前兩天媒體、地產朋友圈各種"紅頭"檔案：又四萬億了！房價要怎麼怎麼樣、熟悉的配方熟悉的味道~
但此次4萬億和08年4萬億實在是有挺大差別，甚至有本質上的不同，所以影響也不可同日而語。
幾個方面：資金性質、同時期M2差異、同期M2M1動態變化、資金槓桿預期、同期房價差異、城鎮化率差異、政策目的、房地產政策背景
2008年的4萬億是政府救市，是2008-2010年期間2-3年的政府投資計劃，其中中央承擔1.18萬億、地方承擔3萬億（相當於配資），主要用於大基建、災後重建、住房保障棚改等，是基於“建設和房地產”的，政策也希望透過投資和房地產相關拉動經濟出泥潭。而此次2022年1月的4萬億，是當月全國金融機構信貸投放的資料統計，每年每個月都會有信貸投放，是經濟常態，2021年1月的信貸投放是3.58萬億，同比今年1月份只是更高、創紀錄而已。所以兩者的性質還是有本質不同。
我們再看看其他維度的對比。M2（廣義貨幣），今年1月末M2資料243.1萬億，而2008年12月M2資料47.5萬億；GDP，2021年中國GDP總量114.37萬億，而2008年中國GDP總量31.92萬億；房價，拿蘇州舉例，今年房價4萬+的社群，08年大約在4000+；還有，2008年4萬億整體撬動的配套投資保守在30萬億，每一次信貸投放都會有放大效應，但1月的信貸投放遠達不到同樣效果。同樣4萬億，市場的基數、M2基數、GDP基數、房價基數已經完全不同，比例和影響力都大大降低。
今年1月M2和M1的資料變化對比也反映了一些趨勢。1月M2同比增長9.8%，M1卻同比下降1.9%，簡單說M1是個人和企業的活期現金，M2是M1+個人和企業的定期存款（和定期理財）。M1活期現金代表的是消費（投資）力，M2錢多了消費（投資）卻少了，只能說明大家消費（投資）信心不足，對經濟形勢不看好，寧願多存點錢吃利息。此外，1月新增創紀錄的4萬億信貸投放，但其中“居民短期貸款，同比少了2272億；居民中長期貸款，同比少了2024億”，居民短期貸款是消費，減少了，說明消費端不行；居民中長期貸款主要是房貸，也減少了，市場還是處於去年下行的慣性中，政府和金融的各種利好政策和利好措辭“表達”都是在傳遞信心和穩定市場，並沒有要房地產市場騰飛的意思，只是在堅持“房住不炒”政策一貫性的同時，防止嚴重經濟下滑。
今天的城鎮化率和2008年也已經差很多了，2008年的城鎮化率只有45.68%，而今天已經64.72%，雖然同國際比較成熟的70%還有一定空間，但市場環境、遊戲規則、發展方向已經大為不同。
