公司主要業務及經營模式
公司以IT核心裝置研發、生產製造為基礎，對外提供高階計算機、儲存、安全資料中心等ICT基礎設施產品，大力發展雲計算、大資料、人工智慧、邊緣計算等先進計算業務，為使用者提供全方位的資訊系統服務解決方案。在通用伺服器、儲存以及圍繞高階計算機的軟體開發、系統整合和技術服務等領域的主營產品及方案上均具有明顯的競爭優勢。
公司通用伺服器產品、儲存產品在國內市場技術上處於領先地位，具有完整的產品線，能夠滿足各類細分市場的應用需求；針對不同客戶對伺服器產品的差異化要求，公司圍繞著高階計算機為特定行業使用者提供行業專用計算機系統的整合定製服務。這些整合定製服務不僅包含了配置業務系統需要的行業軟體，也包括了設計適合於行業應用的完整的計算、儲存、通訊和網路安全系統。這些整合定製服務專業性強、技術含量高，保證了公司在該領域的競爭優勢。定製化的行業專用裝置和方案能夠緊密貼合行業使用者的具體應用，不僅具有更高的效能價格比，而且更易於管理、維護和推廣。
公司形成了完善的研發、製造和管理體系，各類產品和服務在網際網路、教育、運營商等行業擁有成熟的應用解決方案和優質客戶，銷售和技術支援網路體系遍及全國重點省市區域。
（二）行業發展概述
本公司所處的行業為新一代資訊科技行業，是國家重點發展的戰略新興產業之一，同時高階計算機、儲存等IT核心裝置也是其他產業技術創新的重要基礎支撐。在建設創新型國家的總目標支撐下，“十四五”規劃中，著力強調要構建新型基礎設施標準體系，加強科技創新，打造數字經濟新優勢，本行業面臨著重大發展機遇。目前，高階計算機處理能力不斷提升，高階計算機的應用也得到了快速發展，高階計算機在人類社會發展和人們的生產生活中發揮越來越重要的作用。
近期國際形勢的變化更將高階計算機技術推向資訊科技的戰略制高點，高階計算機不僅是國家關鍵科研專案不可或缺的戰略裝備，還是國民經濟、社會生活正常執行所依賴的關鍵裝置，直接關係到國家社會、經濟和資訊保安。高階計算機也是雲計算時代提供計算服務、資料服務、人工智慧算力服務所需的核心裝置。
（三）行業特徵
1、區域性特徵
北京、上海、廣州、深圳作為中心城市依舊需求旺盛，隨著國家發力新基建，江浙等經濟發達省份和成渝等經濟活躍地區的資訊化建設需求日益突出。“京津冀”、“長三角一體化”、“粵港澳大灣區”、“成渝經濟圈”等區域的資訊化建設需求進一步擴張。資料中心亦成為中西部地區經濟發展的新龍頭，顯著地拉動了對資訊化產品和技術的需求。
2、知識密集型特徵
新一代資訊產業作為知識密集型的高新技術行業，與傳統的資本、勞動力密集的製造行業不同，需大量專業技術人才支撐，強調技術和人才的作用，強調技術資本和人力資本的投入。企業核心競爭力主要體現在企業的核心技術能力和人員的專業素質差異上。
3、資金密集型特徵
本公司所處行業從研發投入、原材料採購、生產銷售、技術服務等各個業務環節，都需要大量資金先期投入，而由於資訊化建設專案實施週期相對較長、上下游結算存在時間差異，導致企業生產經營過程中會佔用大量營運資金。上述客觀情況決定了本行業具有資金密集型特徵。
4、季節性特徵
本公司所處行業的銷售與結算具有季節性特徵。客觀上在第四季度業務量及專案驗收工作較多，呈現出較明顯的季節性差異。本行業以銷定產的生產模式以及專案實施和驗收模式使公司經營呈現出明顯的季節性特徵。
（四）行業發展狀況和未來發展趨勢
1、資訊產業格局整體呈現增長趨勢
根據工信部2021年7月21日釋出的監測資料，2021年上半年，規模以上電子資訊製造業增加值同比增長19.8%，增速比上年同期提高14.1個百分點；電子資訊製造業固定資產投資同比增長28.3%，增速比上年同期提高18.9個百分點。由於上年同期受全球疫情、資訊化建設更新換代減緩及持續價格競爭的影響，製造業資料基礎值較低；今年上半年我國較好控制了疫情傳播，工業生產經營恢復較快，行業整體呈現出較高的增長率。
從發展程序來看，我國電子行業的發展已由以硬體為主的IT基礎設施大規模採購和建設階段，逐步向以軟體開發和服務為主的系統應用及運維管理升級，並將最終實現硬體、軟體和服務市場份額的均衡發展，這就促使電子資訊製造企業加快轉型，打造產業鏈整合和生態圈完善的發展路徑。雲計算、大資料、移動網際網路、人工智慧的興起將給本行業帶來新的發展空間，固定資產投資增速維持高位。
2、高階計算機產業發展進入快速道
高階計算機裝置主要以伺服器產品形態體現，特點是處理能力強、可靠性高、可擴充套件性好。宏觀上新冠疫情對經濟發展格局產生較大影響，驅動了線上辦公、網上娛樂等新一代資訊產業發展，為高階計算機市場的較快增長按下了加速器。同時受益於新基建政策的促進，各地政府相繼推進大資料和智慧城市建設，大型資料中心的需求越來越強烈，由此帶動伺服器產品市場的繁榮；在國家“資訊保安”發展戰略下，尤其是在政府、能源、電力、金融等關鍵領域對伺服器的國產化替代趨勢明顯，為國產伺服器市場帶來了新一輪發展機遇。
3、雲計算、大資料、網際網路、人工智慧為高階計算機行業帶來新的發展機遇
受益於雲計算、5G、人工智慧行業的發展，高階計算機行業出貨量會出現快速增長的趨勢，雲伺服器、人工智慧伺服器將成為增量市場的主力。雲伺服器具有高密度、高彈性、節能、易擴充套件等特性，在全球雲計算伺服器市場中，中國和美國為消費主力國家。隨著國內5G建設提速，邊緣計算業務的持續增長也將催生新型伺服器市場需求。人工智慧也隨著AI技術的發展對計算機算力增長提出指數級要求，未來AI將成為伺服器行業的新型業務載體。
4、節能減排帶動高階計算機產業變革
碳達峰、碳中和對我國綠色經濟復甦和高質量發展影響巨大，同時對資訊產業也提出了挑戰和要求。根據賽迪研究院釋出的《中國“新基建”發展研究報告》，到2025年，資料中心將佔全球能耗的最大份額，高達33%。從國內來看，全國資料中心的耗電量已連續八年以超過12%的速度增長。資料中心行業能否有效降低碳排放，對我國綠色經濟的發展意義重大。資料中心的綠色發展目標將推動高階計算機從架構到形態的技術創新。
（五）行業壁壘與上下游關係
1、行業壁壘
（1）技術壁壘
新一代資訊科技行業的技術門檻較高，需要經過專業的技術研發團隊和產品應用團隊長期積累才能取得。新進入者缺乏對關鍵技術的有效積累，缺乏對前瞻性技術方向的有效研究和掌控，面臨較大的技術壁壘。
（2）人才壁壘
新一代資訊科技行業屬於高階人才相對稀缺的行業，高水平設計和開發人員，需要在穩定的科研環境中長期培養。目前行業內的高階研發人才主要集中在國內外一些規模較大的高階計算機廠商以及國家級研究機構中，使得新進入者較難快速獲得所需人才，較難快速突破研發領域的技術壁壘，難以快速形成自身的技術優勢或產品優勢。
（3）品牌壁壘
在當今資訊化時代，由於高階資訊裝置屬於行業核心基礎設施，重點行業、大型企業等主要的高階計算機客戶，一般有較高的品牌忠誠度。主要高階計算機廠商都是在激烈的市場競爭中經過多年的努力，透過誠信的服務、優良的產品品質逐步積累起公司的品牌美譽度，並與客戶形成了長期、互信的合作關係。這種品牌美譽度的長期積累和與客戶互信合作關係是新進入者無法在短期內實現的。
（4）解決方案和服務體系壁壘
高階計算機作為高階裝置，使用者需要完整的解決方案和個性化服務，這就要求高階計算機企業能夠提供出完善的服務體系作為支撐。這種整套的技術服務體系是新進入者無法在短期內複製和實現的。
2、上游行業分析
本公司所處行業的上游行業包括晶片、儲存等硬體裝置製造業及軟體行業。當前，上游具有較大影響力的製造商主要是Intel、AMD、希捷、三星等國外知名企業，受全球貿易摩擦、新冠疫情等因素影響，全球特定零件供應相對緊張，對供應鏈穩定造成一定影響。隨著國內上游企業的發展壯大，陸續推出具有一定替代能力的零部件，零部件質量也不斷提升，將有利於提高國內新一代資訊科技企業的競爭力。
3、下游行業分析
高階計算機等新一代資訊科技主要是為國民經濟各行業資訊化建設提供服務，其下游行業為政府、能源、網際網路、教育等行業客戶，涵蓋國家基礎設施、電子政務、企業資訊化和城市資訊化等領域。目前，我國國民經濟各行業發展形勢良好，各行業的資訊化建設需求仍然旺盛，這對我國新一代資訊科技行業發展提供了廣闊的市場空間。同時下游行業客戶對高階計算機產品的技術先進性、可靠性要求也在逐步提高，使得公司需要不斷地加大產品研發投入和加強技術創新能力，以更好地滿足下游行業客戶的需求。
技術面看底部震盪上行謀求突破之勢，回踩5周均線附近即是一個買點，後面遇縮量回踩依然可以嘗試低吸。更多的互動資訊，關注同名公眾號！
