如果說去年開年，市場的紅火讓不少新基民嚐到了收益的甜，那麼今年開年的震盪行情，大概就是讓眾多投資者吃盡了調整的苦。

2022開年伊始，說好的跨年行情並未出現，取而代之的是市場連續多日調整，各大指數齊齊下挫。截至1月11日，偏股基金指數累計跌超5%，而2021年股票型基金與偏股混合型基金的回報中位數僅約5.1%，一年收益幾天跌沒。

隨後，央行超預期"降息”，市場情短暫回暖，但仍未出現預期的大漲，讓不少人直呼“手裡的基金要拿不住了"。

短短三週內，A股市場走勢可以說是經歷了跌宕起伏。這也讓更多人意識到，任何熱度都有時效，上至大類資產，下至市場風格，沒有單一資產可以持續躺贏。那麼，作為一個普通的基民，該如何在震盪巿做好基金投資呢？“網格交易法"或許是個不錯的參考。

什麼是網格交易法？

網格交易法，顧名思義，就是一種用網格的形式規劃和記錄投資操作的交易策略。該理論最早由資訊理論之父-―克勞德·夏農在上世紀40年代提出。

夏農認為，可以從任意一個價格開始，用50%的資金買入股票。如果股票價格上漲一定幅度就賣出一部分，如果下跌一定幅度則用剩餘資金買入一部分。這樣長期以往，就能透過在低位增加持倉數量後在高位變現。

怎麼理解呢？簡單來說，就是事先設定一張目標價格網，並透過在特定區間內不斷低買高賣，來不斷產生盈利，從而積少成多。這樣一來，標的資產的價格波動曲線就像被網住了一樣，可以把比網格大的波動"一網打盡”。這裡每個網格的大小都可以根據實際情況來設定。

網格交易法買賣操作示例

我們可以舉個具體的例子來看。假如小王手頭有20000元，某隻個股當前價位10元，同時設定每20%的漲跌幅為一個“格子，每格操作量為200股，目標價格網的上下限分別為5個格子。

那麼，最開始立該用資金的50%，即10000元買入1000股，剩下50%不動。如果第二天股價上漲20%到12元，就賣出200股，可獲得收益2400元。如果第三天股價又跌回10元，則花2000元買入200股。這樣儘管股價表面上來看仍是10元，但透過一漲一跌就賺取了400元差價。

不難發現，網格交易法說白了還是一種低買高賣的策略。它不預測價格漲跌，而是利用市場的波動來賺錢。早期網格交易法主要是應用於股票、期貨等市場，但現在也會被廣泛地運用在基金投資上。

如何制定一個“網格計劃”？

想要在投資中用好網格交易法，最重要的就是劃定一張合適的目標價格網，而這需要我們把握好三個關鍵要素：

1、 投資標的

根據網格交易法的特性，其投資標的需要具有一定的波動性，否則就沒法做到持續的"低買高賣”。但同時，一旦投資標的無限下跌，就基本無法獲取收益，甚至造成大額虧損，因此長期看漲的確定性要高。此外，由於需要進行頻繁交易，交易費用也不能太高。

結合這幾個維度來看，ETF是較為適宜的標的。一方面，個股的隨機性過強，行業週期爆發、政策利好、公司業績增長等都難以預測。另一方面，ETF作為指數基金，也能比較明確地呈現震盪態勢。而且ETF不僅交易成本低，還能在二級市場上買入賣出，價格也是實時更新的，有利於根據市場漲跌做波段交易。

不過，市面上的ETF產品那麼多還常常是好多隻產品都跟蹤同一個指數，我們該如何挑選呢？

首先可以看規模。一般來說，ETF規模越大，代表它受到市場認可的程度越大，也越能抵抗大額贖回的風險。其次看流動性。流動性對於ETF來說至關重要，如果流動性很差，可能會導致ETF交易失敗。最後看跟蹤誤差。跟蹤誤差是ETF漲跌幅與其跟蹤指數漲跌幅之間的偏差，是判斷一隻ETF質量好壞的重要因素。偏差越小，說明該ETF與指數的走勢越貼近。

2、 交易區間

想要捕到更多的魚，網撒在哪很重要。對於不同的投資標的來說，其價格波動的範圍也不同，因此我們需要根據歷史價格走勢來劃定合理的交易區間。例如，某ETF產品的歷史價格始終在3元左右徘徊，波動範圍約在上下0.3元，那麼這時我們將交易區間設定為2.7元一3.3元是相對比較合理的。

3、網格大小

漁網網眼的大小決定了我們每次捕撈的情況。在網格交易法中也是一樣，網格畫得大，交易次數就少，可以專注於大一點的波動；網格畫得小，就能捕捉更多小波動，盈利機會更多，但同時交易次數和交易成本也會上升。

在具體設定每格的價格間距時，我們可以參考歷史波動水平，按照歷史最大回撤和最大漲幅來設定。一般來說，以投資標的價格的5%為一個區間是比較合適的，但具體還需根據實際情況來分析調整。

這樣，確定好三個基本要素之後，我們就可以按照計劃進行操作。當標的漲或跌到觸發操作的價格時，按照計劃好的買入金額來執行交易，並將每次買賣情況都用表格做好記錄。

網格交易法記錄表格示例

適合哪些投資者？要注意什麼？

說了那麼多，網格交易法到底有啥優勢？又適合什麼樣的投資者呢？

其實網格交易法的優點很明顯。透過這張“漁網”，可以大致囊括行情波動，幫投資者更好地把握波動帶來的機會。而且這是一種程式化的投資策略，操作有據可循，紀律性強，只要達到目標後實行買入或賣出即可，不太會受到個人主觀情緒的影響。

要注意的是，網格交易法並不是讓我們去對基金進行“追漲殺跌”、頻繁交易，而是提倡透過分批買入來降低交易成本，與波動“做朋友”。這樣看來，它實際和我們熟悉的定投策略存在相似之處，只不過定投更多是建立在時間維度上，而網格交易法更多是建立在價格維度上。而且相比於定投只解決了買入的問題，網格交易法的思路更加完整，既涉及了怎麼買，也涉及了怎麼賣。

當然，網格交易法也有一定的侷限性。第一，它的交易頻次較高，有點類似短線交易，可能存在較大風險，不太適合穩健型投資者。第二，如果一隻基金出現單邊上漲或下跌的情況，網格交易法就可能會失效。

說白了，就是在大漲的情況下可能過早賣光基金，而大跌的情況下則可能很快因補倉花光了資金。因此，網格交易法最適合的還是震盪市環境。第三，由於需要留下50%的資金用於補倉，這種方法下的資金整體使用效率不高。不過，我們也可以透過購買國債逆回購、場內貨幣ETF等來提高閒置資金的收益率。

整體來看，網格交易法會更適合那些有一定經驗和時間，且目標收益較為穩定的投資者。在實際操作過程中，既要注意穩定心態，嚴格按照計劃執行，又要注意靈活應變，根據市場行情及時調整策略，這樣才能用好這一“收益神器”，輕鬆應對震盪市行情。

（本篇內容不構成投資建議，請投資者獨立決策並自行承擔風險。過往業績不預示產品未來表現，市場有風險，投資需謹慎。）