興業銀行的三季報終於釋出了，我們終於可以將招商銀行、興業銀行、興業銀行放在一起比較了。從股價上來說，除了寧波銀行，就數這三家銀行價格高。由於寧波銀行屬於城商行，和全國性股份制銀行在經營範圍上有所差異，所以我們不放在一起比較。

將興業銀行、平安銀行、招商銀行三份報告擺在面前，我想起了當年研究生畢業時導師說過的話。論文能否透過，第一個要看的就是工作量，要讓導師們知道你花了大功夫去研究一個方向。什麼最能體現出工作量呢？研究方法多樣性是一個，再有就是論文的頁數。論文的頁數是最直觀體現工作量的標誌。

先看三份財報的頁數，興業銀行三季報17頁，平安銀行三季報42頁，招商銀行三季報26頁。很明顯，興業銀行的財報工作量最小。

工作量最小意味著什麼？財報是用來披露經營發展資訊的，工作量越大意味著披露的資訊越多，投資者瞭解的就越多，也能說明銀行對自己經營發展資料越有底氣。

從財報的厚薄程度上，投資者會先入為主地感受到，興業銀行的資料表現可能沒有那麼好，沒有太多可以拿出來說的東西。

那麼興業銀行是否真的如此呢？我們將它和平安銀行、招商銀行比較一下。

一、總資產

興業銀行的總資產為84970.55億，較去年末上漲7.64%；招商銀行的總資產為89174.4億，較去年末上漲6.65%；平安銀行的總資產為48530.74億，較去年末上漲8.6%。

雖然平安銀行的總資產增速最快，但三家銀行相比，興業銀行的表現更好，因為它在八萬多億的總資產基數下，增速高達7.64%，興業銀行的總資產基數是平安銀行的1.75倍，可是平安銀行增速卻是興業銀行1.125倍。

也就是說，如果以平安銀行的增速為基準，興業銀行的總資產增速只需要達到4.3%就已經不錯了，這充分說明了興業銀行的總資產增速很高。

二、淨利潤

興業銀行歸屬於股東的淨利潤為239.26億，較去年同期上漲24.07%，招商銀行歸屬於股東的淨利潤為324.65億，較去年同期上漲21.07%，平安銀行歸屬於股東的淨利潤為115.52億，較去年同期上漲32.5%。

從絕對增長量上來說，招商銀行最多，但是增速卻是最低的。從增速上來說，平安銀行是最高的，高達30%以上的增速，絕對可以驚豔整個銀行業。這也可以理解，規模越大，跑的就越慢。

那麼資產和增速之間究竟有著什麼樣的關係呢？我們需要看一下總資產收益率。用淨利潤除以總資產就是總資產收益率，這個指標能夠真切反映銀行的競爭能力和發展水平。

興業銀行的總資產收益率為0.28%，平安銀行的總資產收益率為0.24%，招商銀行的總資產收益率為0.36%。很明顯，招商銀行在淨利潤的競爭能力上更勝一籌，興業銀行其次，平安銀行最後。

三、不良情況

招商銀行不良率為0.93%，較去年下降14bp，興業銀行不良率為1.12%，較去年下降13bp，平安銀行不良率為1.05%，較去年下降13bp。

招商銀行撥備覆蓋率為443.14%，較去年提升546bp，興業銀行撥備覆蓋率為263.06%，較去年提升4423bp，平安銀行撥備覆蓋率為268.35%，較去年提升6695bp。

從不良情況來看，招商銀行完勝。在總資產如此大的前提下，不良率最低，撥備覆蓋率最高。興業銀行最差，不良率最高，撥備覆蓋率最低。雖然較去年有明顯的提升，但是相比平安銀行還是有所不如。

結合之前興業銀行的總資產增速最高，那麼興業銀行會不會是極力推進規模的提升，卻罔顧資產質量的提升呢？

四、三季度市盈率

截至9月30日收盤，招商銀行股價為50.45元，興業銀行股價為18.3元，平安銀行為17.93元；7-9月每股收益，招商銀行為1.27元，興業銀行為1.16元，平安銀行為0.6元；三季度市盈率，招商銀行為39.72，興業銀行為15.78，平安銀行為29.88。

三家銀行中，興業銀行是最被低估的。當然這也說明，興業銀行不太受市場歡迎。從股東數量也可以看出端倪。招商銀行A股股東數量為416566，興業銀行為343598，平安銀行為390490,。興業銀行的股東數量最少。

總結：

招商銀行、平安銀行、興業銀行是我本人，我相信也是大部分銀行股投資者最中意的股票。將這三家銀行放在整個銀行業裡，無論是經營發展水平，還是財務指標，亦或是股價，那絕對是屬於第一梯隊。

如果將這三家銀行放在一起進行對比，排出個一二三出來，那就是招商銀行穩居第一，在三季度裡，平安銀行第二、興業銀行第三。希望四季度，興業銀行能夠迎頭趕上。

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