12月22日，資本邦瞭解到，深圳中科飛測科技股份有限公司(下稱“中科飛測”)衝刺科創板IPO獲上交所受理。
圖片來源：上交所官網
公司是一家國內領先的高階半導體質量控制裝置公司，自成立以來始終專注於檢測和量測兩大類積體電路專用裝置的研發、生產和銷售，產品主要包括無圖形晶圓缺陷檢測裝置系列、圖形晶圓缺陷檢測裝置系列、三維形貌量測裝置系列、薄膜膜厚量測裝置系列等產品，已應用於國內28nm及以上製程的積體電路製造產線。
圖片來源：公司招股書
財務資料顯示，公司2018年、2019年、2020年、2021年上半年營收分別為2,985.08萬元、5,598.37萬元、2.38億元、5,659.91萬元;同期對應的淨利潤分別為-5,565.73萬元、-9,746.88萬元、3,958.51萬元、-1,106.49萬元。
根據天職國際出具的《審計報告》，發行人最近一年營業收入為23,758.77萬元，最近三年累計研發投入佔最近三年營業收入的比例為42.43%。結合可比公司在境內市場的估值及最近一次融資情況，預計發行人發行後總市值不低於人民幣15億元。
綜上所述，發行人本次發行申請適用《上海證券交易所科創板股票上市規則》第2.1.2條第(二)項的規定，發行人選擇的具體上市標準為預計市值不低於人民幣15億元，最近一年營業收入不低於人民幣2億元，且最近三年累計研發投入佔最近三年營業收入的比例不低於15%。
中科飛測本次募資擬用於高階半導體質量控制裝置產業化專案、研發中心升級建設專案、補充流動資金。
圖片來源：公司招股書
中科飛測背靠深創投、華為哈勃投資、國投基金等投資機構。截至本招股說明書籤署日，蘇州翌流明直接持有公司15.75%的股份，透過小納光間接控制公司7.86%的股份，合計控制公司股份總數的23.61%，為公司控股股東，CHENLU(陳魯)、哈承姝夫婦合計控制公司30.54%股份，為公司實際控制人。
中科飛測坦言公司存在以下風險：
一、供應商無法及時供貨的風險
報告期內，公司核心零部件的供應商主要為有產品優勢的知名企業。目前，公司已經逐步建立了較為全面的供應商評價管理體系，並與主要供應商建立了長期穩定的供貨關係，一定程度保障公司生產經營的有序進行。然而，隨著未來公司經營規模快速增長，若部分核心零部件的供應商生產能力無法滿足公司採購需求，有可能導致公司生產進度、交付週期等受到影響。
同時，隨著國際貿易摩擦的前景不明確，公司不能排除受貿易摩擦等因素導致部分核心零部件供應商減少或者停止對公司零部件的供應，進而對公司生產經營產生不利影響。
二、收入存在季節性波動的風險
報告期內，公司客戶主要為積體電路前道製程、先進封裝等領域知名企業，其通常於年初確定資本支出計劃，隨之開展相應採購、安裝、驗收等工作，進而導致公司取得客戶驗收及收入確認時間點相對集中於下半年，下半年的收入佔比較高。2018年度至2020年度，公司下半年實現的主營業務收入金額分別為2,345.64萬元、5,213.92萬元和20,670.09萬元，佔當期主營業務收入總額的比例分別為80.91%、93.69%和87.07%。公司收入季節性波動的趨勢符合行業特徵。上述影響公司收入季節性波動的因素預計在一段時期內將持續存在，因此，公司整體的經營狀況和業績存在季節性波動的風險。
三、公司扣除非經常性損益後尚未盈利的風險
報告期內，公司不斷推出新系列裝置，市場認可程度逐步提升，銷售規模持續擴大，但由於公司所處的半導體裝置行業具有研發投入大、市場匯入週期相對較長等特徵，公司最近一年存在扣除非經常性損益後尚未盈利的情形。未來，為了進一步提高產品覆蓋率，推進產品升級換代，公司仍需持續加大研發投入，加強市場培育力度。然而，在研發、人才、市場拓展等方面持續加大投入的情況下，公司面臨未來一定期間記憶體在無法盈利的風險。
四、經營活動現金流量淨額持續為負的風險
報告期內，公司的經營活動現金流量淨額分別為-5,802.94萬元、-2,848.82萬元、-8,672.18萬元和-4,034.70萬元。報告期內，公司經營活動現金流量淨額持續為負主要系受公司不斷擴大經營規模、持續保持大規模研發投入等因素影響。未來，當客戶不能按時付款或公司無法透過引入投資者等方式融資時，公司有可能出現流動性風險，從而部分新產品、新技術的研發及商業化進度亦有可能被延遲或取消，進而對公司業績造成一定的不利影響。
五、毛利率水平波動的風險
公司主要為積體電路前道製程、先進封裝等企業提供質量控制裝置，不同客戶的產品效能要求和採購預算等有所不同，導致各產品的毛利率存在一定差異。報告期內，公司綜合毛利率呈現上升態勢。未來若公司不能保持技術優勢並把握下游市場需求持續提升產品效能，或者行業競爭加劇導致主要產品價格下降，亦或公司成本控制能力下降，都將可能導致公司毛利率水平出現波動，給公司的經營帶來一定風險。
六、實際控制人不當控制風險
截至本招股說明書籤署日，CHENLU(陳魯)、哈承姝夫婦直接和間接合計控制公司30.54%股份，為公司實際控制人。同時，CHENLU(陳魯)、哈承姝均為公司董事會及管理層核心成員。如果CHENLU(陳魯)、哈承姝夫婦利用控制地位對公司發展戰略、經營決策、財務管理、人事任免、利潤分配等重大事項實施不利影響，可能會損害公司或其他股東的利益。
本文源自資本邦
