今天講講上海萊士的貨幣資金這塊。
開啟上海萊士2020年財報，第110頁，你就可以看到“合併資產負債表”，表中“流動資產”科目下的第一個專案就是“貨幣資金”。
貨幣資金不需要關注太多，只需要關注合併報表資料。要說一個企業變現的便利性，毫無疑問就是貨幣資金。在上海萊士的合併資產負債表裡，我們可以找到貨幣資金期末餘額是19.51億元，年初是多少呢？後面的數字就是年初的，是14.36億元，拿期末的減去年初的就是上海萊士公司和子公司2020年全年合計增加的貨幣，19.51-14.36=5.15億元。
再翻兩頁，在112頁就可以看到母公司資產負債表的貨幣資金專案。
期末餘額是10.99億元，期初餘額是5.15億元。這個就是母公司2020年增加的貨幣資金，就是營業執照是上海萊士股份有限公司的上市公司年內增加的貨幣資金，10.99-5.15=5.84億元。
上面那個數字是母公司和子公司合併貨幣，這個是母公司自己的貨幣資金，有人會問，為什麼合併後的資產還沒有不合並的多，很簡單嗎，差額部分就是下屬全資子公司或控股子公司賬戶裡的貨幣資金。上海萊士2020年期末有8.52億元（19.51-10.99）的貨幣資金在下屬子公司賬戶裡。
對公司而言，有三種途徑可以產生貨幣資金：1.發售股票或舉債，2.出售資產或業務部門，3.經營活動的現金流入持續大於現金流出。從這三點我們也可以觀察一個上市公司有沒有投資陷阱。上海萊士在這三個方面有沒有陷阱，投資者可以自行進行分析，比對。不能只看不動腦，這樣你學不到東西的。
記住一點，對於貨幣資金的分析，堅持一個原則就對了，那就是貨幣資金需要與短期債務和經營需要相匹配。與短期債務的匹配情況，代表企業的償債能力。與經營需要的匹配情況，代表公司的資金運用能力。
貨幣資金過小，可能代表償債能力不足，或者經營中會有力不從心。貨幣資金過大，代表資金運用能力較弱，或者可能資金性質有問題。
在實踐投資過程中要注意以下幾種情況：
1.貨幣資金餘額比短期負債小很多；（隨時都可能出現資金鍊問題）
2.貨幣資金充足，卻借了很多有息和高息負債；（遇到這樣的操作，就要躲避）
3.定期存款很多，其他貨幣資金也多，卻就流動資金嚴重不足；（這是拿錢去吃利息了，自己的經營都不要了）
4.其他貨幣資金數額巨大，但沒有合理的解釋；（這是要作妖啊！財務造假的可能性巨大）
事出反常必有妖，且行且珍惜。上海萊士貨幣資金合理，債務不到3%，去哪裡找啊！
