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今日市場各大指數全線收綠，滬指下跌0.53%，創業板跌0.05%。兩市成交連續第38個交易日突破1萬億元，北向資金全天淨流入60億元，為連續10個交易日淨買入。總體上個股漲多跌少，但賺錢效應不佳。
老規矩，還是先更新一下我的實盤收益：
截止到上個交易日，我的基金實盤收益是35.11%。
今日市場縮量調整，較昨日少了近1300億的成交。盤面上依舊是投機小票活躍，大盤藍籌萎靡。資料上，昨日19只連板股今日晉級成功率達78%，創出新高，可見短線炒作情緒有些過頭，操作上該收斂收斂。我持有的主動基金今天淨值綠多紅少，僅有醫藥等基金微紅，其餘基金悉數下跌，好在整體跌幅不是特別大，算是良性調整。
白酒今天小漲。技術上，今天在5日線附近得到強支撐，上升形態未變，美中不足的是量能萎縮的很厲害。自11月15日以來，一個月時間白酒累計漲幅接近20%，距離前期壓力位只有0.54%的空間，再往上走將面臨一定拋壓，需要成交量的配合。
醫藥同樣小漲，技術上守住了下方20日線以及30日線的支撐，不過上方仍受60日線的壓制。如果沒能放量突破這一壓力位，醫藥整體還是底部箱體震盪的走勢。對於持有醫藥的，只能耐心等待。
新能源受美股大跌影響，今天調整明顯。技術上，下方還有60日線的支撐，暫時還沒有破位。訊息上，特斯拉再次大跌5%，相較高點已經下跌22%，這也是年內特斯拉第三次進入技術性熊市，所謂事不過三，不知這次能不能抗住下跌。
而特斯拉作為新能源車的龍頭，股價漲跌必將影響整個板塊，加上我們A股新能源估值一直在高位，短期還是多觀察等待。
半導體近來小漲小跌，窄幅調整。從技術上看，一直圍繞在20日線附近徘徊，方向不明。
訊息上，有報道說全球半導體矽片市場主要被海外廠商壟斷，前五大廠商佔據超過85%的份額。我們目前只有極少企業擁有12英寸的矽片製造技術，國產化率不足1%，8英寸矽片國產化率僅10%，國內晶圓廠的矽片國產替代需求十分旺盛。這可以反映出我們半導體領域內的短板和機遇。對於看好投資者，當前還是持有不動。軍工今天低開高走，收了一根不錯的陽線，技術上也重新站上5日均線，有企穩的跡象。軍工當前PE74.72，百分位56.42%，估值有點高，不過短期來看還是可以繼續持有。
美股昨晚調整，不出意外網際網路也跟隨調整，今年網際網路確實很慘，股價經歷了前所未有的恐慌下跌，業績上也經歷了前所未有的下滑。這就是人們常說的“戴維斯雙殺”。在全市場8000多支公募基金產品中，倒數前四名的都是與網際網路相關的，跌幅最大的一支淨值跌了42.17%，這還只是年跌幅，如果從最高點算回撤，基本已經腰斬。對於網際網路，現在市場當中充滿了悲觀、焦慮與憤懣，想要回本，感到前途渺茫。操作上，如果你是中途跌了30%之後進場的，那麼現在虧損在20%左右，如果你是定投買入的話，那現在虧損不到20%。
不到20%的虧損，後續還有子彈可以慢慢買的話，一年之內只要有一個反彈就能回本了。
定投和一把梭哈的區別就是定投有拉低成本的機會，一把梭只要錯了就只能死扛。對於喜歡梭哈的投資者，巴菲特也幫不了你。當前網際網路除了估值便宜，短期沒有任何爆發點，還是要做好打持久戰的準備，後續詳情可以參看米多多筆記進行跟蹤瞭解。
02 醫藥被套20%，該怎麼辦？
從A股有限的歷史來看，喝酒吃藥長期跑贏大盤，超額收益非常顯著。
但今年變了，特別是下半年，消費醫藥萎靡，跌了差不多20%。許多小夥伴問該怎麼辦。
我們先來看一下醫藥的走勢。
近三年醫藥主要分為兩個階段。
第一階段從2018年熊市結束到疫情前，主要是估值修復和盈利驅動，漲幅較為緩慢。
第二階段由估值（疫情）催化，上漲更快，斜率更為陡峭。
在8月份見頂時，總計漲幅132%。
此後高位震盪，下跌近18%。
從走勢圖可知，在大幅上漲之後，醫藥位置並不低，調整幅度有限。
再來看估值。
當前PE為36倍，和疫情前幾乎在同一水位。
這說明經過1年多的迴歸，疫情帶來的估值泡沫已經被充分消化。
在此期間，全指醫藥僅跌幅18%，這表明估值的消化主要依靠業績增長來完成。
既然疫情的影響消退，估值也位於合理偏低，那是不是可以下手了？
股價=估值*利潤。
在估值合理的情況下，若非政策刺激，或者疫情這樣的事件推升估值，股價想要上漲，只能依靠利潤增長來實現。
那麼醫藥利潤如何？
以季度利潤增速來看，全指醫藥在去年四季度達到巔峰，此後逐季度快速下滑。
今年二季度時還有26%，但到了三季度，已經不足5%。
這個增速引起了市場的擔憂：如果不能止住下滑，很快就會進入負增長。
很明顯，這是醫藥反彈無力的核心原因。
那麼業績會負增長嗎？
短期有可能，長期大機率恢復正增長。
追溯全指醫藥近10年淨利潤表現，可以發現2018年是一個關鍵節點。
2018年下半年正是集採的開端，這對2018三四季度的業績產生了衝擊。
2019年集採擴大，當年第四季度淨利潤甚至以虧損報收，這是指數歷史上唯一虧損的一個季度。
2020年大幅增長不是常態，因為疫情掩蓋了真實情況。
所以今年四季度不太樂觀，很可能會陷入負增長。
一方面是因為去年高基數，而今年疫情訂單減少，必然面臨下滑的局面。
另一方面今年集採力度加大，參考2018/2019年，會對整體業績產生衝擊。
但從長期來看，板塊利潤大機率恢復正增長。
這主要有兩個支撐，一是國內醫藥市場持續增長，二是隨著新藥陸續上市，會逐步填補集採的空缺。
綜合來看，醫藥剛剛經歷了一輪牛市，雖然依靠業績消化了泡沫，但當前並不低估。
而且短期基本面疲弱，可能還會面臨負增長的局面。
在估值沒有太多優勢，業績也不明朗的情況下，還需謹慎。
如果實在忍不住想要動手，最好以分批或定投方式參與為主，畢竟當前距離極限低估的25倍區間，還有30%的潛在下跌空間。
不過物極必反,否極泰來。
正如上面所說，醫藥長期是增量市場，短期低迷可能正是醞釀機會的時機，可以耐心等待低估，或者基本面迎來拐點時再入場。
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為了方便大家對市場行情的把控，多多特別做了一版全市場、主要指數和精選主動的估值表提供給大家。
1、全市場情況
當前全市場估值百分位52%，投資機會中等偏低，滬深300百分位89%，偏高估；中證1000百分位42%，低估。整體來看，大小票依舊分化。
2、主要指數估值
涵蓋了市場上比較熱門的寬基指數和行業指數，綠色部分代表低估，當前買入風險較低。
黃色代表估值適中，而紅色代表估值較高，需要慎重買入。大家可以根據市場行情，調整自己定投情況。
3、精選主動業績追蹤
上表是當前市場熱門主動基金以及全A股市場平均的估值，表格每天會更新一次，方便大家及時瞭解到所投基金的點位情況。
今天熱門主動基金淨值綠多紅少，僅有醫藥消費類基金微漲。
其餘基金多數收跌，金融地產基金跌了1個多點。不過基金整體波動幅度不大，處於窄幅震盪調整過程中。
PS:
估值播報僅供參考，不構成具體的投資建議。
基金有風險，投資需謹慎。
