主要指標
需求
▍11月全國商品房銷售面積和金額同比降幅均收窄
圖：2014年至今全國商品房和住宅累計銷售面積以及銷售額同比增速
資料來源：中指資料CREIS，國家統計局
銷售面積：2021年1-11月，商品房銷售面積為15.8億平方米，同比增長4.8%，比2019年1-11月份增長6.2%，兩年平均增長3.1%，11月同比降幅較上月收窄7.7個百分點至14.0%。其中，1-11月住宅銷售面積為13.9億平方米，同比增長4.4%，辦公樓銷售面積同比增長2.0%，商業營業用房銷售面積同比下降2.6%。
銷售額：2021年1-11月，商品房銷售額為16.2萬億元，同比增長8.5%，比2019年1-11月份增長16.3%，兩年平均增長7.8%。11月同比降幅較上月收窄6.3個百分點至16.3%。其中，1-11月住宅銷售額為14.6萬億元，同比增長9.3%，辦公樓銷售額同比下降3.0%，商業營業用房銷售額同比下降2.2%。
供應
▍11月房地產開發投資額和新開工面積同比降幅均收窄
圖：2014年至今房地產和住宅累計開發投資及其同比增速
資料來源：中指資料CREIS，國家統計局
房地產開發投資額：2021年1-11月，全國房地產開發投資額為13.7萬億元，同比增長6.0%，比2019年1-11月份增長13.2%，兩年平均增長6.4%，11月同比降幅較上月收窄1.1個百分點至4.3%。其中，1-11月住宅開發投資額為10.4萬億元，同比增長8.1%，占房地產開發投資比重為75.4%。
圖：2014年至今全國房屋累計新開工和施工面積及其同比增速
資料來源：中指資料CREIS，國家統計局
房屋新開工面積：2021年1-11月，全國房屋新開工面積為18.3億平方米，同比下降9.1%，11月為1.6億平方米，同比下降21.0%，降幅較上月收窄12.1個百分點。其中，1-11月住宅新開工面積為13.5億平方米，同比下降8.4%，降幅較上月擴大1.6個百分點。
房屋施工面積：2021年1-11月，全國房屋施工面積為96.0億平方米，同比增長6.3%。其中，住宅施工面積為68.0億平方米，同比增長6.5%。
房屋竣工面積：2021年1-11月，全國房屋竣工面積為6.9億平方米，同比增長為16.2%。其中，住宅竣工面積為5.0億平方米，同比增長16.2%。
資金來源
▍房企到位資金增長繼續放緩，國內貸款同比下降10.8%
圖：2014年至今全國房企到位資金同比增速及2021年1-11各項資金來源同比增速對比
資料來源：中指資料CREIS，國家統計局
房地產開發企業到位資金：2021年1-11月，房地產開發企業到位資金為18.3萬億元，同比增長7.2%，比2019年1-11月增長14.2%，兩年平均增長6.9%。
國內貸款：2021年1-11月，國內貸款為2.2萬億元，同比下降10.8%，上年同期為同比增長5.4%；佔比為11.8%，比上年同期下降2.4個百分點。
自籌資金：2021年1-11月，自籌資金為5.9萬億元，同比增長4.8%，上年同期為同比增長7.9%；佔比為32.4%，比上年同期下降0.7個百分點。
定金及預收款：2021年1-11月，定金及預收款為6.2萬億元，同比增長21.0%，上年同期為同比增長4.3%；佔比為37.2%，比上年同期提高3.1個百分點。
個人按揭貸款：2021年1-11月，個人按揭貸款為3.0萬億元，同比增長9.8%，上年同期為同比增長10.6%；佔比為16.2%，與上年同期基本持平。
中指精評：
11月，市場仍處於調整階段，疊加去年同期高基數影響，全國商品房銷售面積、銷售額分別下降14.0%和16.3%，連續四個月保持兩位數下降，但受信貸環境邊際改善等因素影響，降幅較上月分別收窄7.7和6.3個百分點。1-11月，全國商品房銷售面積和銷售額累計同比增幅進一步收窄。展望未來，12月中央政治局會議和經濟工作會議為2022年房地產市場定調，明確“支援商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求”和“促進房地產業良性迴圈和健康發展”，10-11月銀行信貸端持續改善，個人住房貸款連續兩個月環比多增，地方響應中央要求因城施策加快落實“兩個維護”，延續樓市“雙向”調節模式，一方面加強預售資金監管“保交付”，持續整治規範市場，維護購房者合法權益；另一方面透過下調房貸利率、加大購房補貼、最佳化公積金貸款等方式，提振購房者置業信心。預計在“房住不炒”大基調下，短期內部分市場調整壓力較大的城市政策仍存微調預期，重點滿足首套房、改善性住房按揭需求，舒緩房企資金壓力，但市場仍處於調整通道，疊加去年12月全國商品房銷售規模為歷史單月最高，預計12月商品房銷售規模同比降幅仍較大，全年規模有望同比小幅增長。
供應端，受重點城市供地“兩集中”政策和下半年土地市場降溫影響，1-11月全國土地市場成交量持續下滑，繼續拖累全國房屋新開工速度，疊加近期房企資金端壓力不減，1-11月全國房屋新開工面積累計同比降幅進一步擴大至9.1%，單月新開工面積連續8個月同比下降，其中11月同比下降21.0%，受房企融資環境邊際改善影響，降幅較上月收窄12.1個百分點。開發投資額方面，11月房地產開發投資額連續三個月同比下降，降幅較上月收窄1.1個百分點至4.3%。12月初銀保監會提出將“合理發放房地產開發貸款、併購貸款”，短期來看，隨著市場融資環境持續改善，部分城市市場活躍度回升，房企新開工積極性或有所提高，但受去年年底高基數影響，全國房屋新開工面積和開發投資額單月或將保持下降態勢，預計全年新開工同比下降，投資保持中速增長。
