這一次，是官媒開始提示人民幣風險了。
1月6日，金融時報旗下的中國金融新聞網，釋出了一篇文章。
標題就很直白：企業要應對好“四差變化”帶來的人民幣貶值風險。
關鍵詞在後半句：人民幣貶值風險。
匯率作為一個觀察經濟趨勢、國際局勢變化的視窗，值得企業和個人投資者關注。
《金融時報》指出了人民幣當前面臨的4大風險，背後其實都是圍繞中美兩國的經濟環境、貨幣政策走向而來的。
1、風險一：是中美利差縮小。
利差縮小後的變化，是導致外資從包括中國在內的新興市場流出，推動人民幣貶值。
市場預期2022年美聯儲將加息3次，美聯儲3月份加息25個基點的機率接近60%，如果3月份美聯儲加息，那全年加息次數可能會變成4次，會進一步推高美債收益率，尤其是中國還有寬鬆預期。
我們可以用十年期國債收益率，代表市場無風險利率。當前美國十年期國債收益率開始上漲，而中國十年期國債收益率開始下跌，二者之間的差距越來越小，那麼當時看上中國市場高利率的部分資金，就會迴流美國。
2、風險二：是中美經濟增速差縮小。
國際貨幣基金組織（IMF）在2021年10月預測，美國2022年經濟增速為5.2%，這個預測相比去年7月份，上調了0.3%，在去年4月份的基礎上，上調了1.7%。
而IMF對歐元區和日本的2022年經濟增速預期，分別為4.3%和2.2%。
從這個角度來看，在全球比慘的大時代背景下，2022年美國經濟看起來更亮眼。
貨幣走強還是走弱的核心，還是要看這個國家（或地區）的經濟實力。
3、風險三：是對外貿易差縮小。
本質上，是中國在2020年和2021年在出口上佔盡了優勢，但是2022年就沒那麼容易了。
目前奧密克戎的變異毒株感染者中，輕症居多，相比2020年疫情剛爆發時，住院率大部分為輕症，住院率和致死率均不高，全球疫情在2022年可能逐步好轉。
過去兩年，疫情帶來的全球供應鏈中斷，中國作為動態防疫最成功的國家，強勢卡位這輪貿易搶奪戰，出口資料非常亮眼。
不過，隨著2022年全球疫情逐漸好轉，或者疫情防控恢復常態化後，亞洲等全球主要製造業基地，以及南美和中東等主要的原材料生產，都將繼續恢復，中國出口訂單可能被分流，出口增速回到常態。
在之前的文章裡，我們曾經分析過，當前拉動經濟的三大需求：投資、消費、出口中，還在保持較高速增長的是出口。
如果2022年人民幣適當貶值，其實對於穩住出口、支撐經濟來說，還是好事。從這個角度看，2022年人民幣匯率波動的空間會更大。
4、風險四：是風險預期差逆轉。
一旦全球金融市場因為美聯儲加息，或估值回調出現波動，投資者風險偏好降低，可能會增加外部不確定性，導致外資從新興市場撤離。
其實，在2018年到2019年，毛衣衝突期間，人民幣匯率就曾經破7。
目前人民幣貶值，這七類人影響最大：
第一類：股民——人民幣貶值或伴隨著A股下跌
歷史上，在人民幣升值的大趨勢下，每一次人民幣貶值都伴隨著A股的下跌甚至大幅跳水。
第二類：出國留學者(換的外匯少了)
對於留學美國的學子而言，人民幣貶值也是個壞訊息。這也就意味著同樣的人民幣，所換取的外匯比以前少很多。
銀行人士透露，每次人民幣急跌，會造成一些留學生家長的恐慌。兌換美元的家長也比平時多了近一成。
第三類：海淘族(虧了)
海外代購市場火熱，價格是關鍵因素之一。從境外海淘的商品價格一般會比在國內專櫃購買的便宜30%左右，有的甚至能便宜一半，這也是不少海淘族捨近求遠的原因。
第四類：出境遊的人(成本高了)
出境遊的成本面臨上漲，出國旅行消費，人民幣更不值錢了。當然疫情期間也不建議沒事瞎溜達。
第五類：大型出口企業難享積極影響
人民幣貶值，從理論上來說的確有利於出口，一些即時結匯的小型出口企業可能由此獲益，但交易量較大的外貿企業，可能難以感受到此輪貶值帶來的積極影響。
第六類：來中國投資的炒家(損失慘重)
一直以來，大量的外資在中國長期遊移，躺著賺錢。就如分析師所言，“從2005年匯改到現在，你啥也不幹，就把美元換成人民幣，在貶值前換成美元，坐等升值。
第七類：房價面臨下跌——有房人資產或將縮水
近來人民幣出現罕見的貶值，許多投資者擔心，人民幣貶值將導致整個市場預期逆轉，促使投資者逐漸放棄房產這樣價格過高的資產。
尤其是那些早些時候從海外湧入國內的資金，會因人民幣貶值而流出中國，或不敢再輕易進入中國市場，多種作用助推中國住房資產價格下跌。
所以，站在更宏大的資產配置角度，如果你閒置資金量較多，建議配置一部分其他市場的資產，以對沖匯率下跌的風險。
