三大指數午後震盪下行，滬指、深成指翻綠，創業板指跌幅擴大，煤炭股繼續走高，通訊裝置、遊戲、豬肉、數字貨幣等概念先後拉昇，但市場熱點分散，持續性較差。滬深兩市成交額不足萬億元，個股跌多漲少，跌停股近30只(不含ST股)，集中在環保、綠電、特高壓等板塊。
截止收盤，滬指跌0.01%，深成指跌0.32%，創業板指跌1.45%。向資金全天淨買入1.87億元，其中滬股通淨買入19.57億元，深股通淨賣出17.7億元。
航天軍工板塊爆發
今日，沉寂了一段時間的航天軍工板塊迎來爆發。
而軍工股今日強勢表現的原因除了有訊息面訊息催化外，行業邏輯的改變或許才是長期的、根本的原因。
自從十四五規劃釋出後，市場對軍工板塊就有了軍工將由事件題材驅動轉向業績驅動的觀點。
值得注意的是許多軍工企業的現金流已經發生逆轉，以航天軍工企業為例，根據半年報顯示，
2021年Q2航空發動機產業鏈企業的經營性現金流淨額均實現同比環比的大幅增長：航發動力 157.89 億元，環比增長670.99%、航發控制5.51億元，環比增長337.19%、撫順特鋼2.68億元環比增長164.33%、鋼研高納 0.11 億元環比增長104.73%。
其次，許多軍工企業已陸續公告大額的合同負債，驗證了大訂單的落地，也驗證了行業長期發展的高確定性。因此，整個軍工產業需求端已經有顯著的改變。
之前，興業證券全球首席策略分析師張憶東還曾表示軍工像前幾年的新能源。他表示2012年，大家還覺得新能源是過剩產能，如今卻是香餑餑。
為什麼發生這樣的變化，還是基本面。先進製造領域裡，大家對軍工的認知還是存在一些偏見，認為它就是玩題材的牛市品種，實際上我們要以開闊的心態，去關注軍工，特別是民參軍。
中國銀河證券也指出從基本面來看，軍工企業環比資料較為樂觀，行業上游景氣度有望持續提升，而下游航空權重股也呈現出明顯的規模效應和萊特效應，業績釋放進入拐點期。
從盤面來看，2021年至今，軍工板塊已經走出兩輪行情，分別是5月中上漲至6月末和7月初上漲至8月末，漲幅分別為22%和34%。9月份板塊整體回撥約14%，估值風險的階段性釋放較為充分。
張坤大手筆買入招商銀行
而隨著財富管理思維越來越深入人心以來，頂流公募基金的動向就備受投資者們的關注。
近日，公募管理基金規模最大的基金經理張坤就有大動作。
易方達披露的一則旗下基金重大關聯交易事項顯示，張坤管理的易方達優質企業三年持有混合於9月29日和9月30日分別以51.05元和50.41元的均價買入1630萬股和50萬股招商銀行，累計買入金額超過8億元。
與此同時，另一位知名基金經理近日也增持招商銀行。睿遠基金的重大關聯交易事項公告顯示，趙楓管理的睿遠均衡價值曾在9月2日及9月3日兩個交易日連續買入招商銀行，合計買入723.58萬股，買入金額達到3.72億元。
值得注意的是許多機構對四季度的銀行股機會比較樂觀。
對於銀行板塊的投資機會，平安證券表示，經過二季度以來的調整，板塊當前靜態估值水平處在歷史絕對低位，悲觀預期反映充分，可以關注經濟預期回升和市場風格切換帶來的估值修復機會。
浙商證券也指出展望2021年四季度，銀行股有望迎來房地產政策執行層面糾偏、寬信用信貸超預期和銀行三季報等利好催化。
A股後市展望
對於十月的行情，除了盤面的幾個變化之外，資金面的情況也需要重視。
週一央行開展100億元逆回購操作，單日淨回籠1,900億元。本週公開市場資金到期量較大，疊加10月是繳稅大月，地方政府債券發行也將進一步提速，對資金面形成較大壓力。並且本週共有5,100億元逆回購和5,000億中期借貸便利(MLF)到期，合計到期1.01萬億元。
東北證券分析師指出1-9月國債淨融資、地方政府新增專項債分別完成全年額度的48%、68%，四季度發行壓力不小。
結合國債發行計劃等因素判斷，預計10月國債淨融資將達3,968億元，而新增地方政府債4,061億元，抵扣再融資後的地方政府債到期378億元，政府債淨融資3,683億元，向市場回籠部分流動性。
不過，也不用太過擔憂。
安信證券認為，隨著經濟下行壓力加大，流動性寬鬆預期仍將提升，疊加近期限產限電政策糾偏及中美關係頻現改善訊號帶來的風險偏好提升，市場大機率仍將震盪向上。結構上，步入四季度，風格預計將出現一定均衡。
一方面，從申萬大盤和中盤的成長與價值相對指數看，當前已處於歷史底部區域。而消費、金融地產等板塊基本面存在改善預期或者具備一定的估值修復動力及空間；另一方面，從過往十年的季節效應來看，步入四季度，前期高收益板塊表現將相對較弱，而前期相對跑輸風格則會相對佔優。
