金融界網10月12日訊息 今日期貨市場，動力煤期貨繼昨日大規模飆漲之後，近月4合約均擴板漲停，2202、2203和2205合約封死停板，2204合約尾盤收報漲停價位。動力煤期貨主力合約ZC201最高升至1507.8元/噸，再度刷新歷史高位紀錄，收漲11.01％。
股票市場方面，煤炭概念股收跌1.92％，個股多數下跌，截至收盤，翼中能源下跌9.12％，山煤國際下跌6.98％，天原股份下跌6.69％，金能科技、山西焦煤、寶豐能源等緊隨其後。
中信證券分析認為，三季度煤價環比漲幅普遍在30-50％，預計板塊業績環比漲幅或接近40％。近兩週政策密集落地，給市場預期帶來擾動，但“保供”效應累積需要時間，行業供給偏緊的格局年內不易扭轉，預計四季度上市公司業績還將逐步改善，存在超預期的可能。在電價浮動區間擴大、海外能源價格大漲的背景下，繼續看好板塊行情。
多部門聯動強電煤保供 預計動力煤短期維持強勢
10月12日，國家發展改革委釋出《關於進一步深化燃煤發電上網電價市場化改革的通知》，並召開專題新聞釋出會對檔案進行解讀。這次改革是電力市場化改革邁出的重要一步，核心是真正建立起"能跌能漲”的市場化電價機制。《通知》涉及的四項重要改革內容：一、有序放開全部燃煤發電電量上網電價；二擴大市場交易電價上下浮動範圍；、推動工商業用三戶都進入市場；四、保持居民、農業用電價格穩定。
國家發展改革委價格司副司長、一級巡視員彭紹宗在專題釋出會上說，“用電多的高耗能行業，市場電價不受上浮20％限制，有利於更好的發揮市場機制作用，更靈活反應電力供需形勢和成本變化，在一定程度上緩解燃煤發電企業經營困難，激勵企業增加電力供應，抑制不合理電力需求，改善電力供求狀況，更好保障電力安全穩定供應。”一定程度上體現了當前政策保供，但不硬性限價的趨勢，同時，這無疑提高了電價基準，也為煤價騰挪出空間。
華泰期貨分析表示，當前多部門聯動，從各環節強電煤保供工作，市場增產預期轉強，但短期來看，動力煤供需矛盾未得到明顯改善，產區煤礦維持低庫存執行，坑口和港口價格堅挺，雖然是消費淡季，但需求強度仍在，對現貨價格支撐較強。在能耗雙控政策指導和電煤供應緊張雙重影響下，全國多地陸續出臺限電措施，產地也多優先保障重點電力使用者用煤需求，一定程度上緩解了電廠冬儲補庫的壓力，但定向保供電廠也壓縮了市場資源，預計動力煤價格短期依舊維持強勢。考慮近兩日，山東、山西、湖北等地的保供對接會、保供專題會仍在陸續開展，政策的不確定性較強。
山西暴雨撥動市場神經 煤炭供需格局仍偏緊張
據中國煤炭資源網訊息，受山西和陝西暴雨天氣影響，煤礦發運受阻，部分煤礦庫存出現明顯累積現象，且下游採購情緒一般，價格出現零星迴落，主要以高價低硫主焦、肥煤和高硫瘦煤等煤種為主，但配焦煤種因保供價格堅挺。
隨著持續強降雨的到來，山西處於山體滑坡、高速管控、鐵路中斷、河流決堤的困境。據山西省應急管理廳訊息，此次汛情導致山西煤礦停產60座。具體看，此次山西受災地區中，臨汾、介休、陽泉等地均為煤炭產地，其中，臨汾、介休等地主要為焦煤產地，而陽泉則為無煙煤產地。
安信證券指出，主產地山西因降雨影響，部分煤礦緊急停產，疊加公路及鐵路運輸均有不同程度受阻，部分煤礦發運困難後期或有限產可能，疊加保供電煤政策，焦煤市場供應持續偏緊。目前動力煤價格超預期，且板塊估值處於歷史底部，煤價中樞上漲有望推動上市公司業績增長進而拉動板塊估值回升。
徽商期貨研究所劉朦朦表示，當前煤炭的供需格局仍處於偏緊張態勢，供應端雖有增量釋放但不足以滿足旺盛的需求，需求雖然處於年內淡季但同比處於高位，疊加終端庫存低位和迎峰度冬補庫的訴求、大秦線檢修計劃的影響等因素，支撐著煤價高位震盪偏強。不過，關係到經濟及民生用電等方面，政策調控的力度在加大，所以後續供應端的增量會逐步擴大，加上能耗管控形勢嚴格，供需邊際形勢正在改善，價格持續拉漲缺乏基礎，可能使得四季度煤炭價格衝頂。期價在連續過快上漲之後，價格高位風險增加，期間或有震盪調整需求。
