《電鰻快報》文 / 楊力
今年下半年股價上漲四成後，精華製藥(002349.SZ)的大股東計劃減持1600股。此外，在中藥材漲價以及中藥即將納入“集採”等利好的推動下，12月12日，該公司的股價出現了漲停。
股價漲四成 大股東開啟減持
12月22日晚間，精華製藥釋出公告，該公司的大股東南通綜藝投資有限公司(以下簡稱綜藝投資)、昝聖達合計持有精華製藥股份8171萬股，佔該公司股份總數的9.78%，二者為一致行動人，計劃透過集中競價方式合計減持公司股份不超過1671萬股(即不超過該公司總股份的2%)，將自2022年1月17日起的6個月內進行，且任意連續90日內減持股份的總數不超過公司總股本的1%。
截至該公告日，綜藝投資持有精華製藥股份5728萬股，佔該公司總股本的6.85%;昝聖達持有精華製藥股份2442萬股，佔該公司總股本的2.92%;綜藝投資及昝聖達合計持有該公司股份8171萬股，佔該公司數總股本的9.78%。昝聖達為綜藝投資實際控制人，二者為一致行動人。
《電鰻快報》注意到，從今年7月初至12月22日收盤，該公司的股價上漲了42.42%，同期所屬行業的漲幅為7.68%。更值得注意的是，12月22日精華製藥的股價出現了漲停。
精華製藥的股價漲停與近期中藥材的漲價有關，精華製藥的主營業務為傳統中成藥製劑、化學原料藥及中間體、化工醫藥中間體、中藥材及中藥飲片、生物製藥等的研發、生產和銷售。今年上半年，該公司30.04%的收入來自中藥製劑，5.14%的收入來自中藥材及中藥飲片。
業內分析人士認為，中藥材的漲價主要受原材料漲價影響，中藥產業鏈上游是以農業為主的中藥材供應商，中藥材具有明顯的地域性，道地藥材的品質最為優質，雖中藥材企業數量眾多，行業集中度較低，但中藥材企業議價能力較強，中藥材價格主要受產能供給影響，需求相對穩定增長，但產能週期性明顯，往往容易造成供需失衡現象，今年由於惡劣的天氣，暴雨造成河南等地的中藥材面臨大幅減產，導致多數中藥材價格大幅上漲。
中藥消費屬性增強 納入“集採”在即
另外，中成藥正加速納入我國“集採”目錄對中藥企業來說也是一大利好。12月21日晚間，湖北省醫藥價格和招標採購管理服務網公示中成藥省際聯盟集中帶量採購擬中選結果。從公佈的擬中選名單來看，此次來自97家企業的共計111箇中成藥產品入選。
自2018年底，國家組織開展“4+7”試點城市藥品集中採購以來，藥品集採已經有六批開標，平均降幅均在50%左右，而集採品種也從化學仿製藥擴充套件到胰島素。
隨著地方聯盟中成藥集採結果的出爐，業內分析人士普遍認為，這為將來國家組織中成藥集採做了鋪墊。實際上，各家企業對中成藥集採早有了心理準備，也普遍認為這是大勢所趨。
事實上，中藥納入“集採”與其消費屬性愈發明顯有一定關係。近年來，隨著我國人口老齡化越來越明顯，慢性病、腫瘤發病率在上升，疾病譜的改變，以及隨著居民收入水平提升帶來的健康意識的提升、消費升級等因素共同支撐中藥行業需求健康平穩增長。此外，國家大力扶持和促進中醫藥發展，推進中醫藥傳承創新，堅持中西醫並重，為中藥行業帶來了政策紅利和新增需求。“治未病”的特有優勢為中藥行業帶來發展機會。
有三成收入來自中藥業務的精華製藥近年來業績增長並不突出。從2017年至2020年，該公司的扣非後淨利潤分別為1.26億元、2.19億元、-4.19億元和1.01億元，同期增速分別為-21.58%、73.47%、-291.13%和124.07%。
今年前三季度該公司實現營業收入9.7億元，同比增長了4.69%;同期歸屬於母公司股東的扣非前和扣非後淨利潤分別為1.3億元和9325萬元，同比分別增長了26.32%和減少了6.77%。
今年前三季度，該公司的研發費用為5335萬元，同比增長了49.43%。2019年和2020年，該公司的研發投入金額為5482萬元和4996萬元，同期研發投入佔營業收入的比例為4.32%和4.28%。
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