有別於巴西傳統銀行的業務流程，客戶使用Nubank信用卡的整個過程可以透過移動APP進行。
8年發展，Nubank已從信用卡業務慢慢擴充套件，逐漸成為一家全方位服務的金融機構，目前Nubank提供產品包括數字銀行賬戶、信用卡和借記卡、消費貸款、點對點轉賬、人壽保險和商業銀行業務等。
Nubank的核心產品是面向消費者的數字銀行賬戶，客戶透過將錢存入這個賬戶，就可獲得一系列福利，包括零手續費、賬戶餘額利息、超過2.5萬臺自動櫃員機的無限轉賬和取款等。
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IPO後騰訊持股下降
Nubank能獲得巨大成功，除疫情改變了巴西人民的支付方式外，還和巴西特殊的金融結構有關。
從歷史上看，巴西的銀行業一直高度集中，5家銀行控制著巴西市場的85%，長期以來巴西的銀行業都是世界上最賺錢的銀行業之一。正因如此，普通客戶獲得金融服務的成本過高，再加上滲透率嚴重不足等特點，給了很多初創金融公司機會。
許多投資公司也看到巴西這塊金融市場的機會，對該地區一些發展前景較好的金融公司進行投資，Nubank就是其中之一。資料顯示，Nubank經歷了十一輪融資，融資近20億美元，投資者中不乏投資界的大佬級資本，例如騰訊、伯克希爾哈撒韋公司DST、紅杉資本和老虎環球等。
騰訊首次投資Nubank是在2018年，共投資1.8億美元，此後在Nubank的F輪、G輪融資，騰訊一直跟投，招股書顯示，IPO前騰訊擁有Nubank8.9%的A類股，及0.2%的投票權，而IPO後騰訊僅擁有1.2%的A類股和0.7%的投票權，可見騰訊在此次NubankIPO過程中進行了減持。
騰訊的減持具體原因不得而知，Nubank盈利能力降低可能是原因之一。資料顯示，Nubank在2018年、2019年和2020年的營收分別為3.19億美元、6.12億美元和7.37億美元，增長幅度持續放款；這三個年度Nubank虧損分別為2860萬美元、9250萬美元、和1.715億美元。虧損雖然也在放緩，但長期沒有實現盈利，且2021年前九個月Nubank就虧損9910萬美元，較2020年同期的6640萬美元，虧損幅度擴大49.2%，加上巴西本土其他金融機構的競爭態勢，Nubank面臨的盈利壓力著實不小。
從目前擁有的使用者數量，Nubank已經迅速崛起成為世界上最大的數字銀行，但隨著業務的快速擴充套件帶來的財務虧損、網路安全以及傳統銀行和新型公司競爭加劇等問題亟待解決，持續虧損下，如何保證未來的盈利能力也是Nubank思考的重點。
