文 | 華商韜略 吳蘇
吃肉不知養豬苦，連王健林都被養豬之苦“勸退”，他曾公開吐槽：“蓋個十萬頭豬場要幾個億，我們建個五星級酒店才多少錢？”
王健林不願投入，河南高考落榜青年侯建芳卻在養豬這條道路上奔走了二十多年，透過“公司+基地+農戶”多方共贏的模式，將自己的公司雛鷹農牧發展壯大。
2010年9月，雛鷹農牧登陸深交所，被譽為“中國養豬第一股”。侯建芳的得力助手李花回憶說：“我記得敲過鍾後，公司幾個高管一起抱頭痛哭。人們只看到我們上市的結果，卻不知道我們經歷的艱辛。”
上市時，侯建芳身家達到70億元，後來一度坐上河南首富的“寶座”。尤其是2015年至2016年，雛鷹農牧以連年同比增長超2倍的淨利潤被網友追捧為“白馬股”，市值最高接近300億元。
誰也沒想到，遍歷艱辛獲得的“戰績”，卻在三四年時間裡坍塌。
2019年8月，雛鷹農牧被深交所摘牌，終止上市，300億市值“歸零”收場。在此前後，曝出其生豬養殖業務，除了受“非洲豬瘟”影響，更餓死不少，有說法稱至少200萬頭生豬死於飢餓。
前幾天，“暴擊”再度襲來，因雛鷹農牧涉嫌違法違規，證監會立案調查後下發“行政處罰及市場禁入事先告知書”，對雛鷹農牧責令改正，給予警告，並處60萬元罰款；對侯建芳給予警告，並處以90萬元罰款，且對其採取終身證券市場禁入措施。
辛苦建立的百億養豬帝國，為何快速崩塌？答案是，步子邁得太大，資金鍊被“扯”斷。
在網際網路大佬丁磊高調進軍“豬肉市場”，高階豬肉引起各方關注不久，侯建芳也開始佈局高階養殖市場。
不只砸42億元建豪華豬圈，2012年4月，雛鷹農牧還發布公告，將投資4.5億元，新建年出欄30萬頭生豬的產業化基地。僅8天后，又宣佈投資3億元在西藏米林縣實施藏香豬養殖專案。
雛鷹農牧更推出自有品牌雛牧香，力推肉製品專賣店。這種專賣店採取加盟模式，加盟費高達30萬元，合同期兩年，結束後加盟費如數返還，運營期間的裝修、房租、維修等費用，全由雛鷹農牧承擔。
最高峰時，雛牧香專賣店在河南有109家，北京有8家，江浙滬地區有7家，看起來形成一個規模不小的專賣店“矩陣”。
也是在這段時間，雛鷹農牧著手研發高階發酵火腿。據媒體報道，這樣的火腿除了切片生吃，還可以夾麵包、配紅酒，一條售價7000多元，發酵超過兩年的能賣1萬多元，說是“肉中茅臺”毫不為過。
拓展具體業務之外，雛鷹農牧加大併購力度。
媒體算了一筆賬，2012年以來，雛鷹農牧共進行16起併購，涉及行業包括多元金融服務、區域銀行、調查和諮詢服務、經銷商和特殊金融服務等，共計65.8億元，這其中也包括未完成的併購交易。
2016年12月，雛鷹農牧還以1.35億元投資沙縣小吃，試圖掌控沙縣小吃全國6萬家門店每年24萬噸豬肉的有限供應權。
此外，侯建芳之子侯閣亭也是個“燒錢”的主。和王健林之子王思聰一樣，侯閣亭沉醉於電競，侯建芳曾豪擲5億元，合夥成立電競產業投資基金，錢燒下去，侯閣亭卻沒有給上市公司和侯氏家族帶來什麼經濟效益。
侯建芳這一系列“操作”，不但沒能帶領雛鷹農牧走向高階，全產業鏈佈局也不能打，面對金融去槓桿、流動性緊張和非洲豬瘟等多重因素的衝擊，資金鍊隨之斷裂。
資料顯示，2015年至2018年，雛鷹農牧總負債和資產負債逐年升高，從54.70億元增加至185.15億元，資產負債率從53.7%上升至87.8%。
“窮”到什麼地步？雛鷹農牧無力償還高額債務，提出“以肉償債”。2018年11月，雛鷹農牧釋出公告，宣佈將以火腿、生態肉禮盒等償還公司債務的利息。
媒體感嘆：“雛鷹農牧就像當年的樂視一樣，敗在了造血與輸血的配速失衡上。”
說雛鷹農牧是“養豬界樂視”也算合理，不同點是，賈躍亭依靠造車在慢慢重新蓄勢，侯建芳被180多億元的債務綁住手腳，卻沒有新故事可以講。
你以為侯建芳痛定思痛？
不，媒體稱，他的“辯解”是：“成功了別人會說你高瞻遠矚，失敗了你怎麼說都叫盲目擴張。”
參考資料：
1.《曾市值300億，中國養豬第一股黯然退市》，投資界
2.《中國養豬第一股退市餘波》，新商業要參
3.《證監會：對雛鷹農牧給予警告並處60萬元罰款，侯建芳終身證券市場禁入》，同花順財經
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