◎定期更新，每月盤點。致力推動中國快遞物流業更好地邁向高質量發展的新時期。

每經記者 王鬱彪 海報製作：陳冠宇 每經編輯 劉雪梅

作為長期深耕上市公司領域、關注新經濟發展的財經專業媒體，每日經濟新聞旗下智慧物流研究院、每經未來商業智庫自2021年5月起，每月定期推出“未來商業-物流產業市值榜”。

這是我們繼2020年10月每月定期推出《中國快遞物流健康監測報告》（點選連結直達專題）之後，迭代新的產品體系。未來拓展範圍都將主要聚焦“電商物流”、“消費供應鏈”和“物流科技”涉及的各環節相關上市公司。

在2022年開年首月的第十期市值總榜中，25家物流公司市值構成的物流產業總市值整體跌去566.28億元，總市值為8880.08億元。這也是繼去年7月後，物流產業總市值跌破9000億大關，物流公司們2022開年市值就面臨承壓局面。

市值總榜仍為順豐控股、中通快遞、京東物流形成的“三超多強”局面。加上第四名滿幫，榜單前四名企業合計市值為6399.87億元，較上月減少了427.59億元。

25家物流上市公司，2022年1月市值平均數約為355.20億元，較去年12月378.65億元平均數環比下降23.45億元，其中，順豐控股、京東物流、中通快遞、滿幫、韻達股份、圓通速遞（600233.SH）6家企業市值在平均值之上。

漲跌幅方面，2022年1月，25家物流上市公司僅6家市值上漲。安能物流（09956.HK）、順豐同城（09699.HK）市值下跌幅度較大，特別是安能物流，其市值僅剩63.59億元，較上月市值下跌34.85%。順豐同城較上月下跌29.35%，跌出市值“百億俱樂部”。

市值總榜中，百億市值是一道分界線，分界線以下的企業各市值層級市值由多在50億元以下轉變為各個層級均有，但該範圍主要還是輻射物流科技相關公司。

2022年1月物流科技公司市值上，僅蘭劍智慧上漲，其餘出現不同程度的下跌，與去年11月全員上榜漲幅榜的整體表現形成了較大反差。

物流公司上市方面有好訊息。近日，快狗打車通過了港交所上市聆訊。1月中旬，燕文物流也更新招股書，擬在深交所主機板上市。若燕文物流上市順利，我們的榜單也將再次拓展跨境物流維度。

【產業市值全景掃描】

中通、京東物流市值差距擴大至373.96億元

順豐同城跌出“百億俱樂部”

順豐控股穩居總榜第一，經歷2021年最後三個月市值的高歌猛進，今年1月，順豐市值有所回撥，跌幅為8.07%，市值減少273.27億元為3108.09億元。此外，值得注意的是，順豐控股市值佔25家總市值比重由上月35.72%下降至35%。

中通快遞2022年1月市值較2021年12月小幅上漲2.15%，京東物流則較上月市值下跌12.47%，與上月漲跌幅情況相反，中通快遞、京東物流市值分別為1540.72億元、1166.76億元，分列總市值榜單第二、第三名。相較上月，由於本月漲跌情況交換，雙方市值差距由上月的176.21億元，增加至373.96億元。佔比方面，中通市值佔總市值比重首超17%為17.35%，京東物流則為13.14%，整體變化幅度不明顯。

值得注意的是，在經歷2021年9月、10月、11月、12月連續四個月市值下跌的滿幫（YMM.US），今年1月市值終於迎來小幅回升，1月總市值為584.3億元，較上月上漲1.19%，同時，總市值排名重回總榜第四，超越了上月趕超上來的韻達股份（002120.SZ）。

市值總榜仍為順豐控股、中通快遞、京東物流形成的“三超多強”局面。加上第四名滿幫，榜單前四名企業合計市值為6399.87億元，較上月減少了427.59億元。

25家物流上市公司，2022年1月市值平均數約為355.20億元，較去年12月378.65億元平均數環比下降23.45億元，順豐控股、京東物流、中通快遞、滿幫、韻達股份、圓通速遞（600233.SH）6家企業市值在平均值之上。

值得一提的是，上月登榜的順豐同城掉出市值“百億俱樂部”，而百億市值分界線上，分別有達達、申通快遞、德邦股份。

整體而言，12月市值分佈仍僅有順豐控股、京東物流、中通快遞三角佔比超10%，韻達、滿幫、圓通佔比均處於6%階段，為市值佔比第二梯隊，頭部企業市值的水漲船高，新企業的強勢登榜，行業馬太效應仍然顯著。

物流科技子榜單中，2022年1月僅蘭劍智慧上漲，其餘出現不同程度的下跌，與去年11月全員上榜漲幅榜的整體表現形成了較大反差。

【1月漲幅榜點評】

25家僅6家市值上漲

蘭劍智慧13.27%領漲全榜

2022年1月物流產業市值榜以“跌”為主旋律。漲幅方面，2022年1月，25家物流上市公司僅6家市值上漲，除蘭劍智慧、德邦股份漲幅超10%外，其餘四家市值均不超過3%。

具體而言，蘭劍智慧以13.27%漲幅領漲全榜，德邦股份緊隨其後，漲幅為11.24%。其餘四家市值漲幅較小均不超過3%，其中，嘉裡物流上漲2.19%、中通快遞上漲2.15%，滿幫和百世集團分別微漲1.19%、0.47%。

需要指出的是，1月18日，百世集團釋出公告稱，公司收到紐約證券交易所於2022年1月5日發來的信函，通知本公司不符合紐交所繼續上市標準中適用的價格標準，截至2022年1月4日，公司美國存託憑證（ADS）的平均收盤價為每ADS在連續30個交易日內不足1美元。

對於退市警告，百世集團回應稱，本公司在收到通知後有6個月時間重新符合最低股價要求，在此期間本公司的美國存託憑證將繼續在紐交所上市交易，本公司目前遵守所有其他繼續上市的標準，該通知並不影響公司的業務運營。

針對此，快遞專家趙小敏表示，整體而言，在甩掉沉重的國內快遞業務包袱後，百世集團負債率有所降低，現金流得到提升。收到退市警告意味著百世集團需要提升在資本市場的存在感，同時增強與資本市場的聯動性。

我們注意到，領漲全榜的蘭劍智慧在1月10日—14日周交易日漲幅明顯，截至2022年1月14日收盤，蘭劍智慧報收於32.67元，較上週（1月7日）的29.25元上漲11.69%。

蘭劍智慧股價市值的亮眼表現或得益於業績的預期增長。天風證券在研報中指出，蘭劍智慧在手訂單規模出發，Q4業績有望創歷史新高，且超級工廠投產為公司維持高增長打下基礎。歷史上來看，蘭劍智慧年末的在手訂單與次年營業收入高度相關，而其前三季度的業績表現較為疲軟，或意味著Q4將迎來2021年專案的集中交付期，單季度營業收入有望達到3億元以上，創出歷史新高。

1月市值上漲的德邦在1月28日晚間釋出了2021年業績預告，資料顯示，預計2021年德邦歸屬於上市公司股東的淨利潤為4.91億元，同比減少67%-87%，去年同期為5.64億元。

針對利潤大幅減少，德邦表示，本期業績預減主要受外部環境及內部經營策略調整影響。外部環境方面，宏觀環境整體景氣度有所下降以及大件運輸領域競爭加劇使得公司收入增速放緩，且全年油價處於高位，對利潤產生不利影響。

【1月跌幅榜點評】

安能物流領跌 市值腰斬

8家跌超10%

2022年1月共有19家企業市值下跌，8家跌幅超過10%，其中，安能物流以34.85%的跌幅位居跌幅榜榜首，順豐同城以29.35%跌幅緊隨其後。此外，達達、德馬科技、中科微至、新寧物流、京東物流、東傑智慧跌幅超10%。

特別是安能物流，其市值僅剩63.59億元，較上月市值下跌34.85%。而上市後，安能物流市值連續兩月維持在90億元以上。截至1月31日6.71港元股價較上市腰斬。

需要指出的是，12月14日，安能物流釋出自願性公告稱，董事會獲執行董事、董事會主席兼主要股東王擁軍告知，後者於2021年12月9日至2021年12月13日期間透過Double Brighten在市場上增持了13.2萬股該公司普通股股份，總代價約為120萬港元（即平均價格約為每股股份9.0845港元）。Double Brighten是以王擁軍設立的信託持有股份的投資工具。

安能物流表示，增持事項充分體現王擁軍對該公司未來前景的信心以及對於該公司持續發展的支援。

但物流行業人士表示，事實上，安能物流需要儘快公佈自己新一年的業務進展以及未來戰略和計劃，給資本市場信心。在股東解禁之前，安能物流需要向市場證明能夠參與到與競爭對手的激烈競爭並保持優勢地位；新一年的戰略目標以及規劃是否能夠保持其在行業現有頭部位置。

同樣遭遇市值大幅下跌的還有順豐同城，市值為88.26億元，跌出市值“百億俱樂部”。順豐同城作為“順豐系”第四家上市公司，在戰略版圖的擴張上也為順豐在主營業務外，聚焦同城配送的方向上吃下了一顆定心丸。但事實上，順豐同城與達達在市值上還存在一定的差距。

1月18日，順豐同城與快手本地生活業務“同城巨拼”達成合作，主要由順豐同城為快手的外賣業務提供即時配送服務。在業務的拓展上，順豐同城也在不遺餘力拿下市面上主流本地生活服務商的訂單。

值得一提的是，順豐創始人王衛用“顛沛流離”來形容2021年的順豐。“我們一起顛沛流離走過了2021年，我回想這2021年時間真快，面對的種種問題的挑戰，是根本沒有辦法預估，也沒有辦法預算的。”在“致快遞”報道中，王衛如此表示。而順豐同城也在與達達、美團愈加激烈的“三國殺”中面對諸多挑戰。

我們注意到，新寧物流1月市值較去年12月下跌13.32%。1月26日，新寧物流釋出2021年年度業績預告，預計業績虧損減少。報告期內歸屬於上市公司股東的淨利虧損8000萬元–13500萬元，較上年同期虧損減少。

對於虧損原因，公告顯示，新寧物流原全資子公司廣州億程交通訊息有限公司因其原管理團隊經營不善、產品競爭力下降等原因，收入及盈利能力下降，疊加疫情、成本上升等因素影響，億程資訊2021年呈持續虧損狀態。公司已於2021年12月29日公司完成億程資訊股權轉讓變更登記事項。

【1月物流科技子榜點評】

僅一家上漲三家跌超10%

物流科技子榜“市值梯隊”明確

市值總榜中，百億市值是一道分界線，我們的榜單相繼登榜數個百億市值上下的企業後，分界線以下的企業各市值層級市值由多在50億元以下轉變為各個層級均有，但該範圍主要還是輻射物流科技相關公司，而在順豐同城之外，緊跟著的就是中科微至以及優博訊，物流科技公司第二梯隊諾力股份、東傑智慧在緊接著海晨股份、安能物流之後。

整體而言，在榜物流科技企業市值分層已經形成了鮮明梯隊變化。2022年1月物流科技公司市值上，僅蘭劍智慧上漲13.27%且領漲全榜，其餘出現不同程度的下跌，與去年11月全員上榜漲幅榜的整體表現形成了較大反差。其中，德馬科技跌幅最高，市值較去年12月跌去15.66%，中科微至為13.33%緊隨其後。東傑智慧同樣跌超10%。

相關企業資訊披露顯示，1月20日，德馬科技釋出公告稱，德馬科技及子公司自2021年3月17日至本公告披露之日止，累計獲得政府補助款項共計人民幣779.53萬元，均為與收益相關的政府補助。

1月21日，中科微至成立全資子公司中科微至自動化科技(成都)有限公司，註冊資本5000萬人民幣，法定代表人為李功燕。經營範圍包含一般專案:人工智慧理論與演算法軟體開發等。

值得一提的是，物流科技方面，物流無人機商業化程序邁出了關鍵一步。1月25日，順豐集團官方宣佈，旗下大型無人機公司豐鳥科技正式取得了中國民航局頒發的支線物流無人機試執行許可和經營許可。這也意味著豐鳥科技成為全國首家可在特定場景下開展噸級大業載、長航時支線物流無人機商業試執行的企業。

就在同日，京東物流自主研製的“京蜓”自轉旋翼支線物流無人機於近日開展相關適航科目的飛行測試，包括公路起飛、夜航和異地轉場3項重量級科目。

縱觀整個物流產業，單就智慧物流而言，其發展至今已經形成了“四無化”的發展方向，即無人機、無人艙、無人車和無人港。物流科技企業也在“四無化”的程序中開展“軍備競賽”。

值得一提的是，1月27日，自動駕駛卡車公司擎天智卡宣佈完成近千萬美元天使輪融資，由五源資本獨家投資。擎天智卡成立於2021年11月，是一家自動駕駛卡車研發商，專注於擴大自動駕駛領域規模商業化，並自主研發及生產智慧卡車，致力於為使用者提供自動駕駛出行服務。

伴隨物流“四無化”發展趨勢，科技對物流產業的重構已進入了新週期，在這個過程中，物流頭部企業爭先恐後，在各個細分戰場展開競爭，從陸運打到空戰，基於各自業務及戰略需要，一同競逐更廣闊的科技、航空市場。

隨著日漸豐富的物流科技，以及其帶來的未知想象，屆時我們的物流科技子榜單也將呈現相應變化。

*編者注：

這份市值榜單上榜企業是基於智慧物流研究院、每經未來商業智庫持續多年對電商、物流、新消費垂直產業鏈的深耕，以及對主要快遞物流上市公司持續多年的財報跟蹤、調研而選取。

今後，我們還將定期根據市場變化更新上榜企業，每月對上榜企業市值進行定向追蹤和深度剖析。考慮到企業發展階段和歷史積累的差異，除市值總榜外，我們還設立了以市值漲幅、跌幅和物流科技公司市值為核心資料的子榜單，未來還將更細分拓展榜單維度。

透過市值視窗，一方面，可以更精準對中國快遞物流上市公司在產品結構、科技投入、綠色環保、創新發展、社會責任等進行全方面的跟蹤考量，推動中國快遞物流高質量發展；透過對消費供應鏈市值聚焦的全景掃描，也將幫助我們更清晰洞察未來商業-物流產業鏈的投資價值，見證中國電商物流、消費供應鏈的革新和崛起。

我們深知，無論一個行業、還是一家上市公司的健康指標構成，都一定是特別系統化、複雜多元的，高質量發展目標任重道遠。未來，我們還將不斷豐富資料、子榜單維度，旨在更全方位洞察、記錄中國物流行業上市公司發展歷程和市值健康度，多視角多維度地對物流行業、快遞物流上市公司的資料進行挖掘、分析與論證，推動中國快遞物流更好地邁向高質量發展的新時期。我們更加守望以快遞物流上市公司巨頭為引領效應的全行業的共同進步，更好地助力構建以國內大迴圈為主體、國內國際雙迴圈相互促進的新發展格局，更好地滿足人民美好生活需要，更好地服務經濟社會發展大局。

榜單出品：智慧物流研究院、每經未來商業智庫