本文來源：時代週報 作者：周夢梅
百億私募投資大佬汪潮湧，跌落神壇。
近日，媒體報道稱，北京信中利投資股份有限公司(下稱信中利，833858.NEEQ)實控人汪潮湧(本名汪超湧，下均稱汪潮湧)已失聯兩週。信中利12月16日公告稱，公司實際控制人汪潮湧失聯，相關情況尚待確認。公司將據確認資訊完成進一步的資訊披露工作。信中利股票自12月16日起停牌，預計將於12月29日前復牌。
網上流傳的一份落款為北京市公安局朝陽分局的《拘留通知書》顯示，該局於11月30日15時，將涉嫌職務侵佔的汪潮湧刑事拘留。近日，時代週報記者致電信中利，電話未有人接聽。
汪潮湧出生於1965年，湖北蘄春人。他15歲上大學的事蹟廣為人知，堪稱早慧少年，履歷極為精彩傳奇。信中利成立22年，是中國最早的一批私募投資機構。截至2020年年底，信中利在管基金36只（其中6只基金正在清算)，累計認繳規模為161.25億元，在管實繳規模為112.01億元。
2015年，併購重組利好政策頻出，“PE+上市公司”模式火爆市場。從這一年開始，汪潮湧開始密集向資本市場進發。2015年，信中利掛牌新三板。次年5月，信中利收購上市公司惠程科技（002168.SZ），圍繞這家殼公司大搞資本運作，最終釀成敗局。
在此次失聯之前，汪潮湧的信中利已陷入泥潭，多次被證監部門採取監管措施。汪潮湧江湖名聲日下，信中利已遊走在失控邊緣。
“我喜歡大海。潮起潮落，生生不息。” 汪潮湧如此解釋為何將本名中的“超”改為“潮”。此番潮落之後，汪潮湧還能否再度潮起？
資本中國神童，順風順水前半生
汪潮湧鍾愛帆船運動，順風順水是他人生上半場的真實寫照：15歲，入讀華中科技大學；19歲成為清華大學經管院研究生；20歲赴美留學。兩年後，他就在開始在華爾街闖蕩，被譽為“華爾街資本神童”。
1987年到1998年，他曾先後任職於美國摩根大通銀行、美國標準普爾、摩根士丹利，並擔任美國摩根士丹利中國區負責人。信中利官網顯示，1998年至1999年，汪潮湧受國家開發銀行邀請，擔任全職高階顧問，參與籌備和組建國家開發銀行的投資銀行業務。這段短暫經歷之後，他在1999年成立信中利，專司投資銀行和融資顧問業務。
信中利成立當年，中國網際網路創業浪潮迭起。汪潮湧主要是為海歸企業家回國創業提供投資。他因與張朝陽、李彥宏等早期海歸企業家聯絡緊密，遂成為他們的投資人。2005年百度在美上市，B輪投資人汪潮湧賺取百倍收益，隨即便有了組建中國帆船隊參加美洲盃帆船賽（下稱“美帆賽”）的念頭。
要儘快參賽，最快的辦法就是收購一支美帆賽船隊。經多方努力，汪潮湧與一家法國機構成立合資管理公司，以連續3年承擔船隊每年1000多萬歐元投入的代價，擁有了自己的帆船隊，如願參加第32屆美帆賽。
這是美洲盃150多年曆史上第一次出現中國船隊和船員。汪潮湧被媒體稱之為“最敢玩的富豪”。這種“收購一家帆船隊自己下場玩”的方式，汪潮湧在2016年再次玩了一次。
2015年10月，信中利新三板掛牌，掛牌首日市值便突破百億。資本市場春風得意，汪潮湧也在籌劃更大生意，開始收購上市公司打造資本運作平臺。
2015年前後，併購重組炒作之風在資本市場大行其道。部分上市公司尋求優質資產開展併購重組，促使利潤實現增長進而推高市值。私募投資機構募資困難，與上市公司合作開展併購基金業務，能大大緩解基金的募資壓力。
PE與上市公司共同發起併購基金的合作模式應運而生，這一模式被簡稱為“PE+上市公司”。2015年，創投機構九鼎集團借殼中江集團上市，曲線實現將核心的基金投資的專案裝進上市公司，並隨後用“PE+上市公司”的模式打造了一個金融帝國。
當時在國內，創投機構無論是借殼上市還是IPO都存在極大合規障礙。九鼎集團借殼上市讓一眾機構看到希望，包括信中利、同創偉業（832793.NEEQ）、銀紀資產（834904 .NEEQ）等創投機構都試圖複製九鼎集團的“借殼上市”模式。
2016年5月，汪潮湧夫婦以16.5億元收購惠程科技11.11%的股份，成為控股股東，該交易溢價率高達113.7%。這16.5億元的資金中，有12億元是透過招商財富資管公司融資而來，汪潮湧自有資金僅有1億多元。這場高槓杆、高溢價交易也為汪潮湧今日敗局埋下隱患。
成敗皆因豪賭，信中利陷泥淖
“這只是照片，你要是到了現場，那才叫驚心動魄。” 2009年，在接受時代週報記者專訪時，談及傾力組建帆船隊的比賽場景時，汪潮湧感慨道。
以2016年9月為轉折點，汪潮湧迎來真正“驚心動魄”投資生涯。
汪潮湧夫婦2016年5月拿下惠程科技，還未來得及把核心PE業務裝進殼公司完成上市，便等來證監會整治借殼上市“監管套利”行為。同年9月，證監會修改《上市公司重大資產重組管理辦法》，增加“借殼上市”的觸發條件。信中利效仿九鼎借殼上市的模式無法走通了，但汪潮湧並未就此收手。
2015年至2018年，影視、遊戲行業迎來爆發，A股諸多上市企業跨界投資影視遊戲，以求提升市值。汪潮湧看到了其中的機會。信中利展開“PE+上市公司”資本運作模式，聯手中航信託、惠程科技以高溢價方式收購遊戲公司哆可夢100%股權。收購完成後，哆可夢的核心業務裝進惠程科技。
2018年監管嚴管定增套利行為，針對遊戲、VR、影視、網際網路金融等輕資產的跨界併購監管稽核趨嚴。此外，為保護未成年人，2018年3月監管部門釋出《遊戲申報審批重要事項通知》，暫停遊戲版號審批。
強監管之下，2019年哆可夢自研遊戲產品和代理遊戲產品的上線時間表遭推遲。這一年，惠程科技營收和淨利潤分別為10.9億和1.3億元，同比分別下滑60%、42%。
汪潮湧嚐到了高杆杆交易的苦果。當初，他為併購投資專案進行融資，抵押了惠程科技的股權，簽下對賭協議。隨著惠程科技股價一路狂跌，汪潮湧頻頻爆倉。
今年7月底，因無法償還重慶綠髮資產經營管理有限公司的5.41億元借款，在法院判決強制執行之後，信中利已不再是惠程科技第一大股東。
信中利的日子也不好過。財報資料顯示，今年上半年，信中利虧損2.88億元，貨幣資金餘額僅為1.73億元，其他應付款高達15.56億元。
12月6日，信中利在半年報問詢回覆中披露，公司目前面臨6個訴訟案件，涉案總金額超過13億元。同時，公司還有超過15億元的非關聯方往來款，其中有13.6億元為拆借資金，包括向重慶綠髮資產經營管理有限公司拆借資金6.05億元、向深圳嘉道功程股權投資基金（有限合夥）拆借資金4.94億元等。
