1、作為深圳市明星標杆企業，*ST飛馬曾連續多年入圍財富中國500強。不過，從市值超過200億到不足20億，也只不過在頃刻間。從2018年開始，公司面臨諸多難題，比如商業匯票逾期未兌付、逾期債務訴訟、主體評級下調、控股股東被列入“失信被執行人”名單、多個銀行賬戶被凍結、所持部分子公司股權被凍結等等。 *ST飛馬2018年年報被立信會計師事務所出具了無法表示意見的審計報告，公司也正式爆雷。公司股票自 2019 年 5 月 6 日起被實行退市風險警示，證券簡稱 由“飛馬國際”變更為“*ST 飛馬”。公司股價也開啟暴跌模式
2、 2019 年 9 月 3 日， 債權人深圳寶安桂銀村鎮銀行股份有限公司（以下簡稱“桂銀銀行”或“申請人”） 向深圳市中級人民法院（以下簡稱“深圳中院”或“法院”）申請對公司進行重整。
3、2020 年 1 月 22 日，公司披露了《關於法院決定對公司啟動預重整並指定預 重整期間管理人的公告》
4、新增鼎公司於 2020 年 6 月 30 日以意向重整投資人的身份與飛馬國際簽訂了《協議書》，據悉，新增鼎公司的控股股東即為新希望投資集團有限公司，實控人則是劉永好。這一重整利好在二級市場掀起風浪，2020年6月29日至8月7日期間，*ST飛馬股價從最低的每股0.84元上漲至2.87元高位，其間收穫了15個漲停，上漲幅度超過2倍。
5、2020 年 9 月 17 日，法院裁定受理公司重整暨公司股票被繼續實施退市風險警示的公告。
6、*ST飛馬：管理人關於法院裁定批准重整計劃的公告，重整程式結束，進入重整計劃執行階段。
7、*ST飛馬：關於公司重整計劃執行進展的公告（重整計劃所有事項執行完畢）
8、*ST飛馬：關於法院裁定確認公司重整計劃執行完畢的公告
9、2021-11-23，*ST飛馬：關於申請撤銷對公司股票交易實施退市風險警示的公告。
10、2021-12-01，*ST飛馬：關於撤銷退市風險警示暨停牌的公告
11、博弈*st飛馬摘帽行情階段，股價從2.4元漲到4.9，期間漲幅一倍多
總結：梳理以上各階段時間點，我們發現操作困境反轉st股，比較好的時間點及事件是，重整受理、重整投資人的確定（最好是實力雄厚的重整投資人），再一個從徵計劃執行完畢後的摘帽行情。
破產重整流程
