指數陷入困局，量能萎縮，空間受限
本週滬指回補了10.12日缺口位置，隨後銀行股藉助首批三季報較好而發力明顯，推動滬指一度刺破3600點，但並沒有守住，指數依然很猶豫，並沒有突破，量能也是在萬億元成交的邊緣。這個情況下，對指數不必過分期待，還是以熱點交替為主。
滬指、創業板連續在嘗試突破位置，選擇低迷，而是拉鋸狀態，上行遇阻，就不可避免回踩考驗支撐。而個股漲跌比始終漲少跌多，顯露指數平穩之下，熱點切換，個股分化的因素。近期每逢到了指數尋求突破的位置，無論上下，都會顯得比較猶豫，甚至就是反走的情況，這也意味著指數短期還是沒有打破原有區間震盪執行模式的情況。
指數空間不大，也是來源於板塊之間的此起彼伏，如週期股群體大跌潮，對應地電力板塊就活躍起來了。之前消費強勢時，科技走弱；如今也有切換，這種蹺蹺板因素，讓市場指數空間不大，但熱點也算是較為豐富，只不過持續性在量能萎縮之下，變得較差，波段思路較為重要。
遊資渾水摸魚陷阱值得重視
煤炭股還是明顯的遊資渾水摸魚，大進大出的情況，10.20日群體跌停後，10.21日股市方面低開後衝高，但午盤後又大面積回落；22日再度跳水，可以說是進入到典型的“博傻”階段。管理層連續3天明確調控，一方面打擊投機炒作，並加大供給；另一方面也明確現貨的確緊張，需要時間解決。所以，這給了一些資金來打時間差，但國家調控政策是明確，這種逆勢是非常不明智的，哪怕有再多的賺錢效應誘惑，也不應該落入陷阱。
週期股已經是非常明顯的“危牆之下”了，哪怕誘惑再多，別輕易入局，燙手山芋，煤炭還有一些劇震的大波動，而類似鋼鐵、水泥等，幾乎是調整後就沒有任何起色的拋售，這也是要小心的。還有，近期市場中不少近期熱炒的品種也出現了高位股閃崩的情況，其實無論有沒有三季報因素，都是一個明顯異動走勢，類似北京-城鄉天地板的巨震，還有普洛-藥業這種突發一字板的走勢，都非常值得注意。
避風港效應暗示資金風險偏好降低
在上週末降準落空之後，央行明確採取“OMO+再貸款+SLF”組合熨平年內波動（政府存款變化將對流動性提供約19000億元支援。四季度流動性最大的缺口是共計24500億元的MLF到期，央行可透過等額續作或小幅超額續作方式予以對沖），年內貨幣政策維持量價平穩、結構性工具發力的特徵，碳減排支援工具大機率是綠色再貸款。所以，近期新能源發電領域配合三季報的情況下，持續走強。
銀行首批三季報不錯，平安-銀行、常熟-銀行等在10.21日領漲，也是對指數貢獻較多的。而這個板塊三季報方面整體是向好，從2020年讓利實體經濟，以及完善資產結構，銀行股在2021年是逐步向好的，且由於提前的梳理資產，其並沒有像保險股那樣受到地產負面因素巨大，而是業績持續走好的，所以銀行股整體的重心相對穩定，完成築底後，近期也是一步步抬高重心。從機構投資持倉來看，外資、公募、險資等都選擇了在一定程度上增持銀行，形成一種避風港效應。而這也從另一個層面，說明了資金風險偏好降低的情況。接下來，針對消費股、週期股、還有新興行業各產業鏈品種，所在的趨勢，哪些風險，哪些機會，做一個詳細的梳理，供大家參考。
