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烏雞變鳳凰

今天看到一位高手，在眾多釀酒企業中，選中黃酒代表-會稽山去佈局，感覺他的思路非常清晰，邏輯思維很理智，大家不妨參考學習下他的一個觀點，與思路。此時他佈局黃酒行業也是第一次，也是經歷3個月的時間研究，最終決定選擇會稽山為目標進行佈局。下面是對會稽山的一些研究思路，大家認真看完！

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第一、買企業就像種樹，需要時間才會開花結果！

選擇任何一家企業，基本都是考慮長期持有為主，因為長期持有企業才能真正地創造價值，這其實和種樹一樣，不管什麼果樹，第一年栽種，第二年生長，第三年才會開花結果，投資也是如此，沒有時間的積累，企業是無法增值的，就像今天的企業和昨天的企業其實沒多少差別，但是今年的企業與十年前對比，那麼差距就大了！

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二、會稽山在酒類企業價效比較高

選擇會稽山，其原因之一，是看好這家企業的價效比，至於成長性，，只有古越龍山和會稽山上市，而且二者名聲不錯，所以基本面沒什麼好擔心，下面看看會稽山的價效比有多高、

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如上圖，古越龍山，最近五年總營收是79.2億，五年平均營收是15.8億，最近五年總淨利潤是8億，五年平均淨利潤是1.6億，但是這個企業目前市值100億，也就是五年平均市盈率是62.5倍！

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如上圖，會稽山，最近五年總營收是57.8億，五年平均營收是11.5億，最近五年總淨利潤是9.3億，五年平均淨利潤是1.86億，但是這企業目前市值53億！也就是五年平均市盈率是28倍！

當看到這資料的時候，非常吃驚，按照會稽山2020年淨利潤2.88億，市盈率才18.4倍，應該是目前酒類企業價效比最高的企業，當然未來幾年淨利潤還會提高到3億、4億、5億！如果未來淨利潤做到5億，那麼50多億的白酒龍頭企業市盈率才10倍市盈率，想想都感覺撿到寶貝！

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第三、控制人股權變根，會稽山未來最大的不確定性！

一般企業，便宜是有便宜的道理，就拿會稽山說，為什麼便宜，我找了很多原因，主要就是控制人股權變更！

會稽山的控制人精功集團破產重組，最終會導致股權變更，如果粗略一看，沒多少亮點，但是細細研究，就有門道！

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在十大股東中， 精功集團佔33%的股份，第二大股東輕紡城佔20%，第三大股東紹興市投資公司佔6%，因為第二大股東和第三大股東都是國資背景，只有精功集團是私企，所以後面股權轉化最大的看點有兩種可能！

第一種是把股份轉給二股東，讓二股東成為實際控制人，也就是轉讓7%的股份給二股東，二股東就可以直接控股，這個股份價值是3.5億，這個不算多，相當於企業兩年的淨利潤！

第二種就是把股份轉給其他有實力的企業，比如入股捨得酒業的復星，這種轉法也有兩種，一種是轉一半，然後輕紡城還是大股東，另外一種就是直接轉，即使全部轉，33%的股份才16.5億，對復星這種資本來說不算多！

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精功集團有三家上市企業，其中精工鋼構已經完成股權轉化，所以對會稽山股轉我還是比較期待的，不排除像酒鬼酒和捨得酒業一樣烏雞變鳳凰！

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會稽山最大的技術看點就是月線走勢上，月線上三大看點，第一月線底部放出翻倍巨量，也就是股價翻一倍然後放巨量，這種還是處於底部區域，所以我判斷為有資金進場，遺憾的是在十大股東中沒找到增量資金，估計是分散賬戶操作的方法，也可能是遊擊！

第二就是2014年上市7後沒漲，橫盤了7年的時間，技術講究橫有多長，豎有多高，這就是未來值得期待的！

第三就是最高點20元，即使去年高點也是15元附近，如果按照三年時間持有，10元附近到15元，50%的收益還是很不錯了！所以後面耐心等待股權變更落地就行！

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周線上，形態是一個收斂三角形，三點值得注意，一個是目前60線有支撐跡象，250線在10.2元支撐也非常強，二就是收斂三角性馬上就要選方向，因為收斂的形態越來越小，按照時間算3個月左右，三就是macd四次回抽0軸，前面三次回抽都是企穩且上漲，所以這次也大機率企穩，不管技術是技術，是一種機率，也就是即使下跌，目前這個基本面也沒多大擔憂！

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日線上技術形態更明顯，就是回踩250線附近企穩後又衝高！這次跌破後估計也是一個洗盤，因為最近半年其實已經構建了一個10.3元的底部，而且9月份又拉一個漲停板，所以我就先躺在坑裡面，等著價值慢慢被挖掘出來！

如果上面四點不足夠說明會稽山低估和優秀，那麼第五點我就一語道破！

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上圖，大家看2020年生產情況，銷量9.9萬噸，銷售收入11億左右，也就是一噸大概值1.1萬元，但是半成品和成品酒庫存26.5萬噸，這些存酒按照2020年的銷售對比看，至少值30億元！所以這麼一對比，會稽山50億市值減去30億的存貨，他的股權才20億，這是一家200多年的黃酒龍頭企業，這價效比只能說足夠便宜！

上面五點就是研究後的最終結果，大家可以參考借鑑學習，有什麼疑問可以在文章下文留言交流討論，此篇文章只做選股思路學習，不做個股推薦，大家在參考的同時，不要盲目的操作。

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