你有沒有過這種迷惑：銀行這麼賺錢，為什麼估值卻很低呢？資本市場不是中長期有效嗎？怎麼到銀行這裡就不行了呢。作為投資小白，剛開始不知道其中的套路，想著銀行一定是穩賺啊，怎麼現在這種情況？後來我吸取了經驗教訓，開始慢慢學習分析市場，分析每個版塊的利弊，逐漸也對銀行估值不高的原因有了一定的認知，下面就是我總結的三個主要原因，寫下來和大家分享。
槓桿經營模式
銀行是屬於槓桿經營模式，國內經濟發展的好，銀行就出在牛市中，估值也會隨之升高；但槓桿是個天平，經濟增長的快，增長的高，銀行估值等所有的形式都會偏向利好的面，一旦意外突然來臨，經濟放緩或停滯不前時，很多問題就會像雨後春筍一般一個一個冒出來。就比如目前已經持續近三年之久的新冠疫情，導致銀行投資回報率大幅下降，壞賬率更是超乎想象，每家銀行都在炸彈的爆點上。全球自2008年以後都增長乏力，以後的經濟增長會越來越緩慢，資本市場也會理所當然的認為銀行未來的收益情況只會越來越差，自然給的估值也不會太高。
“房住不炒”政策的影響
主要受國家“房住不炒”政策的影響，銀行在估值上也無法提升。我國銀行獲得的收益很大一部分都來源於房貸，在國民收入水平逐漸提升的前提下，老百姓能負起首付的情況下都是能承擔貸款的額度的，因此房貸違約率也會大幅降低，這就相當於只要有房貸在，銀行就是躺賺。但是從長遠看，國家絕對不會容忍房價接連上漲，房價被炒房客捧高，從2020年中旬開始，國家出手的力度就已經很嚴厲了。很多資本家相信已經早預判到目前的形式了，展望未來，將傳統銀行的評估估值降低，也是很正常的事。
步入成熟穩定階段
銀行已進入成熟階段收益穩定，業績穩定很難提升。銀行不可以隨便投資併購，利率是由國家政府決定的，收益與經營管理好壞幾乎沒有關係，並不隨著社會經濟形式變化，這就直接導致銀行總體上的收益幾乎持穩。外部的人力作用也幾乎無法干預，只有國家政府才能扭轉，但是這對於身為普通人的我們來說，實在很難掌控，資本家不傻，既然無法控制，便只能棄之。而且依照目前的形式，銀行處於一個為製造業，實體經濟服務的時期，這個時期銀行的業績大機率會穩增速，緩增速，屬於穩健前行的階段。看清了這些大方向，資本家認知到他的投資屬性，估值偏低也是有道理的。
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