本文來源：時代財經 作者：劉新歌
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在冬至這個“黑夜最長”的一天，地產股迎來久違的強勢大漲。
東方財富資料顯示，截至12月21日收盤，滬深股市房地產開發板塊漲5.7%，房地產服務板塊漲7.01%，裝修建材、裝修裝飾、水泥建材等地產相關板塊也紛紛上漲，漲幅在全行業排名中位於前10位。
具體來看，A股近120家房地產開發企業中，113股上漲，30餘隻漲停，香江控股以10.24%漲幅領漲。16家房地產服務企業中，15股上漲，4股漲停，領漲的特發服務（創業板）漲20.0%。
港股297個地產股中，150股現上漲，23股漲幅超過5%。其中，嘉年華國際漲幅達45.45%，遠東控股國際、綠景中國、融創服務、裕田中國等漲幅均超10%，新城發展漲9.68%，融創中國漲9.54%。
這是地產股連續第二天普漲。
12月20日，A股的房地產個股即已上演漲停潮，板塊指數漲逾2%。津濱發展、渝開發、中洲控股、大龍地產、嘉凱城、京能置業、財信發展、天保基建、藍光發展、泰禾集團漲停，天房發展、深深房A漲逾9%，南國置業、中交地產、宋都股份、新華聯等股漲幅居前。
廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉認為，地產股大漲主要受央行調低1年期LPR，央行和銀保監會聯合發文支援優質房地產企業併購出現經營風險的房地產企業優質專案等政策相關。
訊息面上，12月20日，12月1年期貸款市場報價利率（LPR）降至3.8%，時隔20個月首次下降，上月為3.85%。同日，央行、銀保監會聯合發文，鼓勵優質企業加大房地產專案兼併收購，助力化解風險、促進行業出清。
“除了上述兩個政策外，各地也開始紓困樓市。大致可以判斷，樓市政策暖風的力度會越來越大，政策底到市場底，估計不遠了。這種預期，首先反映在資本市場上，就是股價反彈。” 李宇嘉稱。
值得注意的是，多個地產股現多日連續漲停，如藍光發展、渝開發連續第五日漲停，嘉凱城連續第三日漲停、天保基建、京能置業連續第二日漲停。而最近一個月內，藍光發展4次登上龍虎榜，12月至今，股價從1.69元/股漲至2.83元/股，漲幅達67.46%。
漲停股中，深陷違約危機的藍光發展為引人注意。資料顯示，截至2021年11月30日，藍光發展累計到期未能償還的債務本息金額合計258.81億元。10月底，藍光發展曾表示爭取在年內就債務重組工作取得階段性進展。但據其12月19日公告透露，相關債務重組方案尚在擬訂中，尚無實質性進展。
李宇嘉表示，“央行之前就講過收併購，但進展不太理想，主要是因為民企風險不斷釋放，背後的債務越來越複雜多樣，規避風險的情緒開始上升。另外，市場開始下行，有餘糧能收購的企業也不多。現在有了上述兩項金融工具，再加上央行、國資委組織房地產領域的優質大型民企以及央企、國企開會，收併購的形勢大不同了。資本市場率先看到這種訊號，出現久違的大漲。”
或是壓抑太久，政策端稍有風吹草動，地產股都會敏銳地出現大幅震盪。11月11日，申萬房地產板塊漲幅高達5.92%，中南建設、泰禾集團、招商蛇口、金地集團、保利發展、陽光城、新城控股漲停。此前，有媒體報道稱人民銀行部分地區的支行開始對房地產信貸進行視窗指導。
中金認為，內地房地產板塊基本面正逐步見底，儘管未來一段時間內不排除仍有部分企業出現流動性問題，但行業整體信心和預期已在修復程序中。當前政策端方向明確、路徑可期，基本面後續重點關注政策執行節奏及力度，建議投資者擇機佈局優質頭部公司。
李宇嘉則續指，地產板塊迎來久違上漲，首先意味著市場預期在改善。“信心就是黃金”。有了資金的扶持、政策的支援，地產行業和市場的底部正在到來，但政策扶持並不是救助，只有企業自己才能就企業。
“以收併購為例，其原則是按穿透原則評估專案合規性，按照市場化、法治化原則併購，且企業和專案分開，併購的是專案而非企業，這也是地產風險軟著陸的路徑。陷入困境的企業，要積極盤活存量資產和專案，回籠現金流，讓資產迴圈起來。”
